股市既是一個國家經濟、社會、政治狀況的晴雨表，也是一個國家社會穩定狀況最敏感的顯示器。此次股市暴跌并低迷，對擴大內需的副作用不容低估。首先，由于股市融資功能的喪失，啟動內需拉動經濟的全部重任將落在財政和商業銀行身上，會產生對財政和銀行金融的系統性風險。其次，將導致我國實體經濟的主力——上市公司走入惡性循環。因此，落實十項措施就應讓股市啟動成為既能帶動消費和投資，又能動員民間投資調整產業和經濟結構的重要力量。

　　四、經濟崛起的必然選擇

　　振興股市是中國實施經濟崛起戰略的必然選擇。目前我國金融發展階段和水平都和美國差距甚遠，如果說美國的問題是金融虛擬泡沫過多，那么我國金融經濟的發展還嚴重不足，特別是在股票、債券等資本市場的基礎品種上，還不能滿足國民經濟發展對直接融資的迫切要求。這場金融危機的結果，必然伴隨新的國際分工和秩序的出現，中國應從給發達國家在制造業低端打工上升到金融服務業的高端領域，這也要求進一步加大資本市場的發展力度，通過提高金融核心競爭力，謀求新興市場國家在國際金融新秩序中的主動地位。金融市場尤其是資本市場的振興是中國經濟全面崛起的偉大標志。

　　五、激活股市并不難

　　我國股市雖已經歷了一年多的漫漫熊市，但是目前上市公司業績代表的基本面并未完全走壞，啟動股市的資金也不缺，而從人們參與股市的特點看，啟動股市相比其他擴大內需的政策具有投資最少、收效最快、影響最大的效果。啟動股市將迅速帶來實體經濟的繁榮與信心的恢復。只要認識到激活股市的必要性和迫切性，并采取對癥下藥的制度性措施，走出目前股市徘徊不振的困境是完全可能的。關鍵是不要錯失今年四季度戰略時機，錯過這一時機，一旦上市公司年報披露的業績大幅下滑，就會陷于更大的被動，付出更高的代價。

　　六、大小非是股市下跌主因

　　激活股市的關鍵是鎖定當前股市下跌的主要原因，對癥下藥。中國股市一年來下跌幅度超過了70%，遠遠超過美國股市近40%的下跌幅度，我們認為我國股市下跌的主因是內因而不是外因；內因的宏觀政策原因目前已經解決，而股市自身的“大小非”和“大小限”等制度性缺陷卻至今仍未消除。目前股市“大小非”和“大小限”合計高達1.18萬億股，比兩市流通股的兩倍還要多。大小非的問題不僅極大地改變了滬深股市的供求關系，而且改變了市場的估值體系，即使股市跌到1000點，這些一元錢左右的低成本股票仍然有利可圖。無論1.18萬億的限售股在現實中是否會流出，對于投資者而言都是懸在頭上的一把“達摩克利斯寶劍”，對于市場信心和流動性都是致命的威脅。

　　七、大非自鎖，小非分割

　　解決“大小非”(含限售股，即所謂的“大小限”)，關鍵是用價格鎖定取代時間鎖定，具體表述為“大非自鎖，小非分割”，披露“大的小非”，放飛“小的小非”。(大非和小非是按持有一公司股份是否超過該公司總股本5%劃分的。)應該指出的是，這絕不是對股權分置改革的否定，而且是對股權分置改革的完善。

　　(1)所謂“大非自鎖”，是指大股東自愿在股東大會上提出將所持非流通股鎖定在一個預設的最低價格之上，只有高于這個價位才會售出，并把這一價格在指定媒體披露，公之于眾，由交易所把關。參與者自愿，自鎖價格自定，價格定得高，股價也會高；價格低，股價也低；不參與，股價就上不去。

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