1990年12月19日，上海證券交易所正式開業(yè)，它宣告新中國股票市場開始形成。如果從這一天開始算起，中國證券市場就已經(jīng)風(fēng)風(fēng)雨雨走過了十年的歷史。這可以說是一個(gè)輝煌的時(shí)期，最近一段時(shí)間，不斷有相關(guān)的紀(jì)念活動(dòng)在各地舉行，比如在上海舉辦了上市公司十年成果展覽會(huì)，在深圳舉辦了深交所證券市場2000年高級論壇，幾天之后在北京又將舉行證券市場十周年的國際研討會(huì)，這一系列活動(dòng)都是為證券市場十年所走過的道路做一個(gè)總結(jié)。那么，下一步又將怎么走呢？近日中央電視臺《經(jīng)濟(jì)半小時(shí)》記者田梅對中國證監(jiān)會(huì)首席顧問梁定邦進(jìn)行了獨(dú)家采訪。下面就是這次采訪的詳盡內(nèi)容。

　　田梅：最近一段時(shí)間以來，您對中國證券市場的建設(shè)性意見不絕于耳�？赡苡捎谀�那港人透明化的工作態(tài)度，也可能由于您“首席顧問”特殊身份使然，一些時(shí)下敏感的話題，如二板市場建立、A股和B 股合并、培養(yǎng)機(jī)構(gòu)投資者、成立開放式基金等，都可以聽到“梁首席”的“顧問”之詞。對投資人而言，您面對媒體的開誠布公，的確給中國股市帶來了一股清新的空氣。我們想知道您這些聲音是證監(jiān)會(huì)的授意，還是您自己有話要說？

　　梁定邦：這個(gè)是不能授權(quán)的，我每一次講話都做一個(gè)聲明的。另外我不是代表證監(jiān)會(huì)說話，我每一次說話都是以個(gè)人的身份去說話。當(dāng)然我在一些會(huì)里面有很多機(jī)會(huì)，跟其他的領(lǐng)導(dǎo)、他們的工作人員接觸。當(dāng)然我不能說我是非知情人，我是一個(gè)知情人。

　　二板市場：我希望前半年可以開盤

　　田梅：二板市場一拖再拖，具體擱置在什么問題上呢？對于什么時(shí)間推出，有什么考慮呢？

　　梁定邦：其實(shí)二板市場沒有一拖再拖。這個(gè)過程現(xiàn)在所走的路完全是必經(jīng)之路。因?yàn)槭紫榷�板市場沒有本身的法律依據(jù)，這個(gè)法律依據(jù)其實(shí)是1999年12月28日，常委把《公司法》修改之后才有依據(jù)去做。下一步要把其它的配套的規(guī)章起草出來，總共有八個(gè)規(guī)章，現(xiàn)在全部起草出來了，要等這個(gè)法規(guī)頒布。現(xiàn)在有三方面工作要做：第一要有一個(gè)單獨(dú)的交易系統(tǒng)；第二，因?yàn)槎�板市場比較新、風(fēng)險(xiǎn)較大，要求穩(wěn)妥去處理，就需要交易所本身去做大量的調(diào)整，包括風(fēng)險(xiǎn)管理制度、交易系統(tǒng)，包括進(jìn)入市場的這套機(jī)制，都要設(shè)計(jì)出來，現(xiàn)在用保薦人制度，一大套的披露制度，都要寫出來，把法規(guī)寫出來。還要進(jìn)行人員培訓(xùn)，其實(shí)人員培訓(xùn)已經(jīng)做了很長時(shí)間了，包括上個(gè)星期都還做培訓(xùn)。我們的幾個(gè)主席都要去培訓(xùn)班講課，所以這個(gè)工作都是不斷地在進(jìn)行�，F(xiàn)在要活動(dòng)二板，需要國務(wù)院的法規(guī)頒布出來一些配套的規(guī)章。一些起草好的規(guī)章馬上可以出來了，一出來，就把發(fā)行委員會(huì)組建出來，這樣就可以接受申請了。法規(guī)一出來，發(fā)行委員會(huì)一組建，就可以馬上接受申請，這段時(shí)間比較快。接受申請之后，還得做預(yù)審，還要做發(fā)行委員會(huì)的審理，這要比較長的時(shí)間，起碼需要六七個(gè)星期，審好之后再發(fā)行。

　　我估計(jì)過兩三個(gè)禮拜后，國務(wù)院可以把這個(gè)法規(guī)頒布出來，那就12月中旬了。我估計(jì)春節(jié)后可能頭一家(公司)可以審出來了。春節(jié)后審出來之后，就可以發(fā)行了。發(fā)行一家不等于馬上這一家可以上市來交易。我們從香港吸取了一個(gè)教訓(xùn)：香港創(chuàng)業(yè)板當(dāng)時(shí)是一家公司審出來之后就馬上上市，就只是這一家來做交易。這樣的話，這個(gè)公司在這段時(shí)間非常轟動(dòng)，炒得非常熱。所以這個(gè)教訓(xùn)我們應(yīng)該吸取，應(yīng)該累積一批股份來開盤上市。我就希望前半年可以開盤。

　　B股可能會(huì)消失

　　田梅：您近日提出：中國應(yīng)該考慮允許外國投資者買賣A股，模式可以參考臺灣以配額方式，控制外商投資幅度。這樣做的目的是不是要直接導(dǎo)致A股和B股市場的合并？

