“你愛我，我愛你，蜜雪冰城甜蜜蜜……”

　　今年夏天，蜜雪冰城憑借這首洗腦神曲成功“出圈”，一躍成為奶茶屆的“新晉頂流”。如今，備受矚目之下，蜜雪冰城又拋出了沖刺A股計劃。

　　河南證監局官網近日公告，蜜雪冰城股份有限公司（簡稱“蜜雪冰城”）擬在A股市場首次公開發行股票并上市，正在接受廣發證券對其進行輔導，已于2021年9月29日在河南證監局進行輔導備案。

　　如果最終能夠成功上市，蜜雪冰城將成為A股市場上的“連鎖新茶飲第一股”。

　　股權架構方面，天眼查數據顯示，張紅超、張紅甫兩兄弟分別持有公司47.5%的股權，對蜜雪冰城有著絕對的控制權。

　　奶茶界的“拼多多”

　　資料顯示，蜜雪冰城于1997年在河南鄭州創立，是一個以新鮮冰淇淋、茶飲為主的全國連鎖飲品品牌。

　　熟悉蜜雪冰城的人知道，相比于動輒三四十元的茶飲品牌“喜茶”“奈雪的茶”等，其標志性產品是3元的冰淇淋、4元的檸檬水和均價8元的奶茶，可以讓人輕松實現“奶茶自由”。因此，蜜雪冰城也被譽為奶茶界的“拼多多”。

　　親民的定價策略讓其在年輕消費群體和三四線城市頗具人氣。蜜雪冰城官網顯示，截至2020年6月底，蜜雪冰城覆蓋全國31個省市區及東南亞部分國家，門店數量突破10000家，是國內第一家門店數量過萬的茶飲企業。

　　此外，其官網顯示，公司擁有自己獨立的中央工廠、研發中心以及倉儲物流中心。其中，蜜雪冰城股份有限公司主導管理運營、河南大咖食品有限公司主導研發生產、鄭州寶島商貿有限公司提供倉儲物流服務，三大公司共同協作形成完整產業鏈。

　　賺錢能力如何？

　　營銷出圈、門店數量過萬，蜜雪冰城賺錢能力又如何？

　　加盟費用是其較為穩定的收入之一。

　　上證報記者注意到，目前蜜雪冰城在省會城市的加盟費是11000元/年，地級城市是9000元/年，縣級城市是7000元/年。如按照9000元/年的加盟費計算，加盟費用或為蜜雪冰城帶來近1億元的收入。

　　此外，蜜雪冰城還對線下加盟店提供“核心原料供應”“物流運輸配送”等服務。其官網顯示，公司自建原料生產工廠，除了少部分原料由指定供應商供應外，大部分核心原料均由公司自產供應。

　　因此，除了加盟費用，蜜雪冰城還依靠對下游的原料供應進行盈利。

　　盡管蜜雪冰城尚未披露業績情況，但從同行披露的數據可窺見一二。以已登陸港股市場的“奈雪的茶”為例，今年上半年收入為21.26億元，門店經營利潤3.85億元，門店經營利潤率為19.2%。另外，喜茶從2016年至今已獲得5輪融資，估值已達到600億元。截至2021年6月，喜茶門店數量超過800家。

　　天眼查顯示，去年底至今，蜜雪冰城先后完成2次增資：去年12月底，公司注冊資本由1.02億元增至1.13億元；今年3月，進一步增至3.6億元。

　　此前有市場消息稱，蜜雪冰城在今年年初獲得A輪20億元融資，投資方包括高瓴資本和Long-Z（美團龍珠）。不過，蜜雪冰城官方并未披露該消息。

　　未來發展前景幾何？

　　值得注意的是，在蜜雪冰城大力發展的背后，其食品安全問題也頻繁出現。

　　僅2021年，蜜雪冰城旗下加盟門店就多次發生食品安全問題，涉及的門店分布在河南鄭州、陜西西安、江西奉新縣、江蘇連云港、福建福州及北京等地。

　　今年5月，蜜雪冰城就鄭州永安街店、濟南大觀園店、武漢馬湖商業街店出現的篡改開封食材有效期、使用隔夜茶湯奶漿半成品等食品安全問題進行公開道歉。

　　實際上，除了蜜雪冰城，奈雪的茶、1點點、茶百道、coco都可等多個品牌奶茶店也普遍存在操作區衛生不達標、物品與食品混放等食品安全問題。其中，奈雪的茶在8月3日被曝光“食品衛生亂象”后，股價曾大跌10.83%。

　　沒有高品質產品和優質服務做支撐，茶飲品牌的火熱或只是南柯一夢。

　　有市場人士分析認為，目前新式茶飲行業的發展趨于成熟穩定，規模化發展將是各品牌長期發展的必經之路，整個行業的供應鏈也將朝著標準化、國際化的方向發展。在這種情況下，優先進行供應鏈管理、保證原材料穩定供應的品牌，將能以高品質的產品吸引消費者復購。