□見習記者 于 揚 記者 廖繼鋒

　　7月11日、13日，華僑城(0069)和金融街(0402)率先以優良的業績增長拉開今年中報披露的序幕。值得注意的是，這兩家公司均投資有房地產。與此同時，更有多家公司公告將全力投入房地產的開發經營。貌似巧合的背后，暗示著繼通信、生物制藥、金融證券之后，房地產正在成為上市公司又一新的投資熱點。

　　上市公司情傾房地產

　　房地產市場在最近一年內總體上呈現出產銷兩旺的態勢。根據國家計委的一項調查報告，今年上半年房地產開發投資增長了26.5%，比上年提高了5.7%。在投資趨旺的同時，全國商品房銷售價格也呈現出穩定增長格局，1-4月平均價格同比增長了11.8%。應該說，房產價格的再次攀升是最終刺激上市公司選擇加入房產大軍的重要因素。

　　招商局(0024)近日宣布將全面從港口行業中淡出，而逐步向房地產經營為主業的方向轉型；北京城建(600266)用建筑施工類資產置換入控股股東北京城建集團的房地產類資產；浙江創業(600840)控股上海新湖房地產公司80%的股權，進軍上海房地產業；萬象集團(600823)通過資產重組全面進入房地產市場開發的主業，并更名為“世茂股份”，準備在北京、上海施展拳腳。另外，傳統的房地產上市公司則更借助資本市場大力拓展主業。深萬科(0002)將發行不超過15億元規模可轉債，以滿足公司向南京、沈陽等地不斷擴大的投資規模；深長城(0042)、金融街、中遠發展(600641)、浦東金橋(600639)等也都提出了不同規模的增發方案。

　　京滬深成為本輪重點

　　仔細觀察這些上市公司業務中心的轉變，可以發現，新一輪的房地產投資熱呈現出強烈的區域性色彩，分別以北京、上海、深圳三地為核心，逐步形成以點到面的輻射。對于北京而言，申奧的成功將使北京的房地產業走進一個鼎盛的時期，申奧成功后的七、八年內，政府累計將增加1800億美元的投資用于支持北京的道路、交通等基礎設施建設和環境保護。這無疑將有力地支撐并創造出強大的市場需求。對于上海而言，加入WTO后，將會有更多的外國大型企業集團進駐，它所帶來的巨大財富效應也將構成上海房地產市場持續升溫的動力。近期，深圳市政府意在華僑城南開發深圳灣填海項目，面積達2.9平方公里，將全部向港資招商，該項目的實施將成為維持深圳地產價格的有力支撐。除此而外，上述三地房產價格的高企也是上市公司將其納入首選的一大因素。與1993年以前房地產業在沿海城市遍地開花不同，上市公司在選擇進入房地產市場的入口時往往更加謹慎。 “6.26通知”提高入市門檻

　　今年6月26日，中國人民銀行發布了《關于規范住房金融業務的通知》(6.26通知)，其主要內容是通過嚴格審查住房開發貸款發放條件，對商業銀行實行統一科目管理以及嚴格發放個人住房貸款等方式加強住房信貸管理。

　　按照通知要求，今后不具有“四證”齊全、企業自有資金不足開發項目總投資的30%等條件的開發商將拿不到銀行貸款。從積極方面分析，規范住房貸款市場，實際上也為有實力、有眼光的房地產開發商提供了發展壯大，避免無序市場競爭的機會。即便如此，政策導向的變動本身對房地產公司仍然蘊涵著相當的風險。對上市公司，尤其是那些正準備加入房產大軍的上市公司而言，則應仔細權衡自身實力，對房地產市場形成整體把握，從而選擇進入市場的力度。否則，僅僅為眼前的繁榮而動，甚至為一個概念的誘惑，只會得不償失。

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