證監(jiān)會主席尚福林稱股改正按預(yù)定方針順利進行

　　股權(quán)分置是我國資本市場亟須解決的重大問題之一。2004年2月初，國務(wù)院頒布《國務(wù)院關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》(俗稱“國九條”)，明確提出“積極穩(wěn)妥解決股權(quán)分置問題”，“在解決這一問題時要尊重市場規(guī)律，有利于市場的穩(wěn)定和發(fā)展，切實保護投資者特別是公眾投資者的合法權(quán)益”，確定了解決股權(quán)分置問題的目標(biāo)和指導(dǎo)原則。

　　2005年4月29日，經(jīng)國務(wù)院同意，中國證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點有關(guān)問題的通知》，由此，解決股權(quán)分置問題正式破冰。

　　截至上周第十二批股改公司，滬深兩市已有322家公司完成股改或進入股改程序，占1358家上市公司(不含純B股公司)的23.7%；總市值為8348.53億元，占兩市總市值的28.02%；流通市值為3037.1億元，占總流通市值的32.68%。股權(quán)分置改革已取得階段性成果。

　　在提及此后證券監(jiān)管思路時，尚福林稱，證監(jiān)會將積極推動發(fā)展資本市場。

　　本報訊 “股權(quán)分置改革正按照預(yù)定的方針順利進行”，尚福林昨日總結(jié)當(dāng)前資本市場形勢時這樣表示。

　　尚福林在做《中國資本市場的改革與發(fā)展》主題演講時指出，在8月23日五部委發(fā)出股改通知之后，股權(quán)分置改革進入了積極穩(wěn)妥推進的階段。截至12月8日，已有339家上市公司完成或進入股改程序，這些公司遍及全國所有的省、市、自治區(qū)，總市值占到滬深兩市的30%.在總結(jié)當(dāng)前資本市場形勢時，尚福林還提到其他幾個方面情況。在股權(quán)分置改革的同時，上市公司規(guī)范運作有了新的進展，集中解決了上市公司資金占用、違規(guī)擔(dān)保等問題；證券公司治理取得了一定的成效，證券業(yè)風(fēng)險得到控制；機構(gòu)投資者得到發(fā)展，機構(gòu)投資者隊伍不斷壯大，銀行系基金公司建立，多元化的機構(gòu)投資者隊伍初步形成；《公司法》和《證券法》的修訂，證券法律法規(guī)得到不斷完善。

　　在提及此后證券監(jiān)管思路時，尚福林稱，第一，證監(jiān)會將積極推動發(fā)展資本市場；第二，要以完善市場功能為支點推動各項工作；第三，標(biāo)本兼治，加強證券市場的基礎(chǔ)性制度建設(shè)，將完善資本市場相關(guān)法律體系，保護投資者利益。在證券發(fā)行、定價體制上做出改革，同時推動機構(gòu)投資者的發(fā)展，促進更多的資金入市；第四，加快市場創(chuàng)新。在市場創(chuàng)新方面，將建立多層次的資本市場。創(chuàng)新產(chǎn)品，擴大固定收益類產(chǎn)品的種類，適時發(fā)展股指期貨等，同時在證券交易結(jié)算系統(tǒng)上進行創(chuàng)新。

　　劭寧：海外藍籌發(fā)行A股將是上策

　　昨日國資委副主任劭寧表示，目前在海外上市的大型藍籌，回到境內(nèi)再發(fā)行A股是比較好的選擇。

　　劭寧表示，對于在海外上市的大型藍籌，特別是在香港上市的大型藍籌股，回境發(fā)行A股，這樣形成A股投資者加上國有股投資者再加上H股投資者，對于大型國有企業(yè)比較好。至于什么時間回來發(fā)行，當(dāng)然要考慮境內(nèi)的資本市場，什么時候?qū)�境�?nèi)的資本市場比較好，就什么時候回來。

　　同時參加會議的中國移動通訊集團王建宙表示，假設(shè)中國移動通訊回國上市，他感覺以CDR的方式比較好。

　　許小年：H股正成為國內(nèi)經(jīng)濟晴雨表

　　昨日經(jīng)濟學(xué)家許小年表示，目前，A股市場喪失了定價功能和融資功能，無法成為國民經(jīng)濟的晴雨表，而H股市場目前的股指漲落基本反映了國內(nèi)經(jīng)濟的變化，正在逐漸成為國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的晴雨表。許小年表示，目前的香港市場是世界金融的市場，如果國內(nèi)的證券政策不進行改革，香港將成為國內(nèi)金融的主要市場。

