小牛市|高管減持

　　2008年11月以來，中小板上市公司的高管減持呈井噴狀態，首發限售股解禁后遭高管集中減持是此輪減持浪潮的特征，而同期增持幾乎可以忽略不計。市場人士認為，中小板遭高管瘋狂減持的主要原因是目前公司的股價被高估，高管急于套現也表明他們對現金的渴望程度遠高于股權。

　　東方早報理財一周報記者/吳英燕

　　一邊是中小板的跨年行情，一邊卻是高管的無情減持，兩個月套現6.19億元。

　　去年前10個月中小板高管持股變動數為652筆，而自去年11月大盤反彈來，截至1月12日，中小板高管增減持已發生514筆，其中減持447筆，占比高達87%。

　　一些高管還踩著《公司法》規定的25%紅線減持。

　　中小板1/4遭減持

　　據Wind統計，自去年11月以來，在273家中小板上市公司中，有高管減持行為的上市公司共67家。截至1月12日，這67家上市公司的高管合計減持4928萬股，套現6.19億元。也就是說，中小板每四家上市公司中，就有一家公司的高管減持公司股票。

　　新嘉聯(002188)是遭高管及發起人減持最密集股票。去年11月24日，新嘉聯4740萬股限售股解禁上市流通，在隨后的一個月內，卜明華、宋愛萍、陳志明、韓永其、金純和徐林元六位公司高管共進行61筆減持，合計減持新嘉聯381萬股，套現2604萬元。據新嘉聯2008年三季報，公司去年前三季度的凈利潤僅有1422萬元，同比下降了26%。

　　中航三鑫(002163)也遭到高管的集中“拋棄”。截至1月12日，費元文等六位高管共減持中航三鑫199.2萬股，合計994萬元。其中公司第六大股東費元文在去年12月29日一天就減持12.63萬股，占其持股的4.3%。

　　值得一提的是，減持金額與減持股票的高管人數不完全成正比。如金風科技，盡管只有張曉濤一人兩次減持，但兩次共減持900萬股，套現達2202萬元。又如，路翔股份(002192)高管黃培榮去年12月23日一日減持150萬股，減持比例高達其持股的11.7%，單日套現1755萬元。

　　與減持形成強烈反差的是，在這次反彈中，只有31家公司的高管增持公司股票，合計1211.83萬元，還不到減持金額的一個零頭。其中，增持最多的是航天電器(002025)，但增持金額也不過130萬元。鄭建勇等九位高管在去年11月通過競價交易分15筆增持航天電器32萬股。不過，自去年12月開始，公司高管停止增持航天電器。

　　另外，記者發現越到年關，減持越頻繁。從去年12月開始，增持頻率在減少，減持頻率不斷上升。在447筆減持行為中，有347筆發生在12月，占比為78%，而當月進行增持的筆數僅有21次，占比為31%。

　　海通證券分析師張琦認為，中小板遭高管瘋狂減持的主要原因是高管認為目前公司的股價被高估，萬國測評分析師謝祖平也持同樣觀點，不過張琦表示，還有部分原因是高管自身可能存在財務問題，謝祖平則認為，不少高管可能僅僅是財務投資者，“試想一大筆財富擺在你面前，誰能不動心呢？”

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