解決股權(quán)分置已具備啟動(dòng)試點(diǎn)條件

　　證監(jiān)會負(fù)責(zé)人針對社會公眾關(guān)心的股市敏感問題接受新華社記者采訪

　　解決股權(quán)分置已具備啟動(dòng)試點(diǎn)條件

　　【據(jù)新華社北京4月12日電】(記者 毛曉梅 張旭東) 12日下午，證監(jiān)會負(fù)責(zé)人針對社會公眾關(guān)心的股市敏感問題接受了新華社記者采訪。該負(fù)責(zé)人首次明確就如何落實(shí)“國九條 ”、提高上市公司質(zhì)量、防范化解證券公司風(fēng)險(xiǎn)、鼓勵(lì)合規(guī)資金入市、查處證券市場違法違規(guī)行為、繼續(xù)做好企業(yè)發(fā)行上市等問題一一作出表態(tài)。

　　進(jìn)一步抓緊落實(shí)“國九條”

　　一問：溫家寶總理在不久前召開的記者招待會上就資本市場的發(fā)展問題回答了記者的提問，并提出了今后需要加強(qiáng)的幾個(gè)方面的工作。證監(jiān)會將如何落實(shí)溫家寶總理提出的這些要求？

　　答：溫家寶總理在答記者問中充分肯定了我國證券市場在促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中發(fā)揮的重要作用，同時(shí)針對我國證券市場存在的問題，指出了今后證券監(jiān)管工作努力的方向。黨中央、國務(wù)院對發(fā)展資本市場的高度重視使我們深受鼓舞，同時(shí)我們也深感責(zé)任重大。

　　我國證券市場在十幾年的發(fā)展中取得的成績是舉世矚目的，但另一方面，由于市場建立與發(fā)展初期經(jīng)驗(yàn)不足、改革不配套和制度設(shè)計(jì)上的局限，目前還存在不少問題和結(jié)構(gòu)性矛盾。去年2月初，國務(wù)院頒發(fā)了“國九條”，為我國資本市場的改革發(fā)展指明了方向。

　　中國證監(jiān)會將認(rèn)真按照溫家寶總理在政府工作報(bào)告和答記者問中提出的要求，進(jìn)一步抓緊落實(shí)“國九條”，圍繞保護(hù)投資者特別是公眾投資者的合法權(quán)益這一主線，進(jìn)一步完善市場基礎(chǔ)性制度建設(shè)，推進(jìn)我國資本市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。

　　新的運(yùn)行機(jī)制正在形成

　　二問：“國九條”頒布已經(jīng)一年多了，證監(jiān)會為落實(shí)“國九條”做了大量的工作，證券市場在一些方面也顯現(xiàn)出積極的變化，但不少投資者對市場的發(fā)展形勢仍比較困惑，對此您如何看待？

　　答：隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革的逐步深入和資本市場的改革發(fā)展，市場內(nèi)在的運(yùn)行機(jī)制也在不斷變化，過去支持市場運(yùn)行的投資理念和資金結(jié)構(gòu)等因素發(fā)生了較大的變化，市場運(yùn)行過程中的深層次矛盾和問題開始逐步顯現(xiàn)和暴露，新的運(yùn)行機(jī)制正在形成之中，可以說證券市場正處在一個(gè)重要的轉(zhuǎn)折過程中。目前，資本市場的多項(xiàng)改革措施在不斷推進(jìn)，許多制度安排在調(diào)整，不規(guī)范做法在逐步轉(zhuǎn)向規(guī)范，風(fēng)險(xiǎn)正在得到釋放和化解，市場環(huán)境逐步凈化，股市長期健康穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)在不斷夯實(shí)。

　　三大舉措促進(jìn)上市公司規(guī)范運(yùn)作

　　三問：從根本上講，資本市場的穩(wěn)定發(fā)展在于不斷提高上市公司質(zhì)量，其中，促進(jìn)上市公司規(guī)范運(yùn)作是提高其質(zhì)量的一個(gè)重要方面，這也是監(jiān)管部門的主要職責(zé)所在。請問，證監(jiān)會將從哪些方面進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管，促進(jìn)上市公司規(guī)范運(yùn)作？

　　答：提高上市公司質(zhì)量的關(guān)鍵是上市公司股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層誠實(shí)守信，勤勉盡責(zé)，不斷改善經(jīng)營，實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值的最大化。在提高上市公司質(zhì)量方面，監(jiān)管部門的職責(zé)主要是推動(dòng)完善公司治理結(jié)構(gòu)，通過加強(qiáng)對上市公司及其高管人員的監(jiān)管，督促上市公司及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露信息，向投資者提供上市公司的真實(shí)信息。

