新浪財經(jīng)客戶端：A股多空大戰(zhàn) 世界杯魔咒或子虛烏有

　　金牛理財網(wǎng)研究中心 李藝菲

　　本周四，國資委[微博]起草的軍工央企集團重組方案有望于近期出臺的消息再一次將國防軍工概念股的投資熱情推向高潮。此次市場對國有軍工企業(yè)改制的預期反映強烈，以中航系為代表的軍工股周四全線上漲。曾經(jīng)，軍工股多因政治局勢緊張而短期獲得游資炒作和追捧。近一段時間，軍工行業(yè)在改革持續(xù)推進，政策利好接連不斷的背景下，行業(yè)本身在總產出和總利潤等基本面指標上也呈現(xiàn)了大幅躍升的良好趨勢。軍工板塊整體估值水平得以提升，中長線投資機會涌現(xiàn)。一季度就已提前布局軍工板塊的基金多為中小盤成長風格，不少堅定看好這一板塊的基金均對其進行大手筆配置。

　　據(jù)金牛理財網(wǎng)不完全統(tǒng)計，2014年一季度重倉軍工主題個股的主動股混型基金共計99只。被這些基金重倉配置的航天軍工企業(yè)共計19只，持有概念股總市值(截至2014年3月31日)高達59.72億元。獲得基金抱團持有的個股包括：海格通信、海特高新、航空動力、威海廣泰、中國衛(wèi)星、閩福發(fā)A、航天機電、華力創(chuàng)通、航天信息。這些企業(yè)均獲得了5只或以上的主動偏股型基金重倉持有。

　　從基金的持有情況上來看，中郵核心成長股票和華商紅利優(yōu)選前十大重倉股中軍工股數(shù)量和持有占比均居同類基金前列。二者分別持有4只和3只軍工概念股，合計持有概念股占自身凈值比例分別高達13.74%和27.42%。同時，中郵核心成長持有軍工上市企業(yè)的總股數(shù)和總市值也均居同類基金首位，分別達到1.02億股和15.86億元。兩只基金在軍工細分領域的配置方向則有較大差異。

　　具體看來，華商紅利優(yōu)選重倉配置的三家上市公司主要為通信和軟件開發(fā)企業(yè)，分別為海格通信、華力創(chuàng)通和衛(wèi)士通。主營軍用通信設備和導航設備研發(fā)、生產的海格通信獲得了主動股混型基金的廣泛關注，共有15只基金扎推重配該股。富國高新技術產業(yè)股票配置該股的比例居首，達到自身凈值的8.35%；華商紅利優(yōu)選位列第二，占比達到8.31%。其他13只基金配置比例均不低于自身凈值的2%。華力創(chuàng)通獲得了5只基金重倉配置。該公司為我國計算機仿真測試系統(tǒng)的領軍者，在國防軍工這一細分領域競爭優(yōu)勢明顯。華商紅利優(yōu)選對該股的配置集中度高達12.22%。衛(wèi)士通作為國內政府和軍工等大型企業(yè)集團的安全系統(tǒng)集成商在信息安全領域獨占鰲頭。由于同時結合了信息安全概念，該股在二級市場上人氣較高，一季度獲得了4只基金重倉持有。華商紅利優(yōu)選配置該股比例為6.89%居首。

　　中郵核心成長股票在軍工概念股中的配置思路則與華商紅利優(yōu)選不同。其看好的個股清一色為機械股，分別為航空動力、中國衛(wèi)星、中航電子、中航飛機。其中，市場對于中國衛(wèi)星和中航電子在資產重組或事業(yè)單位的改制上預期強烈；航空動力、中航電子以及中航飛機三家公司的股權激勵有望實質推進，業(yè)績與估值均有支撐。航空動力獲得10只基金重倉配置，寶盈策略增長股票配置比例最高，達到7.3%，中郵核心成長股票僅配了2.71%。6只基金重配中國衛(wèi)星，景順長城精選藍籌股票配比達6.59%最高，中郵核心成長股票以4.41%居其次。中航電子有4只基金重配，平安大華行業(yè)先鋒股票配置了5.47%居首，中郵核心成長配置了4.55%。中航飛機僅獲得中郵核心成長一只基金配置，配比不高，僅2.07%。

　　整體來看，軍工概念股中國資改革和信息安全等細分領域在當前獲得的關注度最高。中長期來看，在政策和基本面的雙輪驅動下，軍工概念股仍具備中長期配置價值，建議投資者持續(xù)關注重倉這一領域的基金。

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