“那些地方恰恰是裁員的重災區。”

　　股票表現

　　更加要命的是，所有這些裁員都未能為股價提供任何的幫助。

　　要求上市報業公司提升利潤率的壓力與日俱增，盡管這些公司的利潤率其實很多都在兩位數之列。

　　行業顧問莫頓(John Morton)指出，自從2003年以來，由于營收資源逐漸陷入枯竭，報紙行業整體而言，其每股盈利幾乎就沒有過任何增長，這無疑會讓華爾街陷入恐慌。

　　比如紐約時報集團，自從去年六月達到近五十二周最高點以來，該股的價格已經損失了四分之一以上。《今日美國》的出版商Gannett Co. Inc.(GCI)股價在過去一年當中下跌了一半以上。McClatchy Newspapers(MNI)更是在過去一年下跌了四分之三左右，目前已經跌落到9美元左右的水平。

　　不過莫頓同時還指出，一些報紙的利潤率在過去一度超過20%，但是現在已經下跌到17%左右，對于它們，華爾街正在密切觀察。

　　“17%的利潤率怎么也不能和垂死行業的形像掛鉤。”他表示，“不過盡管不能說是垂死的行業，但同樣不能說是成長的行業。”

　　周期危機？

　　McClatchy的董事長兼首席執行官普魯依特(Gary Pruitt)在十二月間的一次研討會上表示，報紙行業當前面對的麻煩其實只是“周期性”的，該公司旗下的報紙仍然“利潤極為可觀”。

　　只是，在十月當中，公司的廣告營收損失了8.5%。更加應該指出的是，這個月間，加州和佛羅里達的廣告銷售額更是下跌了15.7%。本文作者未能連絡到普魯依特。

　　行業分析師范恩(Lauren Rich Fine)諸如McClatchy這樣的公司，其情況的惡化程度很可能還要甚于表面。McClatchy公司2007年的利息開支接近2億美元，超過2006年總額的兩倍以上。與此同時，分類廣告的銷售業績還在直線下跌。

　　事實上，該公司第四季度的財報顯示，他們的印刷媒體分類廣告銷售額當財年縮水18%，第四季度縮水23%。十二月的情況尤其糟糕，房地產廣告和招聘求職廣告分別下滑37%和35%。全年角度，這兩個重要數據分別下滑23%和19%。

　　范恩指出，更為要命的是，當華爾街表示希望看到更多的利潤時，報紙行業很可能是誤讀了華爾街的訊號。本質上說來，其實他們并不一定需要以裁減人手和降低成本的方式來達到這一目標，相反，他們真正應該做的或許應該是直面互聯網的挑戰，為自己的業務找到新的可能的增長點。

　　范恩表示，報紙行業已經開始逐漸理解這一點，并且逐漸開始尋找新的方法來應對互聯網的挑戰，盡管這一過程的確有些緩慢。盡管一些報紙現在已經成為了驚弓之鳥，但是他們的確是在逐漸恢復神智。