　　圍繞這一宗旨，我們將進(jìn)一步從以下幾方面采取措施、加強(qiáng)監(jiān)管：一、加強(qiáng)上市公司信息披露監(jiān)管，提高上市公司透明度。二、推進(jìn)上市公司提高治理水平。三、規(guī)范控股股東和實(shí)際控制人行為，集中清理控股股東侵占上市公司資金和上市公司對外違規(guī)擔(dān)保問題。

　　三管齊下化解券商風(fēng)險(xiǎn)

　　四問：近一個(gè)時(shí)期以來，一些證券公司的風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露，我們注意到，證監(jiān)會在2004年推出了一系列防范化解證券公司風(fēng)險(xiǎn)的措施，今年證監(jiān)會在這方面還將采取哪些進(jìn)一步的措施，促進(jìn)證券業(yè)的規(guī)范發(fā)展？

　　答：近一段時(shí)間，一些證券公司的風(fēng)險(xiǎn)逐步暴露，針對這一情況，證監(jiān)會按照完善制度、強(qiáng)化監(jiān)管、嚴(yán)懲違規(guī)、加強(qiáng)防范、及時(shí)處置的原則，在近兩年積極穩(wěn)妥地化解或控制了多家證券公司的風(fēng)險(xiǎn)。

　　今后一段時(shí)間，做好證券公司風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解工作仍將是證券監(jiān)管的一項(xiàng)重要任務(wù)。要以加強(qiáng)防范、完善制度、形成機(jī)制、打擊違法違規(guī)活動(dòng)為目標(biāo)，風(fēng)險(xiǎn)處置、日常監(jiān)管和推進(jìn)行業(yè)發(fā)展三管齊下，做到防治結(jié)合，以防為主，力爭在兩年之內(nèi)，基本化解現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)有效防范新的風(fēng)險(xiǎn)，為證券公司規(guī)范、持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

　　將研究保險(xiǎn)公司設(shè)立基金問題

　　五問：去年，隨著鼓勵(lì)合規(guī)資金入市政策的實(shí)施，保險(xiǎn)資金、社保基金、企業(yè)年金等機(jī)構(gòu)投資者投資資本市場的渠道進(jìn)一步拓展，可以說在改善投資者結(jié)構(gòu)方面邁出了重要步伐。證監(jiān)會在這方面還有哪些打算？

　　答：大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者是促進(jìn)資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展的重要措施。今后一段時(shí)間，我會將以制度創(chuàng)新、誠信建設(shè)作為證券市場基礎(chǔ)建設(shè)的主要內(nèi)容，進(jìn)一步發(fā)展壯大機(jī)構(gòu)投資者、公眾投資者和其他各類投資者隊(duì)伍。主要包括：

　　一是繼續(xù)大力發(fā)展證券投資基金，擴(kuò)大基金資產(chǎn)規(guī)模。積極開展銀行設(shè)立基金管理公司的試點(diǎn)工作，研究保險(xiǎn)公司設(shè)立基金管理公司問題。積極推動(dòng)基金公司開展受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。二是促進(jìn)各類機(jī)構(gòu)投資者協(xié)調(diào)發(fā)展。不斷擴(kuò)大保險(xiǎn)資金、企業(yè)年金和社保基金投資資本市場的資產(chǎn)比例和規(guī)模。完善QFII制度，穩(wěn)步推進(jìn)QFII試點(diǎn)。三是推動(dòng)制定有利于鼓勵(lì)社會公眾投資資本市場的稅收政策。四是積極推動(dòng)基金產(chǎn)品創(chuàng)新，增加適合投資人和各類機(jī)構(gòu)投資者的投資品種。五是完善基金監(jiān)管體系，加快基金管理公司的誠信建設(shè)，保護(hù)基金持有人利益。

　　打擊證券違規(guī)絕不姑息手軟

　　六問：近年來，證監(jiān)會在查處證券市場違法違規(guī)活動(dòng)方面做了大量工作，但是違法違規(guī)行為還在不斷出現(xiàn)，如何看待這一現(xiàn)象，證監(jiān)會將采取哪些措施從根本上遏制市場的違法違規(guī)活動(dòng)？

　　答：近年來，證監(jiān)會在查處市場反映強(qiáng)烈的違法違規(guī)活動(dòng)如操縱市場、內(nèi)幕交易、虛假信息披露等方面取得了一些成效。當(dāng)然，在執(zhí)法過程中，我們也發(fā)現(xiàn)還存在不少問題，如在投資者賠償方面，上市公司因欺詐發(fā)行上市、虛假信息披露等給投資者造成重大損失，投資者難以通過司法渠道得到應(yīng)有的賠償?shù)取?/p>

