早報記者 孫曉旭

　　公司債發行已箭在弦上。中國證監會公布《公司債券發行試點辦法》僅13天后，昨天又宣布就《證券市場資信評級業務管理暫行辦法》公開征求意見，征求意見截至7月3日。業內人士指出，資信評級制度是公司債發行過程中亟待解決的一大問題，解決這一問題將為公司債破殼鋪平道路。

　　嚴格限定評級機構誠信

　　昨天公布的《證券市場資信評級業務管理暫行辦法（征求意見稿）》（下稱：《辦法》）主要是針對債券、資產支持證券以及其他固定收益或者債務型結構性融資證券，以及相關發行人、上市公司、非上市公眾公司、證券公司和證券投資基金管理公司。但資信評級機構從事期貨相關資信評級活動，也參照《辦法》執行。

　　《辦法》規定，申請證券評級業務許可的資信評級機構，應符合實收資本與凈資產均不少于人民幣2000萬元，具有完善的業務制度，最近5年未受刑事處罰，最近3年未受到行政處罰，并且不存在因涉嫌違法經營正被調查的情形。

　　對于評級機構的內控和誠信機制，《辦法》作出了嚴格的限定。這包括，證券評級機構與評級對象存有利害關系的不得受托開展證券評級業務，開展證券評級業務時應成立項目組。并且，證券評級機構還應建立回避制度、防火墻制度、評級委員會制度、復評制度、評級結果公布制度、跟蹤評級制度和業務信息保密制度。

　　《辦法》重申，擅自從事證券評級業務、利用證券評級業務進行內幕交易、評級機構及從業人員未勤勉盡責等情形將依法按《證券法》規定處理。

　　年內或發千億元公司債

　　資料顯示，目前我國在債券管理方面主要依據《上市公司發行可轉換公司債券實施辦法》、《證券評級業務管理辦法》和《企業債券管理辦法》等幾部相關法規。“證券資信評級的管理辦法始終不夠規范。”興業證券分析師陸成來表示，由于我國此前市場債券發行規模較小，且主要以企業債為主，因此相關法規的完善顯得并不十分緊迫。但目前公司債發行在即，《辦法》的推出為其發行作了鋪墊。

　　根據中金公司的一份研究報告，公司債年內的發行規模最大有望達到1000億元。事實上，由于公司債的發行將產生累積信用風險，信息不對稱現象也將隨著企業與銀行間投資者一對多信用關系的形成而加劇，證券資信評級規范的明確已成為公司債破冰路上的重要障礙之一。中央國債登記結算公司副總經理白偉群近日指出，中國要為大力發展公司債市場鋪平道路，首要問題是解決好制約其發展的信用評級體系建設。