【MarketWatch舊金山8月14日訊】管理著一個以那些市場上規模最小的股票為目標的投資組合，普萊爾(Nancy Prial)得以能夠駕輕就熟地進入那些被多數人所忽視的領域，找到成長的機會，一直持有到其他人也蜂擁而至。

　　“一旦我們發現了合適的股票，我們就會立即買進，而不會等到它們的市值成長到下一個臺階。”普萊爾管理的Managers AMG Essex Small/Micro Cap Growth Fund(MBRSX)擁有大約1億美元資產，主要投資于市值在5000萬美元至15億美元的企業，其中市值低于3億5000萬美元者被認為是微型股票。

　　該基金相應的基準指標是羅素2000成長型指數。不過普萊爾表示，她其實并不怎樣在意指標的表現，而是更傾向于在那些自己選定的成長型股票或者企業處于早期階段的股票身上下重注。

　　“我們更加看重那些擁有充分成長空間的新理念和新產品，這些優勢足以彌補其流動性不足的劣勢。”這位經理人指出，由于小型股票的流動性有限，價格波動較為劇烈，其交易成本要超過那些較大的股票。

　　她表示，基金采用“基于合理的、長期的考慮的方法”，希望買進的股票都能夠至少持有兩三年的時間。投資研究公司晨星提供的資料顯示，該基金的年平均周轉率為78%。

　　普萊爾介紹道，“我們希望能夠在成長的早期階段介入，因此會選擇那些即將從某種新產品或者某種行業變化中獲益的企業。”

　　不過，她對于可持續成長其實也同樣重視。“我們喜歡那些能夠依靠超過競爭對手的成長速度和成本控制手段不斷贏得市場份額和提升利潤率的企業。”她表示，“對于股價，我們也會給予足夠的關注，在成長預期過低時入場。”

　　晨星公司的資料顯示，截至六月底，Managers AMG Essex Small/Micro Cap Growth Fund的持股數量為86支，截至8月10日，該基金的近五年年平均回報率為22.5%，居于小型成長型業界最佳的2%之列。

　　普萊爾介紹道，B/E Aerospace Inc.(BEAV)是該基金的長期持股對象之一，該公司長于為飛機制造倉內產品。她指出，該公司將從國際旅行市場的不斷擴大和

　　她補充道，目前許多運營商都在準備增加和升級商務座位，這一趨勢在海外航線上體現得尤其明顯，而B/E Aerospace無疑將是重要受益者之一。

　　另外一支受到普萊爾重視的股票是Taleo Corp.(TLEO)，這是一家幫助企業征募雇員的人力資源公司。她補充道，愈來愈多的企業都在利用Taleo基于需求的網上軟件來雇用工作人員。

　　本月稍早時，該公司發布財報稱其營收較之去年同期增長了32%之多。“盈利成長非常可觀，而且該公司目前仍然處于成長的早期階段。”

　　威斯康辛礦業設備公司Bucyrus International Inc.(BUCY)則符合該基金“在特殊領域成長”的要求。

　　普萊爾解釋道，盡管該公司嚴格說來是一家在成熟行業中的成熟企業，但是她認為，該公司將從煤炭需求的增長當中獲益，中國和印度等新興市場的需求尤其旺盛。這些國家在技術上都較為落后，將大力投資來完成行業的現代化。她并補充道，而且該公司的設備還可以用于加拿大油砂的開采和鈾礦的開采。

　　“古老行業的面貌正在發生變化，這是特殊的成長動力。”

　　(本文作者：John Spence)