我國首家開放式基金———華安創新各項籌備工作進展順利，近期即將上市。記者為此采訪了華安基金管理公司。

　　問：華安創新與封閉式基金的主要區別在哪里？

　　答：華安創新基金為開放式基金。所謂開放式基金，是指基金設立時基金單位總數不固定、可視投資者的需求追加發行或收回基金份額的基金，其交易的價格以基金的凈值為基礎。考慮到中國證券市場的實際情況，此次華安創新在首次募集時仍有一定的限額。設計中該基金發行的主要特點為：

　　一、份額預先分配，個人和機構認購比例各占50%；

　　二、發行時間分段，個人投資者認購優先；

　　三、認購有上下限額，個人認購下限為1萬元，累計上限30萬元。機構認購下限30萬元，累計5億元；

　　四、發行總規模50億元，如果認購踴躍，總規模可以擴大。

　　開放式基金與封閉式基金的主要區別有4點：

　　一、基金規模不同。封閉式基金在設立時確定基金規模，不再改變，而開放式基金隨時接受投資者的申購與贖回，因而基金規模每天都在變動。

　　二、交易價格不同。封閉式基金交易價格由市場供需關系決定，而且通常低于基金單位凈值，存在一定比例的折價現象；而開放式基金的交易價格以基金凈值為基準，只加收一定比例手續費。

　　三、交易方式不同。封閉式基金是在證券交易所上市，買賣行為在投資者之間進行；開放式基金的買賣行為在投資者和基金管理公司之間進行，投資者到基金管理公司或其指定的銷售網點辦理相關的申購贖回手續。

　　四、基金期限不同。封閉式基金有固定封閉期，一般為5─15年；開放式基金沒有期限，只要基金的規模在法律規定的最低募集規模之上，就可以一直延續下去。

　　問：哪些資金適合投資開放式基金？

　　答：開放式基金適合有一定風險承受能力，期望追求超過通貨膨脹率，達到資產保值增值目的的投資人。開放式基金與儲蓄、國債等品種還有所不同，當基金的凈值向下波動時，您的投資也可能出現虧損，所以投資開放式基金不能用借來的資金。

　　同時，投資開放式基金也要有一個合理的收益目標。有些投資者期望通過開放式基金每年獲得40%─50%的投資收益，這是不切實際的。

　　問：開放式基金有炒作的可能嗎？

　　答：與封閉式基金相比，開放式基金更具儲蓄概念，理論上并不存在被爆炒的可能，投資者購買開放式基金短期期望值不宜太高。由于基金管理人必須應付隨時可能出現的贖回壓力，因此開放式基金的資金使用效率不會很高。華安創新的目標是其凈值增長率超過同期國債收益率，并預期凈值年增長率達到10%至15%。

　　問：開放式基金青睞哪些股票？

　　答：華安基金管理有限公司旗下的安信、安順在操作上都非常注重個股的選擇。最重要的因素有：公司的業績、財務狀況、市場形象或潛力等等。對重點投資企業，基金專業研究分析人員都將親臨公司及其競爭對手公司實地調研，并結合行業、宏觀面的分析慎重選股。對于研究員推薦的個股，華安還會采取基金經理向研究員質詢等方式，使基金對個股的投資經過多方面的充分考慮。與此同時，在慎重選股的基礎上，中長期投資的回報更好，也可減少交易的傭金成本。

　　問：如何買華安創新基金？

　　答：投資者應到基金管理公司或基金管理公司指定的代銷機構去開設基金賬戶。投資者現有的滬、深股票賬戶不能用于開放式基金的申購和贖回。開放式基金的交易一般不在證券交易所直接掛牌交易。

　　在基金的初次募集時，可能會選擇下列3種方法之一進行發行：

　　一、類似于國債發行的定額控制法，個人投資者先到先買，買完為止；

　　二、類似于新股發行的抽簽方式；

　　三、投資者通過交通銀行辦理預約登記單，交行配號抽簽方式。

　　交通銀行全國13個分行、200多個網點將參與申購試點。但是，在開放式基金試點初期，可能并非所有的交行網點都可以申購。需要提醒的是，目前發行方法并沒有確定。如果采取“先到先買 的方法，投資人應該到交行的這些網點去認購；如果采用“通過證券交易所上網申購 方式發行，投資人則可能在部分證券營業部進行上網認購。(本報記者 韓國飚)

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