證券市場(chǎng)資信評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)管理暫行辦法9月1日起施行

　　□ 本報(bào)記者 侯捷寧

　　日前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《證券市場(chǎng)資信評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》(全文見(jiàn)C4版)，并自今年9月1日起施行。《辦法》特別規(guī)定了評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與受評(píng)對(duì)象之間的利益沖突防范制度以及回避制度等。

　　就利益防范制度方面，《辦法》第十二條規(guī)定，證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與評(píng)級(jí)對(duì)象存在下列利害關(guān)系的，不得受托開(kāi)展證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)：證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與受評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)或者受評(píng)級(jí)證券發(fā)行人為同一實(shí)際控制人所控制；同一股東持有證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、受評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)或者受評(píng)級(jí)證券發(fā)行人的股份均達(dá)到5%以上；受評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)或者受評(píng)級(jí)證券發(fā)行人及其實(shí)際控制人直接或者間接持有證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)股份達(dá)到5%以上；證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及其實(shí)際控制人直接或者間接持有受評(píng)級(jí)證券發(fā)行人或者受評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)股份達(dá)到5%以上；證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及其實(shí)際控制人在開(kāi)展證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)之前6個(gè)月內(nèi)買賣受評(píng)級(jí)證券；中國(guó)證監(jiān)會(huì)基于保護(hù)投資者、維護(hù)社會(huì)公共利益認(rèn)定的其他情形。

　　回避制度方面也有明確規(guī)定，證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)委員會(huì)委員及評(píng)級(jí)從業(yè)人員在開(kāi)展證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)期間，有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)回避：本人、直系親屬持有受評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)或者受評(píng)級(jí)證券發(fā)行人的股份達(dá)到5%以上，或者是受評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、受評(píng)級(jí)證券發(fā)行人的實(shí)際控制人；本人、直系親屬擔(dān)任受評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)或者受評(píng)級(jí)證券發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員；本人、直系親屬擔(dān)任受評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)或者受評(píng)級(jí)證券發(fā)行人聘任的

會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人或者項(xiàng)目簽字人；本人、直系親屬持有受評(píng)級(jí)證券或者受評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券金額超過(guò)50萬(wàn)元，或者與受評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、受評(píng)級(jí)證券發(fā)行人發(fā)生累計(jì)超過(guò)50萬(wàn)元的交易；中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的足以影響?yīng)毩ⅰ⒖陀^、公正原則的其他情形。

　　《辦法》明確，證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，是指對(duì)下列評(píng)級(jí)對(duì)象開(kāi)展資信評(píng)級(jí)服務(wù)：中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn)發(fā)行的債券、資產(chǎn)支持證券以及其他固定收益或者債務(wù)型結(jié)構(gòu)性融資證券；在證券交易所上市交易的債券、資產(chǎn)支持證券以及其他固定收益或者債務(wù)型結(jié)構(gòu)性融資證券，國(guó)債除外；上述兩項(xiàng)規(guī)定的證券的發(fā)行人、上市公司、非上市公眾公司、證券公司、證券投資基金管理公司；中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他評(píng)級(jí)對(duì)象。

　　對(duì)于申請(qǐng)證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)許可的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，《辦法》要求應(yīng)當(dāng)具備七個(gè)條件：比如具有中國(guó)法人資格，實(shí)收資本與凈資產(chǎn)均不少于人民幣2000萬(wàn)元；具有符合本辦法規(guī)定的高級(jí)管理人員不少于3人等。

　　● 短評(píng) ●

　　作為債券市場(chǎng)不可或缺的重要組成部分，資信評(píng)級(jí)不僅有利于緩解投資者與發(fā)行人之間的信息不對(duì)稱,降低投資者的交易成本和投資風(fēng)險(xiǎn)，提高資本市場(chǎng)的效率和透明度；而且也有利于為市場(chǎng)化定價(jià)提供合理依據(jù)，健全市場(chǎng)化的債券發(fā)行機(jī)制；更有利于建立風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任機(jī)制，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　我國(guó)資信評(píng)級(jí)行業(yè)目前尚處于起步階段，實(shí)力相對(duì)弱小，專業(yè)水平參差不齊；市場(chǎng)有效需求不足，存在過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)等現(xiàn)象。公司債券市場(chǎng)的發(fā)展，需要高質(zhì)量的資信評(píng)級(jí)服務(wù)，也需要健全的信用評(píng)級(jí)法規(guī)。

　　《辦法》出臺(tái)，不僅會(huì)促進(jìn)證券市場(chǎng)資信評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展。同時(shí)也將有效地保護(hù)投資者的合法權(quán)益和社會(huì)公共利益。

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