閩發證券成立于1988年5月，創辦之始為中國人民銀行福建省分行下屬企業，注冊資本1000萬。1996年7月，人民銀行下發各級分行與所辦證券公司脫鉤的通知，閩發證券開始與人民銀行脫鉤。同年，中國凱利實業公司入主閩發證券。當年12月，閩發證券的資本金增至10919萬，凱利公司持有600萬股，持股比例54.95%。吳永紅任法人代表的福建協盛公司持有1000萬股，占股比例約為10%。

　　吳永紅一度被認為是當地資本運作的“高手”，他的“事業”是通過向泉州市一信用社借款3000萬開始實現的。吳永紅利用這筆資金，通過反復抽逃，在全國各地注冊20多家公司。這些公司互相擔保，向銀行貸款數億元，收購閩發證券等企業的股權，一躍成為福建的“資本大鱷”。

　　1999年3月，凱利公司所持有的閩發證券股權對外轉讓。同年8月，由吳永紅操控的

福建協盛、石獅融盛等五家企業趁機受讓了凱利公司的全部股份。2000年11月，閩發證券增資擴股至8億元。吳永紅利用閩發證券大股東的身份便利，操縱屬于自己的福建協盛、石獅融盛等公司，挪用閩發證券客戶保證金、違規銀行貸款，虛假“注資”閩發證券，持有其超過51%的股份，完全控制了閩發證券公司。

　　為了維持資金鏈不斷掉，閩發證券盲目擴大委托

理財，許諾客戶保底和高息。近年我國

股票市場長期的熊市，使得閩發證券重倉持有的股票難以出手，市值嚴重縮水。于是，不擇手段、不計后果地吸納更多的高息理財資金成為閩發證券保持“資金鏈”不斷的唯一選擇。

　　閩發證券的巨額資金主要有五個去向：重倉持有A股市場的幾只股票，進行國債交易，炒賣期貨，匯出境外炒H股以及流入吳永紅和張曉偉個人控制的公司。閩發證券對深滬交易所某三只股票流通盤的控盤比例一度高達97%、60%和40%，虧損嚴重。上海證券交易所網站統計資料顯示，按國債現貨交易量排名，閩發證券在2001年列上交所所有會員單位的第二名，2002年名列第一，2003年8月，國債市場出現震蕩，閩發證券損失慘重。閩發證券收購期貨經紀公司，自己操作期貨買賣，造成巨額虧損。閩發證券的資金還通過地下錢莊等渠道流向境外市場，炒賣H股。

　　2004年4月初，張曉偉因涉嫌經濟犯罪被深圳警方帶走后，廣大投資理財客戶紛紛到該公司各營業網點擠提理財資金。由于閩發證券公司嚴重違規經營、大量挪用客戶保證金，造成巨額虧空，無法按時兌付投資理財資金，更加引發了廣大投資者的不滿。

　　2004年10月18日，中國證監會發布通告，稱閩發證券屬于嚴重違規經營，為保護投資者和債權人合法權益，決定委托東方資產管理公司對閩發證券進行托管經營。由此，這家掙扎了半年多的問題券商得到了最后的定性和歸宿。

　　根據東方資產管理公司閩發證券托管經營組的最新統計數字，閩發證券的機構債務為95億元，個人債務為9.6億元，扣除15億多的應收賬款，虧損總額高達90億元。

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