中國(guó)股市風(fēng)雨十年 揭密六大迷案
編者按：“股”往“金”來(lái)，今年是中國(guó)股市開(kāi)市十周年，3600個(gè)日子，感慨萬(wàn)千。近期，北京電視臺(tái)《證券無(wú)限周刊》重拳推出7期，長(zhǎng)達(dá)1個(gè)半月的特別節(jié)目《代價(jià)》，特邀資深撰稿人王安主筆，對(duì)中國(guó)股市十年進(jìn)行一輪鉤沉。本報(bào)為紀(jì)念中國(guó)股市十周年特別節(jié)選了其中六大迷局獨(dú)家刊載。限于篇幅，略有刪改。
深市老五股中有一個(gè)原野，這是新中國(guó)第一家中外合資上市公司，也是新中國(guó)證券市場(chǎng)建立以來(lái)第一起上市公司欺詐案，主角叫彭建東。
1987年6月，深圳市原野紡織股份有限公司成立，注冊(cè)資金為150萬(wàn)元，其中兩家國(guó)企占股60%，港資占20%，彭建東和另一個(gè)人各出15萬(wàn)元，各占10%。經(jīng)過(guò)6次股權(quán)轉(zhuǎn)換，到1989年3月，原野只剩下兩個(gè)股東，一個(gè)是原隸屬于深圳市工業(yè)辦公室的新業(yè)服裝公司，占股份5%，另一個(gè)就是香港潤(rùn)濤公司，占95%，而彭建東在此之前已升任潤(rùn)濤董事長(zhǎng)。剩下的新業(yè)公司也在5個(gè)月后退出了。1990年2月原野上市。彭建東高深莫測(cè)，甚至作為一個(gè)公眾公司的董事長(zhǎng)和法人代表，在招股說(shuō)明書(shū)中，董事長(zhǎng)及主要股東一欄內(nèi)，居然都找不到彭建東三個(gè)字。原野股票節(jié)節(jié)攀升，1990年5月21日到28日，股價(jià)從14元猛升至28元。
但在此期間，原野與管理層的矛盾開(kāi)始激化。公開(kāi)的說(shuō)法是關(guān)于原野股權(quán)的設(shè)置。1991年管理層對(duì)原野的審查，公眾不知道；當(dāng)年8月對(duì)原野處理的會(huì)議紀(jì)要，也沒(méi)有公開(kāi)披露。到了1992年4月7日，人民銀行深圳分行發(fā)出公告，這令公眾大吃一驚。4月18日原野起訴人民銀行和工商銀行，請(qǐng)求法院保護(hù)其合法權(quán)益。6月20日，人民銀行深圳分行公布對(duì)原野的財(cái)務(wù)檢查結(jié)果：潤(rùn)濤公司將折合1億多元人民幣的原野公司外匯資金轉(zhuǎn)至潤(rùn)濤公司及其海外關(guān)聯(lián)公司，有折合2億多元人民幣銀行貸款逾期不還。在同一天，工商銀行起訴原野拖欠2000萬(wàn)元人民幣及300萬(wàn)元美元逾期貸款。前臺(tái)打著官司，幕后彭建東卻將原野大股東潤(rùn)濤的股份轉(zhuǎn)讓給香港中國(guó)投資有限公司，這是一家駐港中資機(jī)構(gòu)。7月7日，原野被停牌。
1994年1月3日，原野股票復(fù)牌了。香港中國(guó)投資有限公司承擔(dān)了潤(rùn)濤公司及其關(guān)聯(lián)公司對(duì)原野公司債務(wù)的清還，原野改名世紀(jì)星源。1995年9月28日，深圳市中級(jí)人民法院以挪用公司資金罪和侵占罪，判處澳大利亞國(guó)籍的彭建東有期徒刑16年，附加驅(qū)逐出境，彭建東并沒(méi)有坐牢。
二、1993年蘇三山坑苦了俺
給我一個(gè)支點(diǎn)，我能撬起地球。湖南人李先生找到的支點(diǎn)就是海南《特區(qū)證券報(bào)》。這位李先生是湖南省某縣的物資局干部，1993年5月上旬，攜公款100萬(wàn)元?dú)⒈忌钲冢?0月7日和8日以7.85元和7.60元的價(jià)格買進(jìn)了15萬(wàn)股蘇三山股票，還透支1000萬(wàn)元買進(jìn)31萬(wàn)股其他股票，接著就被套住了。
