深圳報道 本報記者 鄒愚

　　據英國<金融時報>報道,香港特首曾蔭權在接受該報采訪時表示,支持有關香港和上海證券交易所彼此交易對方上市股票的提議,并證實正在進行相關談判。

　　"這意味著整合內地和香港資本市場的構想已經邁出了第一步。"

　　國內證券界人士認為,隨著香港回歸十周年的日漸逼近,曾蔭權在此時提出支持上海香港股票跨境交易,令人浮想聯翩,不排除香港和內地資本市場的互動融合步伐會加快。

　　實際上,此前隨著內地資本市場制度改革的逐步推進,香港政府已經頻頻"示好"。

　　今年1月25日和2月1日,香港金融管理局總裁任志剛在香港金管局網站上接連撰文稱,多年觀察金融市場讓其頗多體會,其中之一就是市場規模越大,好處越多。既然大市場好過小市場,將內地與香港市場連接會有明顯好處。

　　任志剛還呼吁,建議創立"以上海、深圳和香港交易所上市

股票托管證明書為形式的衍生工具"。

　　國務院發展研究中心巴曙松教授一直從事這個領域的研究,他在此前完成的一份報告中指出,不僅要考慮香港和內地資本市場的整合,甚至可以考慮對東八區交易所資源進行整合。

　　巴曙松認為,中國擁有充足的儲蓄,如果以適當的制度安排,甚至可以用更高的效率運用這部分國民資產,用于建立一個橫跨東半球八時區的大中華區交易所。

　　比如,可以動用適當的外匯資源,對香港交易所,乃至新加坡、中國臺灣,以相互持股方式進行整合,從而達成"東八區"的共贏。(詳見本報2月14日<兩市一體化,一個并不遙遠的猜想>專題報道)

　　<金融時報>認為,香港和內地建立的跨境股票交易機制可將市值排名全球第五和第六的兩個股票交易所連接起來。港交所與上海及深圳證交所的市值總和占全球股市總市值的7.65%,僅次于日本8.48%的水平。

　　上證所研究部相關人士表示,香港聯交所對于與上證所建立交易互通機制一直很感興趣,但目前雙方還沒有進入實質性合作談判階段。

　　"香港與內地資本市場整合這樣的大命題,應該是在中央政府層面上來決定的。"坊間人士分析,而交易所最終可能是承擔具體操作方案的制定。

　　"紅籌股的回歸,意味著部分香港上市股票可以在上證所交易",一家券商研究部負責人指出,因此,跨境交易機制的實質意義,相當于擴大了這個范圍。

　　兩地交易機制建立,也有助于緩解管理層對股市上漲過快的擔憂。

　　摩根大通統計顯示,目前A股市盈率是H股的兩倍。盡管基金公司、證券公司為境內居民提供境外

理財服務的QDII業務即將展開,但要立刻分流國內巨大的居民儲蓄還顯得力不從心。同時,國內居民到香港開戶買賣港股同樣存在不便,若可如購買A股一樣購買港股,客觀上是加大了內地資本市場的供給,則管理層不必為調控股市而焦頭爛額。

　　但是,進程或許沒有想象中的那么快,與香港上海建立跨境交易機制相比,與倫敦交易所的合作實際上提前了一步。"目前,關于推出華股ETF、乃至開設國際板等都在研究當中。"上證所人士透露。