證券時報記者李坤

　　本月以來，宣布將利用自有資金參與證券、基金投資的上市公司又開始多起來，如8日深康佳宣布，在確保資金安全和正常生產經營的前提下，投入總額不超過3億元的資金用于申購新股、參與新股配售、參與新股定向發行，提高公司短期閑置資金的利用效率；同日，強生控股也宣布，擬用公司自有資金在董事會授權范圍內進行二級市場股票投資。

　　相關資料顯示，上市公司將部分閑置的自有資金用于證券投資已經成為一種非常普遍的現象，但

　　參與證券投資越來越普遍

　　其實，上市公司參與證券投資是一個很普遍的現象。據winds咨詢統計，截至2006年12月31日，參與證券投資的上市公司有500家以上，購買的證券股份總數達到200.16億股(份)，當時的總市值達到1502.46億元。

　　如果排除兩家歸屬于專業機構投資公司行列的保險公司中國人壽和中國平安，以及中國石化因控股S武石油、S上石化、S*ST石煉、S儀化、泰山石油,中國鋁業因控股焦作萬方、蘭州鋁業(已經被吸收合并進入中國鋁業)而持有的大量股份，其余上市公司持有的證券股份總數達到92.49億股，按當時的股價計算，總市值為712.67億元。

　　需要注意的是，這些證券投資包含了A股股份、三板市場股份、基金、B股股份等，其中絕大多數為A股股份，有些屬于流通股份，有些屬于受限流通股份。

　　從行業來看，證券投資上市公司涉及各行各業，既包括深發展、中國人壽、中國平安這樣的金融機構，也涉及批發零售、房地產、醫藥、商業、交通、制造等行業的公司。其中，尤其以水電生產、批發零售、制藥、鋼鐵、金屬冶煉制造、機械制造、石油化工行業表現最為突出。這些行業中的上市公司參與證券投資比較積極活躍，此外，房地產、旅游、交通運輸等流動資金充裕的行業參與證券投資也比較普遍。

　　從統計數據，記者還發現一個有趣的現象，那就是處在上海、廣東、江蘇、浙江、北京等經濟發達地區的上市公司參與證券投資的意識程度，明顯比其他省份的上市公司高。其中尤其以地處上海市的上市公司表現為甚。

　　“不務正業”還是提高資金利用

　　“貴州茅臺賬面上有那么多的現金，公司是否考慮采取一定的措施，提高資金的收益率？”這是不久前記者參加貴州茅臺2006年股東大會時，一位股東對貴州茅臺董事長提出的一個“小小建議”。

　　雖然貴州茅臺的相關負責人當時以“公司興建新廠房急需資金”作了答復。但是2006年底貴州茅臺賬面上高達44.74億元的貨幣資金靜靜放在銀行賬戶，還是讓許多股東感到可惜。截至今年3月31日，貴州茅臺的貨幣資金仍高達46.55億元。

　　其實，這位股東提出的問題具有很大的普遍性。據統計，排除17家金融類上市公司，余下的1435家上市公司截至2006年12月31日、截至今年3月31日的貨幣資金余額分別達6465.62億元、7059.79億元，平均每家上市公司的貨幣資金余額分別為4.51億元和4.92億元。

　　一位上市公司的高管給記者算了一筆賬，現在銀行的活期利息只有0.72%，還要扣除20%的利息稅，大量的資金這樣閑置在銀行就是一種浪費。而在目前股市向好的情況下，投資風險較小的新股，至少有5%以上收益。因此，從資金管理的角度來看，投資新股確實是一種值得嘗試的投資渠道。

　　不過，自從證監會出臺禁止上市公司利用募集資金參與新股申購后，隨后近兩個月宣布將參與“打新”的上市公司大為減少。證監會禁止募集資金“打新”的規定確實起到了一定的震懾作用。不過，據記者了解，對證監會出臺的新規不甚了解，害怕“違規”遭受處罰，也是前幾個月份參與證券投資的上市公司大為減少的原因。

　　因此，有分析人士認為，去年下半年以來興起的上市公司“打新”潮，以及證券投資潮，一方面固然與近年來股市的走強有關，另一方面也是上市公司提高其資金管理水平，尤其是現金資產管理水平的內在要求，不可簡單地被看作“上市公司心態浮躁，為了賺快錢”。