11月2日，李先生在北海市街頭刻了一枚正大置業(yè)公司的印章，然后回到湖南株州，于5日向《深圳特區(qū)報(bào)》和海南《特區(qū)證券報(bào)》發(fā)稿說(shuō)正大置業(yè)已收購(gòu)250.33萬(wàn)股蘇三山股票，占總股本的5%。報(bào)人受了騙，第二天11月6日就把李先生的稿子登出來(lái)了。
11月8日星期一開(kāi)市后蘇三山股票颼颼地往上躥，從開(kāi)盤價(jià)8.3元最高達(dá)到11.5元，上漲40%，當(dāng)天成交2000萬(wàn)股。蘇三山的異動(dòng)引起中國(guó)證監(jiān)會(huì)和深交所的警覺(jué)，分別在8日和9日發(fā)表聲明，蘇三山股價(jià)急跌。李先生賺了，但全國(guó)股民在蘇三山損失2000萬(wàn)元，套牢1.2億元。11月23日，李先生被拿下。
7年后查當(dāng)年的各種公開(kāi)文字，竟查不到這位李先生叫什么名字，甚至不知道最后是以什么罪名判了多少年徒刑。蘇三山事件還有些延續(xù)的故事：
1993年11月8日下午2時(shí)38分，貴州證券公司收到收購(gòu)蘇三山的假消息后，在交易大廳的黑板上把這條消息公布了，到9日上午9時(shí)22分，買入成交量近200萬(wàn)股，成交價(jià)位多在11元以上，出事后，貴州證券公司好漢做事好漢當(dāng)。11月12日上午，貴州證券發(fā)布了公告，決定以11月9日上午9時(shí)22分的成交價(jià)買進(jìn)蘇三山股票，讓同志們先走，我來(lái)套牢。
與此對(duì)照，長(zhǎng)沙的股民則沒(méi)有這么好的運(yùn)氣了。一年后，1994年12月長(zhǎng)沙兩位大戶告湖南信托投資公司和其開(kāi)設(shè)的湖南財(cái)信證券上市證券交易部提供蘇三山股票的虛假消息，使兩人損失27540.96元。長(zhǎng)沙市南區(qū)人民法院認(rèn)為，股民做出購(gòu)買或拋出股票之抉擇，其風(fēng)險(xiǎn)與盈利應(yīng)當(dāng)自己負(fù)責(zé)。
三、1995年327國(guó)債令世人目瞪口呆
一個(gè)硬幣扔起來(lái)，落地的是國(guó)徽還是數(shù)字？前萬(wàn)國(guó)證券公司總經(jīng)理管金生猜錯(cuò)了，對(duì)他的懲罰是17年的牢獄。
1995年2月，市場(chǎng)傳聞財(cái)政部可能要以148元的面值兌付，而不是132元。但管金生不這樣看。1993年年中，中國(guó)高層下狠招兒宏觀調(diào)控，下軍令狀要把通貨膨脹拉下來(lái)。管金生認(rèn)為，財(cái)政部不會(huì)再割肉掏出16億元來(lái)補(bǔ)貼327國(guó)債，管金生決定率領(lǐng)萬(wàn)國(guó)證券做空。1995年2月23日，財(cái)政部發(fā)布提高327國(guó)債利率的公告，百元面值的327國(guó)債將按148.50元兌付。這對(duì)管金生簡(jiǎn)直是晴天霹靂。
2月23日上午一開(kāi)盤，中經(jīng)開(kāi)公司率領(lǐng)的多方，借利好掩殺過(guò)來(lái)，用80萬(wàn)口將前日148.21元的收盤價(jià)一舉攻到148.50元，接著又以120萬(wàn)口攻到149.10元，又用100萬(wàn)口攻到150元，下午攻到151.98元。隨后萬(wàn)國(guó)的同盟軍遼國(guó)發(fā)突然改做多頭，327國(guó)債在1分鐘內(nèi)竟上漲了2元，10分鐘后上漲了3.77元！
327國(guó)債每上漲1元，萬(wàn)國(guó)證券就要賠進(jìn)十幾億。急了眼的管金生什么都不顧了。下午4時(shí)22分空方突然發(fā)難，先以50萬(wàn)口把價(jià)位從151.30元轟到150元，然后連續(xù)用幾十萬(wàn)口的量級(jí)把價(jià)位打到148元，最后一個(gè)730萬(wàn)口的巨大賣單狂炸尾市，把價(jià)位打到147.40元。
