市場如此關注保險定向募集基金,固然是因為基金的出臺能給市場帶來200億左右的增量資金,更重要的是,保險定向募集基金如果能運作成功,它將為社保基金的入市找到一個很好的突破口,也為社會資產的委托理財找到一個新的方式。

　　基金管理公司發行定向募集基金,實質上是對某個特定對象開展的委托理財業務。這在很大程度突破了原有市場的框架,使得基金管理公司除了管理公募基金外,還可以從事對單個對象的委托資產管理業務。業務范圍的拓寬,將會極大地刺激基金管理公司之間的競爭,從而使得基金管理公司理財能力得到迅速提高。將來除了保險公司外,甚至一些大的企業集團也可以通過發行定向募集基金的方式,將資金交給基金管理公司委托運作。

　　基金管理公司業務的拓展,還對證券公司原有投資理財業務形成較大的威脅。據了解,目前有關方面正在加緊起草相關條例,促成專業的資產管理公司出臺。這個初定為由證券公司、信托公司等金融機構發起成立的投資公司,在委托資產管理業務方面將會與基金管理公司形成良好的競爭氛圍,從而推動整個市場委托資產管理業務的規范化與合法化,也為目前市場存在的“地下”私募基金找到一個合適的出路。

　　聯系不久前出臺的《信托法》,投資者可以發現,推出保險定向募集基金說明有關方面正在為社會資金包括社保基金入市掃除障礙。《信托法》為委托資產管理奠定了法律基礎,而基金管理公司業務的擴展、新的資產委托管理公司的出臺則為委托資產管理業提供了合法合規的管理人。解決了這兩點,事實上也就解決了社會資金入市的最大難題。

　　由此可見,保險定向募集基金運作成功,可能為社會資本包括社保基金入市解決政策、觀念甚至操作上的限制。(記者楊大泉)

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