閩發(fā)證券/陳東

　　在6月20日昌河汽車發(fā)行后，至今近一個月沒有新股發(fā)行。市場極為關(guān)注的減持國有股籌集社保資金的具體管理辦法可能于今年國慶節(jié)前后出臺，媒體同時披露財政部有關(guān)部門正在抓緊制定相關(guān)辦法,力爭盡早出臺。由于管理辦法與實施細則的脫節(jié)，新股與增發(fā)可能已經(jīng)陷入停頓狀態(tài)，中石化成為近期唯一影響基本面的重要因素，而細則“盡早”出臺的說法，又為后市增添了不確定因素。

　　由于沒有新股與中石化同期發(fā)行，將使中石化的中簽率下降，同時將使網(wǎng)下向網(wǎng)上的回撥機制調(diào)至最大，流動籌碼的增加必然加大二級市場的壓力，在中石化發(fā)行與上市的期間指數(shù)有繼續(xù)調(diào)整的要求。但近三個月的新股供給中斷同時也意味著行情中級壓力的減弱，預(yù)計在市場消化中石化的影響之后，會產(chǎn)生回升性行情。

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