收市后上交所當(dāng)晚緊急宣布：23日16時(shí)22分13秒之后的所有327品種的交易無(wú)效，經(jīng)過(guò)此調(diào)整當(dāng)日國(guó)債成交額為5400億元，當(dāng)日327品種的收盤價(jià)為違規(guī)前最后簽訂的一筆交易價(jià)格151.30億元。萬(wàn)國(guó)是死定了。如果按照上交所定的收盤價(jià)到期交割，萬(wàn)國(guó)賠60億元人民幣；如果管金生砍出的局面算數(shù)，萬(wàn)國(guó)賺42億元。
第二天，萬(wàn)國(guó)證券發(fā)生擠兌。3個(gè)月后，國(guó)債期貨市場(chǎng)被關(guān)閉。5個(gè)月后，管金生被捕。指控他的罪名有瀆職、挪用公款、貪污、腐敗等，但沒(méi)有違反期貨交易規(guī)則的說(shuō)辭，因?yàn)楫?dāng)時(shí)沒(méi)有相應(yīng)的法條來(lái)套用。在此前后，上交所總經(jīng)理、中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席換人、萬(wàn)國(guó)和申銀合并，都說(shuō)這和327事件沒(méi)關(guān)系。今年7月，有剛見(jiàn)過(guò)管金生的人說(shuō)，進(jìn)去5年了，管金生的心態(tài)已平和下來(lái)。
四、1997年10萬(wàn)人被瓊民源占了便宜
歷史上有許多令人發(fā)狂的時(shí)刻。1993年沈太福的長(zhǎng)城公司非法集資套住了10萬(wàn)人。1997年瓊民源也套了10萬(wàn)人。但瓊民源靠什么這么招人喜歡呢？
1993年4月瓊民源A股在深交所上市。到1995年瓊民源幾乎成了垃圾股，每股收益不足一厘錢，凈資產(chǎn)收益率僅0.03%，在1996年4月之前，瓊民源的股價(jià)不過(guò)兩三元。1996年這只垃圾股坐上了火箭。7月23日分紅除權(quán)，股價(jià)的復(fù)權(quán)計(jì)為7.97元，9月19日股價(jià)漲到12.98元，10月22日竟翻到21元。在不到5個(gè)月中，翻了近5倍，股價(jià)全年漲幅達(dá)1059%。
瓊民源手里的法寶是什么？1997年年報(bào)每股收益0.867元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1290.68倍。年報(bào)顯示，瓊民源1996年利潤(rùn)總額高達(dá)5.71億元，但其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入僅為1.67億元，利潤(rùn)只有39.1萬(wàn)元。瓊民源發(fā)福的大頭是其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)4.41億元，營(yíng)業(yè)外收入1.01億元。這個(gè)大頭有點(diǎn)含糊。就在即將走到了頂點(diǎn)也是死點(diǎn)之際，瓊民源的莊家還要占最后一次便宜。
1997年2月28日瓊民源將在海口召開(kāi)股東大會(huì)，一開(kāi)盤，瓊民源即跳空0.42元，從24.8元一路低走，好象莊家在借機(jī)出貨。到11時(shí)，瓊民源已跌去2元左右，跌幅深達(dá)9.86%，這叫沒(méi)敢冒然入市的散戶暗笑：這回總算沒(méi)進(jìn)套。說(shuō)時(shí)遲那時(shí)快，一筆巨量資金殺來(lái)，將已近跌停的瓊民源步步推高。下午開(kāi)盤后股價(jià)更是漲勢(shì)如潮，散戶們繃不住勁了，跟進(jìn)！
