⊙本報特約記者 唐真龍

　　中國證監會副主席屠光紹昨天在上海舉行的第四屆中國財富管理論壇上指出，盡管中國的資本市場規模不是很大，但已經成為財富管理的一個重要平臺。我們要抓住財富較快增長的機遇，把資本市場做大做強，目前最重要的就是建立風險管理的機制，比如發展股指期貨，加大投資制度的改革、避免投資風險。

　　在總結了全球資本市場和中國資本市場的發展歷程之后，屠光紹指出：一方面，財富管理催生了資本市場；而另一方面，資本市場又為財富管理建立了一個重要的平臺。盡管中國的資本市場規模不是很大，但是隨著中國資本市場的發展，資本市場與財富管理的聯系會越來越密切。

　　屠光紹認為，資本市場在財富管理中的作用表現在三個方面：

　　第一，資本市場是財富增長到一定階段和財富分配的格局發展到一定階段的必然產物。中國的資本市場之所以能夠建立起來，最根本的動力就是財富增長和分配格局的變化使得對財富管理的需求增加。

　　第二，資本市場的建立豐富了財富增長和管理的內容和方式。

　　資本市場建立起來以后，財富增長的內容和方式都發生了變化：資本市場加速了財富增長的速度。比如比爾·蓋茨和李嘉誠，他們的財富很大一部分得益于資本市場。

　　第三，目前我國的資本市場已經成為財富管理的一個基礎平臺。從資本市場的參與數量來看，目前我國A股市場的開戶數目前已經達到1億戶。從資本市場的參與結構來看，除了個人和機構外，國有資本也在通過不同的渠道參與資本市場的投資，因此資本市場已經成為財富管理的一個重要平臺。

　　屠光紹指出，財富管理對資本市場的發展提出了一些新的要求。

　　第一，財富管理需要一個更大的資本市場，目前我國資本市場的規模和容量還難以滿足財富管理的需要。今年資本市場開戶數增加說明了人們財富管理需求的增加，需求增多了，必然需要進一步發展資本市場，而就目前我國的宏觀經濟形勢來看，這種較快財富的增長還會繼續保持，因此抓住這個好機遇把資本市場做大做強。

　　第二，財富管理需要一個結構更完善的資本市場。需求的最高境界是實現安全性、流動性和收益性的統一，但不同的需求在“三性”中是有不同的偏好的，無論是基金、私募基金、保險還是

社保基金，它們的偏好都不同，即使同一個投資人，也有不同的需求。但目前我國資本市場的層次太單一，資本市場難以滿足不同的需求。因此資本市場應該在產品提供等各方面更加豐富和完善。

　　第三，財富管理需要一個功能更完善的資本市場。我國資本市場的功能還不夠健全和完善，目前最重要的就是建立風險管理的機制，比如發展股指期貨，加大投資制度的改革、避免投資風險。

　　第四，財富管理需要更市場化的資本市場。隨著財富管理和投資主體的多元化，再加上目前資本市場的開放和與國際接軌，我國需要加快資本市場市場化的進程。

　　第五，財富管理需要一個更規范的資本市場。財富管理是一個競爭型的市場，越是規范的市場越有利于財富管理的良性循環。而所謂規范的資本市場就是要避免惡性競爭，營造一個公平的市場環境。

　　第六，財富管理需要一個更有效率的資本市場。面前財富管理的格局正在發生變化，資本市場如何才能更好地為財富管理服務取決于資本市場的效率。

　　資本市場的發展也會促進財富管理的進一步發展。

　　屠光紹認為，資本市場是一個帶有風險性和不確定性的市場，隨著資本市場的規模越來越大，結構越來越完善，工具越來越多，財富管理在運用資本市場這個平臺的時候就必須適應資本市場的發展變化：首先要實現財富管理的機構化，由于我們面對的是一個不確定性的、結構越來越復雜的資本市場，所以機構化的程度應該大大提高，這不僅符合中國資本市場的發展趨勢，也符合全球資本市場的發展趨勢。其次要實現

理財管理的專業化，由于資本市場的發展越來越成熟，對專業化理財的需求會越來越大。第三，理財管理還要實現多樣化。隨著資本市場產品越來越豐富，理財管理也因該適應這種多樣化的發展實行財富管理服務的多樣化，包括管理咨詢、策劃、理財顧問等多種多樣的服務。

　　最后，隨著資本市場對外開放進度的加快，理財管理還應該要向國際化方向發展。

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