專家：新要求難掀價值重估浪潮

　　李晶

　　根據交易所日前對上市公司半年報披露的要求，在“其他重大事項及其影響和解決方案的分析說明”中，必須披露公司持有其他上市公司發行的股票和證券投資的情況，以及參股非上市金融企業、擬上市公司的情況。

　　這一要求引發市場的一個猜測：由于關于持有上市公司股權以及證券投資信息披露得更加透明，會否導致在半年報披露之前或者中間，引起相關上市公司股價的重新估值呢？

　　然而，從《第一財經日報》昨晚對業內人士的采訪結果來看，大規模引發相關上市公司股價重估現象的可能性并不大。

　　相關人士作出這一判斷，首先是其中部分要求必須披露的內容并不是最新的要求；其次是沒有在上市公司前十大股東名單中出現的，持股數量一般也較小，即使披露了對持有方上市公司的業績也不會產生太大影響。

　　“需要注意披露要求中的‘摘要’二字。”某券商研發中心副總表示，關于“披露公司持有其他上市公司發行的股票和證券投資的情況”，在以往半年報和年報中都有披露，只不過這次是必須要在報告全文之前的摘要當中也一并列出，是突出處理并著重提醒一下投資者而已�！皬倪@點上來說，這部分披露的要求給投資者尤其是機構投資者并沒有帶來新的內容�！�

　　另一方面，沒有在前十大股東或流通股股東名單中的，即使披露了相應持有的股權也相對較少，對持有方上市公司的業績也不會產生太大影響。

　　按照具體要求，“持有其他上市公司發行的股票和證券投資”一項中，要求填列公司在長期股權投資、可供出售金融資產、交易性金融資產中核算的持有其他上市公司發行股票的情況，按公司初始投資成本金額大小排序填寫所持前十只股票情況。

　　某券商研究所所長也持有相同觀點。他認為，該披露要求的增加使信息披露更加透明，是監管層對投資者利益的保護，這點毋庸置疑。不過，從實際發揮的功效上來說，由于機構在信息采集和獲取方面有著強大的優勢，在對很多上市公司的信息上都是相通和關聯的，很多信息雖然沒有披露但很多機構都已提前知曉，因此從這點來說，中小投資者從該信披要求上獲得的好處會比機構多些。

　　不過，上述人士同時表示，對“參股非上市金融企業、擬上市公司的情況”的披露要求的確是新內容，這點凸現出監管層希望市場投資者對相關信息能超前了解，希望投資者能夠更加合理和理性地分析該上市公司當前的價值。