　　梁定邦：將來如果QFII的制度能夠?qū)嵭械脑�，那么國外的投資者可以經(jīng)過接匯、受匯的方式來投資到我們的A股市場。這樣的話可以在我們的A股市場買A股，B股市場可以買B股。A、B股的價(jià)格很快會(huì)并軌。價(jià)格并軌之后，每一家有A、B股的公司它們都會(huì)自己想B股是否有存在的價(jià)值。所以很快有很多公司會(huì)把B股歸并起來，或者一并軌之后，有一些A、B股的公司覺得B股沒有存在價(jià)值。這樣的話就可能把它注銷，再發(fā)新股，有這種可能性。我估計(jì)QFII制度實(shí)行之后，過一年兩年的時(shí)間，B股可能會(huì)消失。

　　國有股減持等待新法出臺

　　田梅：您還建議中央政府效法成立類似香港盈富的指數(shù)基金，以便讓國家在減持上市國企的股權(quán)時(shí)，不致股份充斥市場令股價(jià)受壓。您現(xiàn)在了解的國有股減持工作進(jìn)展如何，具體方案是什么？

　　梁定邦：現(xiàn)在國有股減持其實(shí)沒有一套非常具體的一套思想，主要是有幾個(gè)方向：第一，現(xiàn)在有一個(gè)想法：發(fā)新股的時(shí)候發(fā)一點(diǎn)老股。這個(gè)有一點(diǎn)法律上的要求。《公司法》第148條那方面規(guī)定：國有股發(fā)起人那份股份不能賣。大股東是發(fā)起人，《公司法》第148條

　　是有一個(gè)例外的，如果國有企業(yè)是國家授權(quán)的投資機(jī)構(gòu)的話，是有一個(gè)例外。當(dāng)然這個(gè)例外是需要法規(guī)規(guī)定的，所以要先起草法規(guī)出來，才能發(fā)新股的時(shí)候可以多發(fā)一點(diǎn)老股。如果要把那種基金包裝起來賣，沒有衍生工具。香港那種盈富基金的整套功能不能全用，可以用到90%左右，還有10%要等到我們有那個(gè)衍生工具和沽空制度，才能用那個(gè)10%。即使是90%也不錯(cuò)。其實(shí)這種設(shè)計(jì)在技術(shù)上已經(jīng)存在了，有好多國外的券商都在等著進(jìn)入這個(gè)市場。

　　《證券基金管理法》難于今年通過

　　田梅：關(guān)于證券基金的管理法規(guī)，您表示，《證券基金管理法》將由人大重新審議，為中國基金管理建立一個(gè)完整的監(jiān)管框架，這個(gè)法規(guī)今年能夠通過嗎？

　　梁定邦：我估計(jì)今年很難做得到。當(dāng)時(shí)建議是這樣的，因?yàn)槲覀儸F(xiàn)在的基金管理法是一套暫行規(guī)定，而且這個(gè)暫行規(guī)定是一種國務(wù)院法規(guī)的一個(gè)法律依據(jù)。沒有人大立法的那種法律的力度，所以好多的基金查處各方面那種力度不是非常大的。所以對基金的管理，現(xiàn)在來說比不上對券商的管理。因?yàn)槿�商的管理有一套較完整的《證券法》，有一套法律依據(jù)。法律本身是需要牙齒的，牙齒是比較尖的，對證券公司、對基金管理公司牙齒是不夠尖的。

　　中小型投資者非常重要

　　田梅：您曾經(jīng)說過要大力推進(jìn)中國市場上機(jī)構(gòu)投資者的培育，周主席說要采用超常規(guī)的、具有創(chuàng)造性的思路培育機(jī)構(gòu)投資者。那么大量推出機(jī)構(gòu)投資者，考慮過把散戶的地位往哪放嗎？是不是他們就此就不重要了呢？

　　梁定邦：一個(gè)大盤發(fā)行的時(shí)候，60%都是中小型投資者。所以你可以看到中小型投資者對每一個(gè)股票市場的重要性。將來即便是我們能發(fā)展比較大的機(jī)構(gòu)投資者的話，那么中小投資者也是我們市場的骨干。中小型投資者給一個(gè)市場很大的流通性，機(jī)構(gòu)投資者和它是互相配合的。

　　信息真實(shí)是非常重要的

　　田梅：老百姓天天聽股評人在說股市，我想他們最想聽的還是證監(jiān)會(huì)高級官員做股評，那么您對中小投資者有什么建議呢？

　　梁定邦：其實(shí)我們國家的中小投資者我覺得是非常理智的。怎么看得出來的呢？我們國家的財(cái)經(jīng)雜志、證券報(bào)它的銷量都非常高，可見好多人買那些報(bào)刊。包括你們的節(jié)目《經(jīng)濟(jì)半小時(shí)》，好多人收看。可見投資者對信息的一種熱衷。其實(shí)這個(gè)市場是一個(gè)信息的市場。因此投資者應(yīng)該來做多種的研究，當(dāng)然信息是多方面的，上市公司本身的信息真實(shí)性是非常重要的。

　　梁定邦是目前正在舉行的首屆“中國經(jīng)濟(jì)年度人物”候選人。

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