投資其實是一種風險決策，一筆投資虧了，并不一定就是投資決策錯了。這就像打牌，這次你這么出牌結果輸了，并不代表你出牌的方法錯了，因為你碰到的很可能是一次小概率事件，下次遇到同樣的局面，也許就還得按同樣的方法出牌。也正因為投資有輸贏概率問題，所以你必須做好你的風險控制，不能讓一次失敗就將你打得沒有翻身的機會。 　　所以，投資的過程比結果更重要。良好的風險控制是長期取勝的關鍵。 　　注重過程的正確，單筆交易的得失并不重要，影響股價變化的因素太多了，誰也不可能事先都預見到，所以不能以一兩筆交易來衡量成敗，投資成敗確實有運氣的因素，但是無論環境如何變化，能夠持續獲利，才是成功的投資者。證券市場充滿了變數，短期的東西是很難把握和預測的，所以根本不要去費心地預測短期的行情波動，甚至精確到具體點數，這是不可能也毫無意義的。只要能夠把握股市最粗線條的大趨勢，就能獲利無數了。 　　證券投資是高風險的行業，但對不同的人，風險并不相同。有的人對某一只股票有充分的了解，因而相對所承受的風險比不了解的人要小，獲利的概率則相應會更高一些。 　　投資就是把握風險與收益，只有“先為不敗，然后方可求勝”，孫子兵法中的這一條也很適合投資，我們比較偏愛可轉債，正是因為可轉債具備了這種特質，特別適合大資金的運作。 　　目前國內證券市場已進入一個上升周期之中，盡管在牛市初期，由于大多數投資者的熊市陰影還很重，行情的振蕩往往很大，但市場有其自身演變規律，牛市趨勢一旦確立，短期內不會改變。我們非常看好未來兩年的滬深股市，我們認為推動本輪行情上漲的主要因素并沒有發生明顯逆轉，這些因素主要包括宏觀經濟和公司利潤增長的驅動、人民幣升值影響、寬裕的資金供給、股改財富效應的推波助瀾、國際商品牛市的助推以及由此帶來的市場信心和預期的改變等等。市場快速上升的時期已然過去，但結構性機會仍然存在，市場穩定運行的基礎并沒有發生改變，企業未來利潤增速將支撐市場不斷向上運行。 　　目前震蕩調整的市場正處于消化新股頻繁發行的壓力、重新聚集投資者信心的關鍵階段。我們認為，并不是每一個國家都會經歷像中國現在這樣的黃金增長時期，更不是每一代人都能趕上這樣的時期，這也是一個積累財富的黃金歲月。無數人羨慕這些年在上海等大城市擁有房地產的人們坐享房價大幅上漲帶來的財富升值，其實股票和房產一樣，都是分享國家經濟成長的最佳品種之一，也許若干年之后，人們也會羨慕現在進入股市的投資者所獲得的財富巨大增值。（作者為興業基金管理公司總經理）

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