　　許小年表示，相對于香港市場的開放性，國內(nèi)的A股市場是封閉的，香港的資本市場有國際金融財團的參與，完全具備定價功能和籌集資金的功能，如果A股市場不進行改革，將失去持續(xù)融資的能力和定價的能力。

　　尚福林：股改違規(guī)將嚴(yán)厲查處

　　股權(quán)分置改革轟轟烈烈進行，證監(jiān)會當(dāng)家人尚福林“開弓沒有回頭箭”這句警言打響了這場劃時代改革的發(fā)令槍。被推到風(fēng)口浪尖上的證監(jiān)會及其當(dāng)家人尚福林對這場改革起到舉足輕重的作用，而尚福林在今年每一次公開言論都極大地推動著股改前進方向。

　　開弓沒有回頭箭

　　證監(jiān)會4月29日宣布啟動股權(quán)分置改革試點工作，并于5月9日晚公布首批4家試點公司。

　　5月9日，伴隨著股權(quán)分置改革試點正式推出，滬深股市節(jié)后開盤就迎來了“黑色星期一”。上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)以單日28點的跌幅再創(chuàng)六年來的新低1130.84點。在隨后的幾天，上證指數(shù)繼續(xù)快速下滑，到5月13日股指跌穿了1100點大關(guān)。

　　5月15日，尚福林在接受新華社記者采訪時確提出“股權(quán)分置改革開弓沒有回頭箭”。

　　他表示，股權(quán)分置改革工作推進中，難免會受到各種復(fù)雜因素影響。但是股權(quán)分置改革不僅是中國資本市場的一件大事，也是黨中央、國務(wù)院的重大決策，開弓沒有回頭箭，必須搞好。作為中國股市的一場深刻變革，改革將是一個連續(xù)過程，改革不會停步。

　　市場依舊沒有止住跌勢，上證指數(shù)在跌穿1100點后繼續(xù)向1000點大關(guān)挺進，6月3日上證指數(shù)最低點達到1000.52點，市場開始出現(xiàn)恐慌情緒。

　　在市場低迷的緊要關(guān)頭，尚福林在北京舉行的“世界交易所聯(lián)合會發(fā)展中市場論壇”對正在進行的股權(quán)分置改革進行了評價。他說，進行股權(quán)分置改革的目的，就是從根本上解決制約股市發(fā)展的基本制度問題，完善市場機制，形成合理的定價機制；形成投資者共同的利益基礎(chǔ)，強化市場對上市公司的約束；形成相對穩(wěn)定的市場預(yù)期。

　　而且，他還透露，中國證監(jiān)會將著重采取5個方面的措施，以確保當(dāng)前資本市場各項改革的穩(wěn)步推進。

　　尚福林講話之后，股指大幅反彈三個交易日內(nèi)股指重回1100點之上。

　　股改深水區(qū)令行禁止

　　8月中旬第二批股改試點進入收官階段，全面股改在即。

　　8月12日，尚福林在證券公司創(chuàng)新與發(fā)展研討會上充分肯定了試點階段股權(quán)分置改革成果。尚福林表示，試點情況表明，市場化的協(xié)商機制和分類表決的制度安排是有效的，“統(tǒng)一組織、分散決策”，“試點先行、分步推進”等改革的基本原則得到了市場檢驗和基本認(rèn)同，公眾投資者也表現(xiàn)出了較高的參與熱情。尚福林明確指出，在總結(jié)兩批試點經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，有關(guān)股權(quán)分置改革全面推開的指導(dǎo)性文件很快就將出爐。

　　隨著全面股改推進，股改進入了深水區(qū)，與此同時股改過程新問題也爆發(fā)出來，即股改違規(guī)事件開始出現(xiàn)。

　　面對市場上出現(xiàn)的一些股改違規(guī)操作，中國證監(jiān)會11月16日緊急召集保薦機構(gòu)和基金公司負(fù)責(zé)人探討相關(guān)問題，首次就投票操作不規(guī)范問題作出表態(tài)：任何違反投票程序規(guī)定的行為，一經(jīng)查出，將予以嚴(yán)厲查處。

