目前，我國(guó)已經(jīng)實(shí)行了儲(chǔ)蓄存款的實(shí)名制，但股票交易的實(shí)名制尚未提上議事日程。股票賬戶的混亂無序，給違法違規(guī)者以可乘之機(jī)，使管理層對(duì)投資者構(gòu)成的判斷及相關(guān)政策的制訂缺少科學(xué)依據(jù)。因此，從某種意義上說，實(shí)行股票交易實(shí)名制更具有緊迫性。

　　長(zhǎng)期以來，我國(guó)股票交易開戶處于混亂無序狀態(tài)，成為滋生違法違規(guī)的溫床。證券交易所現(xiàn)行的開戶制度，將股市投資者劃分為A類、B類和D類，這種看似科學(xué)合理的做法，實(shí)際上很難達(dá)到預(yù)期目的。因?yàn)樯暾?qǐng)A字頭賬戶最省事、最快捷，某些機(jī)構(gòu)投資者為了某種目的常常利用這個(gè)方便違規(guī)申請(qǐng)A字頭賬戶，而證券登記公司一般又不去調(diào)查申請(qǐng)人是否名實(shí)相符，只要有一張身份證，便大開方便之門。加之，全國(guó)各地的證券營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)爭(zhēng)奪客戶，特別是爭(zhēng)奪大戶的競(jìng)爭(zhēng)一直處于白熱化狀態(tài)，他們?yōu)榇髴籼峁└鞣N特別服務(wù)，但對(duì)大戶的來歷從不過問，至于資金更是多多益善，從不問資金來源，某些機(jī)構(gòu)投資者正是利用這一便捷條件大肆進(jìn)行違法違規(guī)活動(dòng)。

　　一是大量假冒個(gè)人投資者違規(guī)申購(gòu)新股。多年來，由于股票賬戶實(shí)名制未能實(shí)行，機(jī)構(gòu)投資者假冒個(gè)人投資者違規(guī)申購(gòu)新股成為一種極為普遍的現(xiàn)象。如：1996年至1998年4月，原君安證券31個(gè)下屬機(jī)構(gòu)以13,146個(gè)個(gè)人股票賬戶申購(gòu)新股633只，并進(jìn)行股票二級(jí)市場(chǎng)交易，獲利83,374.36萬元；海通證券有限公司總部及33個(gè)下屬機(jī)構(gòu)以9,384個(gè)個(gè)人股票賬戶申購(gòu)新股122只，并進(jìn)行股票二級(jí)市場(chǎng)交易，獲利9,330.28萬元；浙江證券有限責(zé)任公司總部、債券業(yè)務(wù)部及杭州營(yíng)業(yè)部等7個(gè)營(yíng)業(yè)部，利用1,578個(gè)個(gè)人股票賬戶，參與申購(gòu)新股80只及二級(jí)市場(chǎng)交易，共計(jì)獲利881.06萬元。1997年1-5月，上海財(cái)政證券以3,988個(gè)個(gè)人股東賬戶申購(gòu)新股42只，獲利7,982萬元。1997年，福建興業(yè)證券公司總部及下屬3個(gè)營(yíng)業(yè)部先后動(dòng)用4,319個(gè)個(gè)人股票賬戶，申購(gòu)新股134只，共獲利9,005.68萬元；國(guó)信證券有限公司以1,551個(gè)個(gè)人股東賬戶申購(gòu)新股，獲利12.252萬元。1997年至1998年4月，吉林省證券有限責(zé)任公司總部及下屬3個(gè)營(yíng)業(yè)部以2,141個(gè)個(gè)人股票賬戶申購(gòu)新股102只，共獲利2,819.14萬元。1997至1998年9月，國(guó)泰君安證券股份有限公司原國(guó)泰證券24個(gè)下屬機(jī)構(gòu)以7,128個(gè)個(gè)人股票賬戶申購(gòu)新股612只，并進(jìn)行股票二級(jí)市場(chǎng)交易，獲利10,879.4萬元。上述僅僅是2000年1-9月中國(guó)證監(jiān)會(huì)所發(fā)出的處理決定中涉及的一小部分。它們是機(jī)構(gòu)投資者假冒個(gè)人投資者名義申購(gòu)新股違規(guī)事實(shí)的百分之一、千分之一還是萬分之一呢？不得而知。

