劉瑛

　　上周末金融股和房地產股的領漲“接力棒”在昨日交給了鋼鐵股。上證指數上周五和昨日分別上漲3.73%和3.81%，成交量也分別比前日增長65%和45%。機構投資者的短期看法逐漸樂觀。一家基金公司的投資部人士稱，從昨日市場表現而言，很多機構已經明顯“空翻多”了。

　　上周末加息和調低利息稅同時出臺，這兩條理論上對股市利空的政策反而被基金看作是反攻的信號。國聯安基金研究總監陳蘇橋稱，此前市場預期或者是加息或者是調低利息稅。本次兩只“靴子”一起落地，也可能去除了市場的擔心，從而再次持續上攻。

　　鋼鐵股在昨日“空翻多”的行情中扮演了最重要的角色，很多鋼鐵股以漲停收盤，成交量增幅遠遠超過上證指數。如寶鋼股份(600019.SH)成交量約放大了5倍。

　　目前鋼鐵股是A股市場市盈率最低的板塊。一位業內人士表示，眾多鋼鐵股封在漲停板，很難想象基金等機構投資者沒有參與鋼鐵股行情。在金融股和房地產股等被普遍看好的板塊上漲后，基金最有把握能夠帶動市場情緒上揚的就是拉動市盈率最低的鋼鐵股行情。

　　上周末基金二季度末前十大重倉股公布完畢，金融股、房地產股被基金一直看好，也是基金在二季度增持最多的兩個板塊。在上周，受人民幣升值和業績超過預期等因素影響，金融股和地產股領漲。這為昨日的上漲行情奠定了基礎。

　　而鋼鐵股則是基金在二季度報告中分歧最大的行業之一。既有看好鋼鐵股的基金，也有在二季度減持鋼鐵股的基金，還有自認為投資鋼鐵股效果不理想的基金。武鋼股份(600005.SH)、寶鋼股份、鞍鋼股份(000898.SZ)、太鋼不銹(000825.SZ)等鋼鐵股紛紛被基金減持。也有少部分鋼鐵股被基金增持。

　　上述基金公司投資部人士稱，雖然昨日鋼鐵股帶動市場“空翻多”，但是并不好看好鋼鐵股行情會成為下一階段市場的領漲板塊，鋼鐵股可能只是板塊輪番上漲中的一個環節。鋼鐵股上漲只是因為目前市盈率過低，而并不是因為它的收益增長超過預期。

　　陳蘇橋還表示，雖然對市場的長期態勢保持樂觀態度，但對三季度仍然預期一波調整，投資者應該對反彈保持警惕。