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　　文／李慧敏

　　預期之內、情理之中，在宣布進行企業架構調整后兩日，京東數科的科創板上市之路暫時畫上了休止符。

　　上交所官網4月2日晚間顯示，京東數科科創板審核狀態變為變為終止。

　　“京東數科撤回IPO已在市場預期之中。各方面因素來看，京東數科選擇暫時退場，是合適的。”有專家認為，從當前的監管環境來看，由于新監管政策陸續出臺，金融科技公司要根據新政做出相應調整從而保證上市主體的合規性。

　　專家告訴財聯社記者，從企業自身估值體系看，企業戰略規劃和盈利模式的調整必然會導致企業的定價相應出現較大變化。

　　呼應監管新政的調整

　　據悉，京東數科此次撤回科創板IPO申請是基于公司自身發展戰略。

　　2020年下半年以來，互聯網金融行業進入一個持續規范的過程中。

　　個人信息保護、平臺反壟斷、過度借貸風險提示、互聯網存款等政策相繼出臺，對信用支付、現金貸和線上財富管理行業發生了強烈沖擊。

　　“監管環境的變化對金融科技企業的經營環境、業務發展等將產生重大影響，企業必須要調整自身組織體系和盈利模式以符合新政策的要求。”上海國家會計學院金融系主任、副教授葉小杰說道。在他看來，當下監管政策仍有可能陸續出臺，政策預期還需要進一步明朗。

　　國際知名評級機構穆迪本月初發布的一份《金融科技監管新規對金融及非金融行業的信用影響不一》報告中如是表述：“對于大型互聯網企業來說，金融監管新規將使其不得不調整其業務模式并放慢增長”。

　　報告表示，“從2020年下半年以來，中國對金融科技活動執行一系列更嚴格、更廣泛的監管，將抑制金融科技無序增長導致的系統性風險，從信用角度來看，上述監管立場轉變意義重大，不過，其對金融科技具體參與方的信用影響各異。”

　　京東數科也在回復上交所首輪問詢時提及監管新政對其的影響。

　　“作為一家全球領先的數字科技公司，沒有控股或者實際控制兩個或者兩個以上不同類型金融機構……不過，相關的金融監管政策變化，可能對公司業務造成影響。”

　　京東數科表示，“除此之外，相關監管機構日趨關注金融與科技服務的融合，可能會繼續頒布新的法律、法規和規章制度，或加強對現有法律、法規和規章制度的執行力度。因此，在不斷的業務創新過程中，公司需不斷做出調整以應對法律合規要求，可能提高公司的合規成本。”

　　京東數科的悄然之變

　　2020年9月，京東數科科創板上市申請獲受理，10月16日回復上交所首輪問詢后不再有新的進展。反而，京東數控的公司業務和高管團隊均出現了較大變化。

　　2020年12月，京東數科換帥。京東集團發布公告稱，原京東集團首席合規官李婭云接認京東數字科技CEO，向京東集團CEO劉強東匯報。原CEO陳生強被任命為京東數字科技副董事長及京東集團幕僚長。同月，京東智能云業務并入京東數科。今年1月11日，京東集團宣布整合原云與AI業務與原京東數科，統一品牌為京東科技，京東數科CEO李婭云出任京東科技子集團CEO。3月31日晚，京東宣布將京東云計算和人工智能業務分拆給京東數科，總價值為157億人民幣。

　　2021年3月31日完成交易后，京東在京東數科的股權增加到約42%。整合后的京東科技集團實現科技板塊的一體化協同，致力于為企業、金融機構、政府等各類客戶提供全價值鏈的技術性產品與解決方案。這與公司2020年9月向上交所提交科創板IPO申請時相比，上述業務重組將給公司的業務范圍和服務模式帶來較大的變化。

　　京東數科一系列的整合與轉型，都在強烈地表達一種姿態——在監管強約束的“有形之手”推動下，這家以消費金融起家的公司正在朝著數字科技方向轉型。

　　一位關注互聯網金融領域的資深經濟學家認為，對互聯網金融無序擴張的監管政策加碼后，中國金融科技領域正進入第二發展階段。

　　“前一個階段中，金融科技類企業更傾向于向金融業務和行業滲透，無序競爭等亂象頻繁，缺乏真正的底層科技創新。進入第二階段后，一些龍頭企業率先轉型，規范或剝離金融業務。”上述經濟學家表示。