　　會上尚福林向各保薦機構(gòu)和基金公司負(fù)責(zé)人提出了具體要求，嚴(yán)肅指出目前股權(quán)分置改革已經(jīng)進入一個關(guān)鍵階段。要在保持市場穩(wěn)定的前提下，加快落實五部委《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革的指導(dǎo)意見》中提出的各項政策措施。

　　李榮融：央企股改成熟一家，推出一家

　　國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會管理著10萬億國有資產(chǎn)，其下有169家央企，其中39家上市公司，他們的市值占滬深股市總市值的比例過半。國有控股上市公司能否順利股改對股改全局推進起到關(guān)鍵作用。

　　國資委主任李榮融日前出席“2005中國企業(yè)領(lǐng)袖年會”時表示，國資委將繼續(xù)支持和引導(dǎo)國有大中型上市公司積極推進股改，在三個月內(nèi)，也就是明年2月底之前，大部分國有控股上市公司有望完成股改工作。

　　李榮融還表示，在支持和引導(dǎo)國有大中型上市公司進行股權(quán)分置改革方面，國資委很積極，很努力，國資委不是股改的阻力。但是工作中有很多難題，比如有些上市公司國資委持股比例已經(jīng)很低，還有些是從市場買進的股份，持股成本高。因此，需要繼續(xù)研究可行方案，各方面依法維護各自的權(quán)利，這才是對股市負(fù)責(zé)。

　　在9月14日舉行的“中央企業(yè)股權(quán)分置改革工作會議”上，國資委主任李榮融曾對地方國資委和169家中央企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人強調(diào)：“央企要始終注意掌握股改的主動權(quán)。”

　　按照國資委的設(shè)想，央企股改要做到成熟一家，推出一家，避免受行政手段的干擾。同時，國資委要求，央企股改并不以送股為主，要注意權(quán)證的使用，尤其是大盤藍籌股和成長性較好的公司，更不能送股太多。

　　-股改回顧

　　股權(quán)分置試點工作于2005年5月9日正式啟動，證監(jiān)會圈定4家股權(quán)分置改革試點企業(yè)，分別是金牛能源(資訊 行情 論壇)(000937)、三一重工(資訊 行情 論壇)(600031)、紫江企業(yè)(資訊 行情 論壇)(600210)、清華同方(資訊 行情 論壇)(600100)。6月11日，清華同方股改方案被否決。

　　首批4家公司股改試點工作后，第二批42家股權(quán)分置改革試點公司于6月20日正式推出，其中包括長江電力(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、上港集箱(資訊 行情 論壇)在內(nèi)的多家大盤藍籌公司，中信證券(資訊 行情 論壇)等金融類公司，申能股份(資訊 行情 論壇)、廣州控股(資訊 行情 論壇)等電力行業(yè)公司，華發(fā)股份(資訊 行情 論壇)等房地產(chǎn)公司，以及蘇寧電器(資訊 行情 論壇)等10家中小板公司。在改革方案方面，第二批試點也呈現(xiàn)更加多樣化的特點，除了送股、派現(xiàn)等方式以外，吉林敖東(資訊 行情 論壇)、海特高新(資訊 行情 論壇)等公司采取非流通股單方面縮股的方式，永新股份(資訊 行情 論壇)等公司還引入權(quán)證的方式。

　　6月20日，中捷股份(資訊 行情 論壇)等10家中小板公司參加股改第二批試點。股改全面推開后，其余的40家中小板公司分兩批于9月12日和19日進入股改程序。從首批公司進入股改到11月21日最后一家公司黔源電力(資訊 行情 論壇)(002039)表決，中小板公司股改歷時155天。

　　在參加股改的公司中，11月18日科達機電(資訊 行情 論壇)(600499)方案被否決，11月28日金豐投資(資訊 行情 論壇)(600606)方案被否決，12月2日深紡織(資訊 行情 論壇)A(000045)方案被否決。

　　中小板只用了5個月時間就完成了全面股改，上海證券交易所副總經(jīng)理周勤業(yè)日前表示，根據(jù)目前每周推出20家股改公司的節(jié)奏，預(yù)計到明年年底之前股權(quán)分置改革有望基本完成。周勤業(yè)說，按照現(xiàn)在的進度，估計假如每周有3%左右的市值完成股改，大概用10周左右，到明年的2月底市值會超過50%.這時，第二階段的股權(quán)分置改革就完成了其主要任務(wù)。

　　本版采寫/本報記者 吳敏 趙俠 賈浩森 劉寶強