專家熱議“個人境外證券直投”新政

　　□ 本報記者 朱寶琛

　　境內個人直接對外證券投資終于“開閘”。業內人士表示，在A-H接軌的大趨勢下，雖然A股的估值壓力會有所凸顯，但負面影響不會太大。對資本市場而言，更多的是對港股利好。

　　中國銀行高級研究員譚雅玲認為，批準開展境內個人直接對外證券投資試點，有利于國內資金進入海外市場，緩解外匯儲備過多的壓力。對A股市場來說，影響不會太大，對港股更多的是利好。至于今后資金的流向，主要取決于A股和H股的盈利能力孰強孰弱，“更多的投資者應該會是處于觀望狀態”。

　　她認為，中國資金進入國際市場，借鑒國際市場先進金融理念和技術，有利于提高投資者資金收益。以試點方式開展，保證了個人對外

證券投資的穩步和有序進行。對個人投資者而言，此舉無疑增加了一個投資渠道。

　　廣發證券李永華認為，現在無論是從中國宏觀經濟的增長速度來看，還是從上市公司的業績來看，A股市場仍然是全球股市中最有吸引力的。在這次次級債危機中，香港市場受影響的程度遠比內地市場大，內地市場有著很好的投資環境，加之本幣升值的背景，資金就更不會大舉外流了。

　　國泰君安梁靜認為，整體而言，新政策可能會分流A股的一部分資金。同時，在A-H接軌的大趨勢之下，A股的估值壓力會在一定程度上凸顯。但整體而言，對A股的負面影響應該不會太大，畢竟，國家在這方面政策的放開將是逐步的，不可能一下子放得很開，短期來看，可能外流的資金規模應不會太大，具體影響還要看后續將要出臺細則的具體規定。

　　對于投資港股，業內人士也是紛紛支招。中國銀河證券首席經濟學家左曉蕾表示，投資者不適合剛開始就去涉及那些很高風險的產品。

　　譚雅玲同樣表示，投資者首先要全面了解香港市場，如交易細則、交易時間等。香港股市是和全球資本市場直接關聯的，美國經濟數據、歐盟的政策等，都會對香港

股票市場產生影響。因此，投資者就需要做到“眼觀六路，耳聽八方”。此外，由于投資者對香港上市公司的信息獲得相對來說也是比較少，而內地券商所提供的服務相對來說也存在不足，這都會增加在香港投資的風險。“在當前的市場氣候之下，風險還是比較大的。”

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