上證綜研/瀚民

　　股票投資分析至少要包含三個層次的分析，大勢研判，熱點追綜和個股把握。在“熱點”這個層次上，年年都有一個主題，可以講，熱點拿捏準了，成功的一半就有把握了。

　　再有一周時間，上半年就要過去了。2001年已經(jīng)“炒過什么”還有“什么可炒”這是一個值得思考總結(jié)一下的問題。

　　(一)上半年的市場主流熱點。已經(jīng)炒了什么？這是一個相對容易回答的問題，用數(shù)據(jù)說話。要注意的問題一是要分辨一下是主流熱點還是個別的偶發(fā)現(xiàn)象；二是要作一個合理的分類。

　　2000年12月29日收盤指數(shù)是2073點，2001年6月20日收盤指數(shù)為2163點。約半年時間指數(shù)上漲3190點，升幅為4.3%。在此期間，能成為主流熱點的(B股除外)。

　　第一“新股板塊”。新股是今年上半年一道亮麗的風(fēng)景。我們幾乎很難找到漲幅小于大盤平均升幅4%以下的新股，而其中，煙臺萬華、大元股份、寧夏恒力、林海股份、歌華有線、商業(yè)城、天通股份及西藏天路等更是驕驕者。為什么今年的新股“分外耀眼”？我想有三個因素，一是炒作股有市場傳統(tǒng)，二是增量資金今年的選擇方向是不愿為“老莊”抬轎，三是新股高溢價發(fā)行之后豐厚的資本公積金成為“誘人的美食”。

　　第二“小盤股板塊”。小盤股是市場永遠的熱點，而這一熱點今年尤其是顯得“火爆”。比如，鳳凰股份、永生股份、第一鉛筆、聯(lián)華合纖等，看著這些名字熱悉但股價已很陌生的“迷你小盤股”，讓人有一種恍若隔世之感，讓不由得不讓人感嘆：是啊，小的就是好的！不過靜下心想一想，心中也有一系憂慮，炒小盤股是資金和信心不足的象征。因此，今年行情的絕對高度從1900點算，頂多看500點，大致也就是到2400點左右吧！

　　第三“送股板塊”。盡管高比例送股從本質(zhì)上講只是一種“財務(wù)游戲”，而且，高比例送股之后也出現(xiàn)了像大連國際那種高臺跳水的例子，但送股之后股價格上的誘人光芒及填權(quán)神話的歷史誘惑依然使人難以抵制購買的沖動。上半年填權(quán)有力的例子有：大慶聯(lián)誼、多佳股份、四維瓷業(yè)、中體產(chǎn)業(yè)、寧城老窖、秦嶺水泥、升華拜克、金鷹股份。搶權(quán)有力的有：鳳凰光學(xué)、曙光股份、同仁堂、錦州港、江蘇吳中、金健米業(yè)、啤酒花等。送股仍是受到市場熱烈追捧的。

　　(二)下半年的主流熱點展望。下半年的主流板塊同上半年的資金流向和市場心理偏好會有某種必然的聯(lián)系，以下三大板塊應(yīng)重點注意：

　　(1)基金板塊。時至今日，我們不得不承認一個事實，由于在資金和調(diào)研能力上基金管理人有明顯優(yōu)勢，這一點必然會通過基金的走勢反映出來。此外，基金是“四線股”，如果主流資金炒三線低價股，基金必然啟動。

　　(2)低價股下半年會火爆。理由是合乎邏輯的，上半年炒小盤股的實質(zhì)是其低流通市值，當(dāng)小盤股炒到三四十元時，低價股將揭竿而起！

　　(3)新股依舊火紅。這是上半年的慣性造成的。

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