　　二是以眾多與本身身份不符的股票賬戶違法操縱證券交易價(jià)格。如西安航標(biāo)投資咨詢有限公司從1998年4月8日起，集中1億多元資金，利用104個(gè)個(gè)人股東賬戶，持倉(cāng)量從454萬單位增加到6月4日的3724萬單位，占海鷗基金總股本的74%。該公司利用這眾多與本身身份不符的股票賬戶，進(jìn)行價(jià)格相近、方向相反的操作。最高成交量占當(dāng)日總成交量的67%，使海鷗基金價(jià)格從4月8日的2元猛升至6月9日的5.99元，至7月21日，非法牟取暴利6110萬元。最近查處的操縱億安科技股票價(jià)格的廣東欣盛投資顧問有限公司、廣東中百投資顧問有限公司、廣東百源投資顧問有限公司及廣東金易投資顧問有限公司自1998年10月5日起，集中資金，利用627個(gè)個(gè)人股票賬戶3個(gè)法人股票賬戶，大量買入“深錦興”(后更名為“億安科技”)股票。持倉(cāng)量從1998年10月5日的53萬股，占流通股的1.52%，到最高時(shí)2000年1月12日的3001萬股，占流通股的85%。同時(shí)，還通過其控制的與本身身份不符的不同股票賬戶，以自己為交易對(duì)象，進(jìn)行不轉(zhuǎn)移所有權(quán)的自買自賣，影響證券交易價(jià)格和交易量，聯(lián)手操縱“億安科技”的股票價(jià)格，非法牟利4.49億元。在我們的證券市場(chǎng)，由于實(shí)行非實(shí)名制的股票賬戶管理辦法，導(dǎo)致類似違法違規(guī)事件不勝枚舉。

　　非實(shí)名制的股票賬戶管理帶來的另一個(gè)嚴(yán)重問題是，不能給管理層提供科學(xué)決策的可靠依據(jù)。去年，管理層作出關(guān)于超常規(guī)發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者的決定，其主要依據(jù)就是我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者太少。當(dāng)時(shí)有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至1999年12月底，在上海證券交易所開戶的投資者共有2272.23萬戶。其中A字頭賬戶(僅限國(guó)內(nèi)個(gè)人投資者)為2264.67萬戶，占開戶總數(shù)的99.67%；B字頭賬戶(僅限國(guó)內(nèi)一般法人投資者)為6.38萬戶，占0.28%；D字頭賬戶(僅限國(guó)內(nèi)證券公司自營(yíng)使用)為1.17萬戶，占0.05%。后兩者相加為7.55余萬戶，占滬市開戶總數(shù)的0.33%。而且，這一情況直至2000年3月底變化仍然不大。資料顯示，至2000年3月底，在上海證券交易所開戶的投資者總數(shù)為2419.83萬戶，其中個(gè)人投資者為2410.54萬戶，占99.616%；機(jī)構(gòu)投資者總數(shù)9.29萬戶，僅占0.384%。這一統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)由于出自證券交易機(jī)構(gòu)，被認(rèn)為具有很高的權(quán)威性，并被管理層和有關(guān)證券研究人士廣為引用，把它作為中國(guó)證券市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者確實(shí)太少，必須超常規(guī)發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者的重要立論依據(jù)。然而，從上面的分析可以看出，由于不少違法違規(guī)機(jī)構(gòu)投資者大量假冒個(gè)人投資者開戶，導(dǎo)致上述統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)很不可靠。盡管我國(guó)證券市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者確實(shí)較少，但并不像上述統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)反映的那么極端。由于統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)失真，導(dǎo)致對(duì)市場(chǎng)形勢(shì)判斷不準(zhǔn)確。上述統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)使管理層感到增加機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量的任務(wù)十分緊迫，于是做出了超常規(guī)發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者的決策，帶來機(jī)構(gòu)投資者超常規(guī)發(fā)展的盲目性，以至基金黑幕事件、操縱億安科技股價(jià)事件及中科系事件等接連發(fā)生。

　　現(xiàn)在，中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司已經(jīng)正式成立，為創(chuàng)建全國(guó)集中統(tǒng)一的證券登記結(jié)算體系，推動(dòng)我國(guó)證券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，逐步走向規(guī)范化、國(guó)際化和一體化，進(jìn)一步防范和化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造了條件，同樣也為實(shí)行股票交易實(shí)名制創(chuàng)造了條件。在國(guó)外，投資者開戶時(shí)券商一定要了解其真實(shí)身份，其股票買賣行為是否肯定是自己而不是別人，其所使用的資金是否肯定屬于自己，這些都要弄得明明白白。我國(guó)只要實(shí)行了股票交易實(shí)名制，就為股票交易與國(guó)際慣例接軌邁出了重要的一步。現(xiàn)在既然已經(jīng)建立了統(tǒng)一的登記結(jié)算體系，就可以將迄今6000萬股票賬戶中重復(fù)的部分進(jìn)行整理，從根本上鏟除機(jī)構(gòu)投資者利用個(gè)人股票賬戶違法違規(guī)的土壤，同時(shí)也能為管理層提供科學(xué)的決策依據(jù)，促進(jìn)股票市場(chǎng)的健康發(fā)展。

進(jìn)入【新浪財(cái)經(jīng)股吧】討論