養(yǎng)老金入市辦法下半年會正式出臺 比例可達30%
證券時報記者 曾福斌
業(yè)內(nèi)期待已久的養(yǎng)老金投資運營改革方案終于有了新進展，《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》昨起公開征求意見。
征求意見稿明確，養(yǎng)老基金包括企業(yè)職工、機關事業(yè)單位工作人員和城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老基金。各省、自治區(qū)、直轄市養(yǎng)老基金結余額，可預留一定支付費用后，確定具體投資額度，委托國務院授權的機構進行投資運營。
根據(jù)征求意見稿，養(yǎng)老基金限于境內(nèi)投資。投資范圍包括：銀行存款，中央銀行票據(jù)，同業(yè)存單；國債，政策性、開發(fā)性銀行債券，信用等級在投資級以上的金融債、企業(yè)(公司)債、地方政府債券、可轉(zhuǎn)換債(含分離交易可轉(zhuǎn)換債)、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券，債券回購；養(yǎng)老金產(chǎn)品，上市流通的證券投資基金，股票，股權，股指期貨，國債期貨。國家重大工程和重大項目建設，養(yǎng)老基金可通過適當方式參與投資。國有重點企業(yè)改制、上市，養(yǎng)老基金可以進行股權投資，范圍限定為中央企業(yè)及其一級子公司，以及地方具有核心競爭力的行業(yè)龍頭企業(yè)，包括省級財政(國有資產(chǎn)管理)部門出資的國有或國有控股企業(yè)。
征求意見稿明確，養(yǎng)老基金投資流動性資產(chǎn)的比例合計不得低于基金資產(chǎn)凈值的5%，投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計不得高于基金資產(chǎn)凈值的30%。養(yǎng)老基金不得用于向他人貸款和提供擔保，不得直接投資于權證，但因投資股票、分離交易可轉(zhuǎn)換債等投資品種而衍生獲得的權證，應當在權證上市交易之日起10個交易日內(nèi)賣出。養(yǎng)老基金投資國家重大項目和重點企業(yè)股權的比例，合計不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的20%。
此外，養(yǎng)老基金資產(chǎn)參與股指期貨、國債期貨交易，只能以套期保值為目的；在任何交易日日終，所持有的賣出股指期貨、國債期貨合約價值，不得超過其對沖標的的賬面價值。
數(shù)據(jù)顯示，截至2014年年底，養(yǎng)老基金累計結余約3.5萬億元，人社部有關負責人表示，預計扣除預留支付資金外，全國可以納入投資運營范圍的資金總計約兩萬多億元。以30%計，這意味著有6000億元以上的資金可以進入股市。不過，中國社科院世界社保研究中心研究員高慶波認為，養(yǎng)老金的入市資金占比較大可能會維持在20%左右，實際入市資金規(guī)模小于理論值。
對于養(yǎng)老金入市，原上海勞動保障局副局長鮑淡如對證券時報記者稱，股市一直是國際社保基金投資運營的大渠道，養(yǎng)老金具有時間長、規(guī)模大的特點，對股市有穩(wěn)定劑作用，并引導市場價值投資。而養(yǎng)老金可以投資國家重大項目和重點企業(yè)股權則是重大突破。
人社部社保研究所所長金維剛指出，考慮到安全性，養(yǎng)老基金以前只能存銀行和購買國債，其中90%以上存在銀行，去年的收益率僅為2.9%。根據(jù)征求意見稿，30%養(yǎng)老基金可用來購買股票、基金及其他證券類資產(chǎn)，這對資本市場來說是利好消息。養(yǎng)老基金未來運作會考慮安全性、長期性、穩(wěn)定性，是一種長期穩(wěn)健的投資。因為是老百姓的養(yǎng)命錢，養(yǎng)老基金運作會考慮股票、基金等品種的合理配置，選擇合適的時機入市并管控好風險。修改完成后，預計《辦法》下半年會正式出臺。
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