市場人士提醒，產(chǎn)品設(shè)計(jì)需規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)

　　中國證監(jiān)會(huì)近日為證券機(jī)構(gòu)投資境外證券市場正式放行，基金管理公司、證券公司等積極備戰(zhàn)。境內(nèi)機(jī)構(gòu)普遍看好這一業(yè)務(wù)的前景，但認(rèn)為仍需謹(jǐn)慎設(shè)計(jì)產(chǎn)品，規(guī)避人民幣升值等風(fēng)險(xiǎn)。

　　中國證監(jiān)會(huì)20日公布《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》及有關(guān)通知，全面劃定了證券公司和基金管理公司以境內(nèi)合格機(jī)構(gòu)投資者身份投資海外市場的操作規(guī)范。

　　基金公司和券商對此辦法期待已久，積極籌備申請QDII產(chǎn)品的不在少數(shù)，但是當(dāng)前符合條件的機(jī)構(gòu)并不太多。

　　申萬巴黎基金管理公司市場策略和業(yè)務(wù)發(fā)展部傅強(qiáng)說，2億元的凈資產(chǎn)，200億元的資產(chǎn)管理規(guī)模，估計(jì)到7月5日辦法正式實(shí)施時(shí)能夠提出申請的基金公司沒有幾家。

　　他介紹，申萬巴黎準(zhǔn)備QDII產(chǎn)品已經(jīng)有一年多時(shí)間，但此次辦法規(guī)定的門檻比較高，申萬巴黎將通過增資等辦法盡快達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，具體何時(shí)能夠提出申請不好說。

　　中歐基金董事長常喆表示，雖然目前中歐基金還不符合條件，但在發(fā)展戰(zhàn)略中也考慮到這個(gè)業(yè)務(wù)，需要分階段推進(jìn)。作為合資公司，中歐基金發(fā)展境外

證券業(yè)務(wù)有一定的優(yōu)勢。

　　南方基金公司副總經(jīng)理許小松透露，南方基金所準(zhǔn)備的首只QDII產(chǎn)品為主動(dòng)型基金產(chǎn)品，投資于全球基金和港股，計(jì)劃發(fā)行規(guī)模在8億至10億美元之間。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，南方基金的這只產(chǎn)品有望成為辦法實(shí)施后獲批的首只QDII產(chǎn)品。

　　接受采訪的機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，QDII初期主要投向是香港，因?yàn)橄愀凼袌鱿鄬κ煜ば�，風(fēng)險(xiǎn)也小一些。

　　對很多投資者來說，QDII的最大意義是打開了投資境外市場的有效渠道，從而增加了一條有效分散A股市場投資風(fēng)險(xiǎn)的新渠道。但在

人民幣升值預(yù)期下，投資境外資產(chǎn)面臨著匯兌損失的風(fēng)險(xiǎn)。

　　

長城基金創(chuàng)新業(yè)務(wù)部總經(jīng)理李賢彬認(rèn)為，在人民幣升值壓力下，QDII面臨的最主要任務(wù)就是戰(zhàn)勝人民幣升值的速度；而且，由于國內(nèi)股市繼續(xù)紅火，QDII的收益會(huì)顯得沒有太大吸引力。

　　之前，華安國際配置基金作為首只QDII試點(diǎn)產(chǎn)品，年收益率為10%左右。傅強(qiáng)認(rèn)為，華安作為第一個(gè)試點(diǎn)，產(chǎn)品設(shè)計(jì)相對保守，收益率相對較低，這是正常的。他說，以后推出的QDII產(chǎn)品應(yīng)該從結(jié)構(gòu)上進(jìn)行調(diào)整，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上應(yīng)考慮規(guī)避人民幣升值帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

　　(新華社)

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