由于證券業全面對外開放的臨近，合資券商的審批大門重新打開，本土券商將面臨著巨大的外來競爭壓力，因此，扶持本土優勢券商通過資本平臺快速發展，將是管理層下半年的基本思路

　　本報記者 張勇 黃利明 上海、北京報道

　　廣發證券借殼上市案并未太多影響券商借殼的進程。據了解，近期，監管部門甚至將加快對最后一批券商借殼申請的批復，并鼓勵滿足條件的券商盡快IPO。

　　知情人士表示，由于證券業全面對外開放的臨近，合資券商的審批大門重新打開，本土券商將面臨著巨大的外來競爭壓力，因此，扶持本土優勢券商通過資本平臺快速發展，將是管理層下半年的基本思路。

　　據悉，國元證券借殼 S*ST化二(000728.SZ)已在本月初上報中國證監會重組委，如不出意外，不久即將批復。一波三折的廣發證券借殼事項雖然因過程中的違規而將有所拖延，但最終仍有較大可能通過。

　　與此同時，國泰君安證券、東方證券和招商證券等券商的IPO也有望在下半年完成。

　　最后一批借殼

　　由于券商借殼過程中出現一些不規范行為，因此，管理層更傾向于主張券商IPO。目前已經公布借殼方案的，則仍在審批中。

　　知情人士透露，3月26日停牌至今的S*ST化二吸收合并國元證券的股改方案近期有望得到最后批復。

　　在借殼方案中，國元證券原股東計劃以每持有國元證券1元人民幣的注冊資本換取S*ST化二0.67股新增股份，S*ST化二以新增股份136010萬股支付給國元證券原有股東作為吸收合并的對價。之后，再由新股東向流通股股東支付股改對價，流通股股東每10股將可獲得2股。

　　“這個方案在3月底的股東大會上幾乎得到了全體股東的一致同意，目前上報至證監會重組委，相關管理部門也基本上同意了國元的借殼方案。”上述知情人士表示，“只要重組委審批通過，后面的工作也就很快了。”

　　6月7日，國元證券一位高管也向本報證實了上述情況，不過他表示，“方案是報上去了，具體批復的時間還不太清楚。”

　　而據了解，目前監管部門有意將國元證券、長江證券、華泰證券借殼的申請放在一起進行審批，因為這將會是券商借殼的最后一批，如此導致國元的批復時間有所延后。

　　已經借殼成功的券商將很快得到最后批復。接近海通證券核心管理層的人士透露，海通證券借殼都市股份(600837.SH)一事近期將得到最后的核準文件，都市股份有望在本月正式更名為海通證券。

　　此前的4月30日，都市股份公告稱，證監會有條件通過公司向光明集團出售全部資產并換股合并海通證券(換股比例為1：0.347)及非公開發行10億股 (發行底價為13.15元/股)的事宜。

　　另外，盡管廣發證券借殼S延邊路(000776.SZ)接受監管部門的調查，但這一備受關注的借殼事件最終得到批復的可能仍然存在。

　　“廣發總裁的辭職以及相關公司人員的處理，已經為借殼過程中的違規做了一個交代。”知情人士稱，“借殼是和S延邊路的股改捆綁在一起做的，如果最終不批，那么S延邊路的股改也要打回重新進行，這對于廣大中小投資者是很不公平的。因此，現在管理部門的態度還是傾向于處理完違規人員之后，完成廣發的借殼。”

　　IPO加速

　　從目前的信息來看，未來很長一段時間，券商通過借殼實現上市的方式都不太可能獲批，而IPO則是受到鼓勵的一種方式。因此，不少券商開始轉道IPO。

　　“現在正在進行上市前的盡職調查。”近日，國泰君安證券董事會辦公室的人士表示，國泰君安的IPO工作已經到最后階段，下半年實現上市基本沒有問題，近期將向證監會提交上市申請并等待初審。

　　稍早之前，國泰君安證券及國泰君安投資管理股份有限公司啟動了增資擴股的工作，為上市做準備。內部人士表示，此次增資擴股十分順利，老股東認購積極，國泰君安證券的總股本將增至61億股，凈資產也將突破60億元，基本可達到證監會的要求，即IPO公司每股凈資產需超過1元。

　　國泰君安證券絕非是近期惟一進行增資擴股的券商，據了解，最近半年多時間里，東方證券、光大證券、招商證券、國信證券、齊魯證券、興業證券等都在擴張股本，而民生證券、浙商證券、南京證券等公司的相關人士也透露有意進行增資。

　　“增資的目標十分明確，就是為了取得上市資格。”對于目前券商的增資浪潮，東方證券的一位管理人士認為，“一方面，目前是上市環境最好的階段，另一方面，擴張規模本身也是券商發展的必然，因此這個時期增資的券商就非常多。”

　　上述東方證券的人士還表示，目前東方證券的IPO工作也進行得很快，保薦機構已經確定為光大證券，“年內有實現上市的可能。”

　　據WIND資訊對券商在銀行間市場披露的財務數據統計，2006年度按未

　　業內人士認為，在證券業整體向好以及新會計準則即將實施的背景下，一些券商由于歷史問題形成的當年虧損很可能在追溯調整后變成盈利，從而使IPO的預備隊伍進一步壯大。

　　另外，行業開放的緊迫壓力也促使著監管層對券商IPO采取積極的態度，未來半年券商上市或許將出現集體沖動。

　　來源：經濟觀察報網