證監(jiān)會修改證券公司債券管理辦法 發(fā)債門檻降低

　　新華網(wǎng)北京10月18日電(記者 張旭東)中國證監(jiān)會18日發(fā)布《關(guān)于修改〈證券公司債券管理暫行辦法〉的決定》，對原有辦法進行修訂。修訂稿進行了“取消發(fā)債最高期限的規(guī)定”等四處大的修改，這將更加便利證券公司進行發(fā)債融資。

　　據(jù)介紹，《暫行辦法》自2003年10月8日起正式施行，共有14家證券公司遞交了發(fā)債申請，證監(jiān)會先后核準(zhǔn)長城、中信、海通、光大、國泰君安5家公司發(fā)債。經(jīng)過一年的實踐和 探索，證監(jiān)會此次對這一辦法進行了修改。

　　證監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人說，這次修訂主要有以下有四大改動：

　　——修訂稿取消了發(fā)債最高期限的規(guī)定。比照中國人民銀行、中國銀監(jiān)會2004年6月聯(lián)合頒布實施的《商業(yè)銀行次級債券發(fā)行管理辦法》，本次修改對發(fā)債期限不作限制，將《暫行辦法》原條款“債券的期限最短為一年，最長不超過五年”修改為“債券的期限最短為一年”。上述修訂使發(fā)債公司對債券期限和利率的確定更加具有彈性，從而使證券公司債券更加適應(yīng)市場的需求，對投資者具有吸引力。

　　——完善了定向發(fā)債的擔(dān)保要求。為進一步擴大發(fā)行公司和認購人對擔(dān)保機制的選擇權(quán)，降低發(fā)債成本，現(xiàn)調(diào)整規(guī)定為，證券公司定向發(fā)債擔(dān)保金額原則上不少于50%，不提供擔(dān)保的，發(fā)行公司應(yīng)該明示風(fēng)險，認購人、轉(zhuǎn)讓人、受讓人應(yīng)當(dāng)簽字確認。關(guān)于擔(dān)保方式，仍維持原先的靈活方式，即可以是連帶責(zé)任保證，也可以是抵押或質(zhì)押。——取消了擬公開發(fā)債發(fā)行公司“最近一年盈利”的要求。《暫行辦法》原規(guī)定證券公司公開發(fā)行債券須滿足“最近一年盈利”的要求。鑒于這一項要求不符合多數(shù)證券公司盈利的規(guī)律，且高于《公司法》“最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息”這一標(biāo)準(zhǔn)，此次修訂予以取消，采用公司法的標(biāo)準(zhǔn)。

　　——債券上市的最低面值由2億元改為5千萬元。《暫行辦法》原規(guī)定：債券申請上市，“實際發(fā)行債券的面值不少于2億元”。這一規(guī)定大幅高于證券法相關(guān)條款規(guī)定的5千萬元的標(biāo)準(zhǔn)，實踐中，有的中小證券公司申請發(fā)債的規(guī)模不超過2億元。此次修訂后，上市標(biāo)準(zhǔn)與證券法保持了一致。

　　這位負責(zé)人表示，這次修改證券公司發(fā)債管理辦法更加體現(xiàn)了市場化的特點，將為證券公司利用發(fā)行債券方式籌集長期資金創(chuàng)造便利條件。另據(jù)介紹，為進一步拓寬證券公司融資渠道，增強其抗風(fēng)險能力，監(jiān)管部門正在研究制定證券公司發(fā)行次級債券管理辦法。(完)

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