【MarketWatch舊金山8月27日訊】在最初買進(jìn)一支基金的時候，投資者當(dāng)然都是寄托了很多美好夢想的。

　　不過，在過去十年當(dāng)中，我們實(shí)在已經(jīng)經(jīng)歷了太多的事情，牛市、熊市又牛市的輪轉(zhuǎn)，共同基金丑聞的爆發(fā)，利率情況的戲劇性變化，還有其他很多很多……如果說這些真的曾經(jīng)教會我們什么，那就是：在選擇共同基金時如果泥古不化就實(shí)在太愚蠢了。

　　最為關(guān)鍵的是，你必須能夠根據(jù)自己的投資信念開發(fā)一個相應(yīng)的系統(tǒng)。比如我，就堅(jiān)信一個六步驟的計(jì)劃是非常有效的，相信很多讀者也會有同感。在買進(jìn)自己的下一支基金之前，你不妨設(shè)定一個自己的計(jì)劃，將自己認(rèn)為最重要的條件列舉出來。

　　步驟一：確認(rèn)自己為什么希望得到某支基金

　　沈溺于基金收集狂熱的人總是根據(jù)自己的口味來購買基金，或者根本就是無法控制購買各種產(chǎn)品的沖動。其實(shí)我們首先必須確定自己拿出這些錢來究竟是要達(dá)到怎樣的目的，比如為自己的投資組合引入成長型或者收益型的成份，還是謀求穩(wěn)定或者多元化之類，只有這樣，我們才能建立真正客觀的預(yù)期。

　　步驟二：先確定資產(chǎn)門類，再確定具體基金

　　整體而言，至少我是不喜歡那些成本超過平均水平或者經(jīng)理人在任時間不足十年的基金的。我還會避開那些收取銷售傭金的基金，這當(dāng)然不是我認(rèn)為抽傭基金就是表現(xiàn)糟糕的同意辭，只是它們實(shí)在不適合那些并不需要依靠顧問提供指導(dǎo)的人們的需要。

　　我還會對最低初始投資額度予以確認(rèn)--或者基金可以允許以定期定額投資的方式繞開這一門檻--以保證它不會影響到我的正常預(yù)算，對于自己負(fù)擔(dān)不了的基金，該放棄就要放棄。

　　步驟三：了解基金和經(jīng)理人的故事

　　要想憑藉一支基金獲得投資的成功，首先必須對基金確立真正意義上的信心，無論你選擇的是積極管理基金還是指數(shù)基金，這一點(diǎn)都是非常必要的。

　　在眾多的同類產(chǎn)品當(dāng)中，你為什么要選擇這一支？這就要求我們研究基金相關(guān)的各種通訊和報(bào)告，以了解基金經(jīng)理人的投資風(fēng)格。如果基金自己的文件都不能幫助你增加對它的信心，你就應(yīng)該當(dāng)心了。

　　這時候我們就應(yīng)該好好看一下基金公司的歷史表現(xiàn)了。如果管理層以前就曾經(jīng)爆出過丑聞或者遇到各種麻煩，你就需要對自己可能面臨的最糟情況有所預(yù)期，確認(rèn)自己是否有能力承擔(dān)。

　　我在完成這一步驟時，常常會為自己設(shè)置一個最后考驗(yàn)，那就是以我就這一基金所掌握的一切來對我妻子做一番說明，讓她明白我希望這基金在我的投資組合當(dāng)中扮演一個怎樣的角色。如果我不能順暢地表明自己的觀點(diǎn)，得不到她的認(rèn)可，那么這很可能就說明在市場環(huán)境惡化的時候，我也很難堅(jiān)守這一基金的。

　　步驟四：和同類產(chǎn)品比較表現(xiàn)

　　如果將表現(xiàn)當(dāng)作選擇基金的最高標(biāo)準(zhǔn)，則投資者很容易就會陷入追逐數(shù)字的游戲。盡管我更希望買進(jìn)基金是基于其資產(chǎn)門類而非表現(xiàn)數(shù)據(jù)，但是完全忽略歷史數(shù)據(jù)其實(shí)也是非常危險(xiǎn)的。

　　我對于基金表現(xiàn)的要求非常簡單：過去五年的歷史表現(xiàn)位于業(yè)界最佳的25%之列。持續(xù)性當(dāng)然也是個關(guān)鍵因素，為了換取表現(xiàn)的持續(xù)性，我寧可犧牲一部分上漲的潛力。

　　步驟五：利用獨(dú)立研究結(jié)果和說明書選擇最終產(chǎn)品

　　我會仔細(xì)分析一支基金的投資情況，看看它是否和經(jīng)理人的投資理念一致，并看看基金投資范圍究竟是怎樣，以確定它將來可能發(fā)生怎樣的變化。如果基金的成份或者他們在晨星公司、Value Line或者理柏公司的報(bào)告出現(xiàn)了和我預(yù)期不符的狀況，我就會采取行動。

　　如果出現(xiàn)不止一支基金相持不下的情況，我會對操作費(fèi)用比率和周轉(zhuǎn)率進(jìn)行比較(當(dāng)然都是愈低愈好)，同時還會考慮節(jié)稅能力(除非是用于稅務(wù)遞延帳戶)，還有基金的持股情況和我現(xiàn)有投資的重疊程度等。

　　步驟六：記下我的想法并購買

　　我在購買任何新基金的時候都會列出一份詳細(xì)的清單，記下那些決定買進(jìn)的理由，這樣，當(dāng)若干年過去之后，當(dāng)我開始考慮“現(xiàn)在我是否還會購買它”的問題時，我就會很容易找到答案了。然后我就會著手填寫各種文件了。

　　如果我所選擇的基金，其潛力不能使我感到振奮，那么必定是有什么地方出現(xiàn)了問題。我會暫時停止這一步驟，開始仔細(xì)檢查前面的步驟。

　　(本文作者：Chuck Jaffe)