這一天瓊民源創(chuàng)出了成交量5636.2萬(wàn)股的天量，換手率高達(dá)30%，成交金額達(dá)13.25億元，占當(dāng)日深市成交金額的13.2%。但是不漲反跌，收盤價(jià)為23.49元，散戶們?nèi)鐗?mèng)方醒：在巨大成交量的掩護(hù)下，又被玩了一次。當(dāng)晚，瓊民源被停牌的消息正式公布了。現(xiàn)已公布的資料顯示，瓊民源在1996年年報(bào)中，虛構(gòu)盈利5.66億元，如果從其總盈利的5.7億元中減去虛假部分，僅余0.04億元，攤到每股上盈利只有幾分錢。
瓊民源的老板馬玉和因提供虛假財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被判有期徒刑3年。瓊民源的股民也被套了1年半，1999年7月12日是個(gè)令人激動(dòng)的日子，這一天瓊民源股票被1∶1地置換成中關(guān)村股票，其價(jià)位也由停盤時(shí)的23.49元升值，以37元開(kāi)盤。對(duì)股市的成長(zhǎng)來(lái)說(shuō)，這樣的因禍得福是好還是不好？
五、1998年紅光刺傷股民的眼
1997年6月6日，紅光公司董事長(zhǎng)何行毅的買賣開(kāi)張了，這買賣不是賣飯賣菜，而是賣股票。在招股說(shuō)明書(shū)上，這紅光可是個(gè)品學(xué)兼優(yōu)的好孩子，連續(xù)了3年盈利記錄，尤其是1996年凈利潤(rùn)達(dá)5400萬(wàn)元。
股價(jià)最高沖到14.50元。突然，紅光泄了，在股市上圈走4.1億元之后，竟在不到半年的時(shí)間里虧損兩億元。能把企業(yè)如此玩爛了，沒(méi)點(diǎn)本事還真做不到。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)調(diào)查了這起欺騙坑害股民的大案——紅光公司的關(guān)鍵生產(chǎn)設(shè)備彩玻池爐從1996年下半年就朝不保夕，難以維持正常生產(chǎn)，當(dāng)年實(shí)際虧損10.3億元。財(cái)政不給錢，銀行不貸款，怎么辦？于是到股市圈錢去！圈錢也不是手到擒來(lái)的，上市公司要求有至少3年的盈利業(yè)績(jī)。紅光飯不香菜不美怎么辦？找托兒去！事后有人把這些托兒一個(gè)個(gè)拎了出來(lái)：
成都資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所在收取了10萬(wàn)元評(píng)估費(fèi)后，就應(yīng)紅光公司的要求，對(duì)一份1992年的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告做了修改，補(bǔ)入一些土地價(jià)值，使紅光的總資產(chǎn)增加。成都市國(guó)資局在1997年采取倒簽文件的方式，對(duì)紅光自己造的1992年評(píng)估報(bào)告追溯確認(rèn)，這份文件被列入紅光上市申報(bào)材料，是個(gè)很好的托兒。作為回報(bào)，成都市國(guó)資局得到7356元咨詢費(fèi)和餐費(fèi)。成都市蜀都會(huì)計(jì)師事務(wù)所拿到30萬(wàn)元后，為紅光編造了一大堆虛構(gòu)利潤(rùn)。四川經(jīng)濟(jì)律師事務(wù)所和北京市國(guó)方律師事務(wù)所先后為紅光發(fā)行上市出具了有誤導(dǎo)內(nèi)容的法律意見(jiàn)書(shū)，兩個(gè)律師事務(wù)所分別收下23萬(wàn)元和20萬(wàn)元。此外，紅光的財(cái)務(wù)顧問(wèn)賬號(hào)托管、主承銷商中興信托、國(guó)泰證券成都分公司、成都證券公司等都紛紛為紅光作托兒。
上海有一個(gè)姓姜的股民1999年1月把與紅光牽連人告上法庭，5月，上海浦東新區(qū)法院以被告在股票上的違法違規(guī)行為應(yīng)由中國(guó)證監(jiān)會(huì)予以處理，駁回原告起訴。中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席高西慶說(shuō)，在美國(guó)，股民認(rèn)為上市公司有欺詐行為，可以請(qǐng)律師打官司。打官司前律師并不收費(fèi)，結(jié)案得到賠償后，律師與股民分成。高西慶講這話不是對(duì)著紅光案的，但從此事看來(lái)，中國(guó)股民還得不到法律保護(hù)。
