中國(guó)股市怎么了？29只藍(lán)籌股幾乎全部被低估
這次排名，最令我們震驚的是，與大多數(shù)上市公司的股價(jià)被大大高估相反，我們所推選出的29只“藍(lán)籌股”幾乎全部被嚴(yán)重低估，而且低得和基本面股價(jià)都沾不上邊。這使得我們不得不重新審視中國(guó)股市的非理性因素。
所謂藍(lán)籌股，并沒(méi)有一個(gè)確定的標(biāo)準(zhǔn)。藍(lán)籌的稱謂來(lái)自于賭場(chǎng)，最貴的籌碼用藍(lán)色標(biāo)識(shí)，所以被稱作“藍(lán)籌”。在股市上，那些業(yè)績(jī)優(yōu)秀穩(wěn)定并且盤子很大的公司，被稱作“藍(lán)籌股”。這些公司回報(bào)豐厚，在國(guó)外是理性投資者重點(diǎn)持有的股票。美國(guó)的通用電氣、可口可樂(lè)、微軟[微博]等都被稱作“藍(lán)籌股”。
通過(guò)我們的研究，按照以下指標(biāo)選擇“藍(lán)籌股”：最近一年的經(jīng)常性總資產(chǎn)回報(bào)率大于9%；評(píng)選年度6月份第一個(gè)交易日流通市值(按收市價(jià)計(jì)算)大于20億元；最近連續(xù)三年的每股收益(攤薄后)大于0.3元。
在中國(guó)上市公司里，被低估的股票并不多，向下脫離基本面股價(jià)的則更少，只有16%。按照同樣方法測(cè)算美國(guó)的三只“藍(lán)籌股”——AT＆T、可口可樂(lè)和微軟，則都是圍繞“基本面股價(jià)”而波動(dòng)。為什么“藍(lán)籌股”會(huì)被低估？至少是因?yàn)樗鼈儾⒉环纤^“莊家”的操縱口味。他們多是傳統(tǒng)行業(yè)的領(lǐng)袖，卻沒(méi)有重組或高科技概念，也就缺乏想象空間；不必靠投資收益獲利，很少與“莊家”里應(yīng)外合；他們盤子太大，難于操縱。同樣的道理，也就不難解釋為什么會(huì)有六成以上的股票向上脫離基本面股價(jià)運(yùn)行。
《新財(cái)富》評(píng)出中國(guó)上市公司100強(qiáng)(附名單)
《新財(cái)富》上市公司100強(qiáng)報(bào)告：脫離基本面的中國(guó)股市
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