在A股市場前景不明、持續震蕩格局之下，不少投資者開始將眼光投向境外市場。由于拓寬了投資渠道，收益率上不封頂，新版銀行系QDII近來開始熱銷。

　　最為轟動的是，工商銀行(601398.SH，1398.HK)的QDII產品——東方之珠募集資金達44.5億元人民幣，成為迄今為止內地募集規模最大的一只QDII產品。工行有關人士告訴記者，工行新版QDII第二只產品7月底面世。另據記者了解，招商銀行(600036.SH，3968.HK)、光大銀行也將在本月底推出QDII產品。

　　在第一代銀行QDII遭遇“滑鐵盧”之后，新版銀行系QDII可謂又一次搶在基金QDII、券商QDII前粉墨登場，而且預期收益率明顯攀升，超過了首只基金QDII試點。

　　保底收益10%最高30%

　　按新規定，每個QDII產品最多有50%的資金可用來購買股票，這使得銀行系新一代QDII終于可以在收益率上打翻身仗。

　　新版QDII產品的保底總收益通常可達10%以上。交通銀行(601328.SH，3328.HK)推出的“澳視群雄”和“珠穆朗瑪”兩款QDII產品，預計收益率達13%～30%；建設銀行(0939.HK)的預期年收益率則為16%到28%，工行東方之珠的年平均收益率可達20%。

　　“雖然有

　　從投資標的上看，新版QDII大多以香港股票市場為首選。工行QDII直接投資于H股紅籌股票，交行QDII連接的是一籃子H股。

　　而建行QDII投資的是股票基金。“由于股票型基金不受‘QDII直接投資股票不能超過總資產50%’的限制，我們可以給客戶提供獲取更高收益的機會。”建設銀行廣州分行個人金融部鄺倩珍解釋。

　　“目前銀行QDII直接投資股市只能選香港H股，投資基金則可投資海外多個地區股票市場。而且，由海外基金公司操盤的基金投資風險更小。”鄺倩珍分析。

　　為滿足投資者的流動性需求，新版QDII更強調增強流動性。工行的“東方之珠”和建行的“海盈”1號在三個月的封閉期結束后，投資者可以每周進行申購、贖回。而招行有關人士告訴記者，招行QDII在設計上可以做到隨時贖回。

　　提高門檻30萬元起步

　　與之前銀行QDII最大的不同是，新一代QDII產品不僅門檻提高了，而且有些并不保本，以追求更高收益為目標。新版QDII的認購金額大多以30萬元人民幣起步。

　　“投資者對QDII的收益率預期不要太高，而應該把它作為個人資產中的一個戰略配置。具體配置比例個人根據實際確定。”工行廣州分行理財師鄒競輝表示。由于境外股票市場相對成熟，很難出現一年收益翻番的情況。“如果僅從收益考慮，境外理財產品的投資收益很難與國內股市相比。”

　　明確匯率風險

　　“買QDII產品要考慮三點：安全性、流動性和收益率。”郭昭陽建議。“安全性是看QDII是否保本，保多少本金，在什么樣的條件下是保本的。流動性是要看產品終止以及可以贖回的條件。相對而言，銀行承諾的預期收益率意義不大，最重要的是該產品的投資范圍和投資組合，條款是否允許變動等。”

　　事實上，作為境外理財產品，匯率風險是銀行QDII所不能忽略的。不過，目前現有的新版QDII并未提供

　　而工行、建行QDII在募集人民幣資金后先兌換成美元，待投資到期后，再將外匯本金和收益折合成人民幣返還給投資者。如此一來，投資者可能面臨本金和收益的匯兌損失。中國經營報記者：巫燕玲