六、1999年貓和老鼠玩瘋了大慶聯(lián)誼
“不是股民無(wú)能，是貓和老鼠團(tuán)結(jié)就是力量”，這句話用在大慶聯(lián)誼身上最恰當(dāng)。話說(shuō)大慶聯(lián)誼石化股份有限公司，前身是1985年7月建立的大慶聯(lián)誼石油化工總廠。都知道上市好掙錢，眼瞧著就趕不上這撥兒了，趕緊找人做手腳吧。
第一只貓出來(lái)了。1996年下半年，大慶市體改委向黑龍江省體改委請(qǐng)示成立聯(lián)誼公司，將請(qǐng)示時(shí)間倒簽為1993年9月20日，提前了三年。第二只貓是黑龍江省體改委，本來(lái)是1997年3月20日批復(fù)同意的，也把時(shí)間向前提了三年，批復(fù)時(shí)間倒簽為1993年10月8日。第三只貓是大慶市工商局，本來(lái)領(lǐng)發(fā)營(yíng)業(yè)執(zhí)照的時(shí)間是1997年1月，結(jié)果改為1993年12月20日。第四只貓是黑龍江證券登記有限公司，他們向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提供許多假情報(bào)，比如大慶聯(lián)誼1994年到1996年企業(yè)利潤(rùn)1.6億元，其中還將大慶國(guó)稅局一張400余萬(wàn)元的緩交稅款批準(zhǔn)書(shū)涂改為4400余萬(wàn)元——在國(guó)徽底下都敢玩假的。還有第五只貓哈爾濱會(huì)計(jì)師事務(wù)所，第六只貓萬(wàn)邦律師事務(wù)所，第七只貓大慶聯(lián)誼主承銷商申銀萬(wàn)國(guó)[微博]證券公司……能讓這么多貓圍著自己轉(zhuǎn)，大慶聯(lián)誼本事真不小。
上市之后為了感謝多方面的幫助，大慶聯(lián)誼原董事長(zhǎng)張大生決定從500萬(wàn)職工股中拿出200萬(wàn)股外送。1997年11月張大生突然病故，續(xù)任董事長(zhǎng)薛永林到任后，指令制作股票對(duì)外的詳細(xì)報(bào)表。大慶聯(lián)誼股票發(fā)行價(jià)是每股9.87元，上市后每股平均價(jià)位在23元左右，這股票實(shí)在是個(gè)香餑餑。
有的貓買到股票后，交給大慶聯(lián)誼公司，透過(guò)公司集體持股統(tǒng)一托管，賣出股票后將股本金和溢價(jià)款還給貓。另有一些貓，既沒(méi)交股本金，也沒(méi)辦任何手續(xù)，只是由公司把股票賣了之后，把溢價(jià)款直接交給貓。享受第二種待遇的一定是大貓。有這些貓護(hù)著，股票上了市，圈進(jìn)4.3億資金。招股說(shuō)明書(shū)承諾說(shuō)募集資金用于齊齊哈爾油田等4個(gè)建設(shè)項(xiàng)目，但都被大量挪作它用。最絕的挪用是拿錢去炒股，專申購(gòu)新股或到二級(jí)市場(chǎng)炒作。
大慶聯(lián)誼玩花玩瘋了，終于引起最高層的憤怒。1999年11月25日，中央紀(jì)委、監(jiān)察部終于動(dòng)手了：39名黨政干部和企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人被追究黨紀(jì)、政紀(jì)和法律責(zé)任，其中10人由司法機(jī)關(guān)處理。這些違法犯罪人員受到懲罰是應(yīng)該的，但和歷次丑聞案一樣，有一個(gè)問(wèn)題沒(méi)有解決：不知內(nèi)情、盲目跟進(jìn)的股民可慘了！
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