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成交量萎縮券商下半年業績或后勁不足http://www.sina.com.cn 2007年07月23日 02:27 第一財經日報
蔣飛 從已披露的券商半年報來看，經紀業務收入仍占據了營業收入的60%以上，全行業“靠天吃飯”的格局尚未出現根本性轉變。隨著6月份以來市場成交量的持續萎縮，券商上半年業績的突飛猛進或將無法在下半年重現。 伴隨著今年上半年股市的高換手率，滬深兩市成交量節節攀升，僅滬市就從2月13日的630.91億元攀升至5月30日的2755.04億元，其間大部分時間成交量保持在1500億元以上。巨量的成交讓券商營業部日進斗金，營業部數量多、質量好的證券公司，營業收入因此大幅增加。其中廣發證券營業收入達到近60億元，其中手續費收入達到40.92億元。 經紀業務推動了上半年券商全行業凈利潤的增長，漲幅超過4倍的公司不在少數。然而5月30日市場出現大幅調整之后，受證券交易印花稅稅率提高的影響，過度投機受到抑制，換手率開始逐漸下降，成交量也隨之萎縮。“開市過了2小時，滬市的成交量還不及過去15分鐘。”深圳一位投資人說。 “上半年很多投資機構基于對市場整體走好的判斷，對券商股進行了較高比例的配置。后來的行情也充分說明了這一配置的前瞻性。但是一季度季報披露前后，券商股顯然出現了一定高估。”深圳某基金公司人士對《第一財經日報》表示，“證券業畢竟還是一個周期性行業，太高的成交量不是常態。” 而國泰君安金融行業分析師梁靜表示，畢竟目前的市場容量較以往大出很多，并且大盤藍籌股將持續不斷上市，成交量即使萎縮，也不可能縮減到2006年上半年的水平。據統計，2006年全年的日均成交金額在460億元左右。 “市場的交投總是會有變化，我們雖然不敢樂觀地認為今年上半年那種持續的高成交量能夠再次出現，但是今后長期來看市場的活躍度肯定強于過去幾年。短期內一兩個月的成交量下降不說明什么問題。”深圳某創新類券商經紀業務總裁對本報記者說。 他表示，隨著行業集中度的提高，大券商的各項業務總體都保持了增長，投行、資產管理和創新業務齊頭并進，“雖然這些業務現在占比還不是很大，但是可以預期未來的前景較好。” 相關專題：
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