　　對證券執(zhí)法領(lǐng)域和法制建設(shè)方面存在的這些問題，中國證監(jiān)會始終高度重視。為加大對投資者合法權(quán)益的保護(hù)力度和打擊證券市場犯罪的懲治力度，中國證監(jiān)會將從以下幾個(gè)方面加大工作力度：一是推動(dòng)刑法、公司法、證券法等有關(guān)法律法規(guī)的修改完善，加大對證券期貨違法犯罪活動(dòng)的懲處力度，同時(shí)，健全民事賠償責(zé)任追究機(jī)制。二是抓緊制定出臺一批涉及上市公司、證券公司監(jiān)管及風(fēng)險(xiǎn)處置等方面的法規(guī)規(guī)章，不斷推進(jìn)證券執(zhí)法的規(guī)范化與法制化。三是繼續(xù)集中力量查處大案、要案，增強(qiáng)監(jiān)管工作的主動(dòng)性和有效性，堅(jiān)決打擊違法犯罪行為，絕不姑息手軟。

　　解決股權(quán)分置已具備試點(diǎn)條件

　　七問：股權(quán)分置問題一直為市場所關(guān)心，“國九條”提出要積極穩(wěn)妥解決股權(quán)分置問題。今年在解決這一問題方面是否會有實(shí)質(zhì)性舉措？

　　答：股權(quán)分置問題的產(chǎn)生，主要根源于早期對股份制的認(rèn)識不統(tǒng)一，對證券市場的功能和定位的認(rèn)識不統(tǒng)一，以及當(dāng)時(shí)國有資產(chǎn)管理體制的改革還處在早期階段，國有資本運(yùn)營的觀念還沒有完全建立。股權(quán)分置作為歷史遺留問題，影響證券市場預(yù)期的穩(wěn)定，使公司治理缺乏共同的利益基礎(chǔ)，也不利于國有資產(chǎn)管理體制改革的深化，已經(jīng)成為完善資本市場基礎(chǔ)制度的一個(gè)重大障礙，需要積極穩(wěn)妥地加以解決。

　　“國九條”明確提出：“積極穩(wěn)妥解決股權(quán)分置問題”，“在解決這一問題時(shí)要尊重市場規(guī)律，有利于市場的穩(wěn)定和發(fā)展，切實(shí)保護(hù)投資者特別是公眾投資者的合法權(quán)益”。這是我們解決這一問題的基本原則。“國九條”的表述雖然簡短，但是內(nèi)涵豐富，確定了解決股權(quán)分置問題的目標(biāo)和指導(dǎo)原則，其核心是“切實(shí)保護(hù)投資者特別是公眾投資者的合法權(quán)益”。解決股權(quán)分置問題不僅是一個(gè)敏感的政策問題，更是一個(gè)復(fù)雜的市場問題，需要把改革的力度、發(fā)展的速度與市場的承受程度統(tǒng)一起來。綜合各方面情況分析，按照“國九條”所明確的基本原則，目前已經(jīng)具備啟動(dòng)試點(diǎn)的條件。

　　新股發(fā)行將充分考慮市場承受力

　　八問：由于市場連續(xù)下跌，投資者對股市擴(kuò)容問題非常敏感，近期有傳聞?wù)f，將陸續(xù)有一批大型企業(yè)發(fā)行上市，請問證監(jiān)會將如何處理好市場穩(wěn)定與長遠(yuǎn)發(fā)展之間的關(guān)系？

　　答：我們注意到市場對大型企業(yè)上市及股市擴(kuò)容十分關(guān)心。我們了解到，一部分投資者擔(dān)心股市擴(kuò)容會對市場形成沖擊，另一部分投資者希望多增加一些大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市。從促進(jìn)資本市場發(fā)展的角度，監(jiān)管部門將公平對待各類企業(yè)的發(fā)行上市。從長遠(yuǎn)看，大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)的發(fā)行上市，有利于我國上市公司整體結(jié)構(gòu)的改善，吸引新增資金入市，為投資者增加新的盈利機(jī)會。當(dāng)然，在新股發(fā)行的具體安排上，證監(jiān)會將會充分考慮市場的承受能力，并注意建議發(fā)行人及其負(fù)責(zé)承銷的證券公司把握好節(jié)奏，維護(hù)市場穩(wěn)定。

　　股權(quán)分置問題牽系著證券市場每一個(gè)參與者的神經(jīng)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果該問題能夠按照“切實(shí)保護(hù)公眾投資者的合法權(quán)益”的原則得以妥善解決，中國股市有望迎來又一次重大而深遠(yuǎn)的轉(zhuǎn)折。