昨天，主要股指反彈并收復之前交易日損失的一半左右，但是，成交量的下降削弱了這次反轉的努力。相對平開之后，股市全天大部分時間呈上升走勢，但在東部時間下午2:00時出現一波跳水。買盤在交易最后一個小時出現，并將股指拉回當天高點，并在這個位置上收盤。標普500指數和道指均上漲了0.6%，納指上漲了0.5%，羅素2000小型股指數和標普中型股400指數分別上漲了0.3%和0.5%。

　　成交量全面收縮。紐約證交所總成交量比之前交易日下降了7%，納斯達克市場總成交量比之前交易日下降了8%。過去七個交易日里股市有六個高收，但這六個高收的交易日成交量均出現下降。相反，惟一一個下跌的交易日成交量卻出現明顯放大。

　　上漲縮量加上下跌放量與健康的上升市場應有的情形正好相反，表明缺乏機構的支撐。由于共同基金、對沖基金和退休基金及其它機構投資者將近占到日成交量的70%左右，因此監測每天大盤價格與成交量的關系是了解市場真實情況的重要途徑。然而，最近雖然沒有機構參與，但高成交量的籌碼派發日數量相對仍然稀少，表明盡管機構也許不在激進地買進，但似乎也沒有大力售出。另外，標普500指數與納指圖表的背離，也許促使許多交易者采取離場旁觀的態度。

　　在7月9日的文章里，我們指出Market Vectors Gold Miners ETF(GDX)已經突破。次日，我們又詳細分析了如何利用60分鐘圖表上回調至次要趨勢線和主要趨勢線來確定買入點。那天稍晚時候，當GDX觸及次要趨勢線時，我們買進了一定數量，算是首次建倉。昨天，GDX繼續下滑，但仍然高于60分鐘圖表上的主要趨勢線(約為40.10美元)。由于GDX昨天交易最后一個小時顯示出強勢，也許作好了恢復7月6日以來上升走勢的準備。在日線圖上，注意那個看漲的旗形型態：

　　我們已經建立了GDX的多頭倉位，但是如果有投資者打算買入，也許可在它突破旗形通道上軌的時候下手。已經建倉的，也可在突破那個旗形型態高點時增倉。

　　國際股市方面，中國股市最近一直備受關注，然而，我們不應該忘記亞洲另一個快速增長的經濟體——印度。過去幾年來，中國和印度的股市可謂互相追逐式地上漲，有時候你超過我，有時候我超過你。最近，中國股市火爆，但印度股市以較慢的速度爬升。基于對許多印度公司ADR(美國存托憑證)的圖表分析，我們認為這種狀況可能發生改變。因此，我們現在將追蹤印度股市的ETF——iPath Barclay India Index(INP)——列入潛在買進名單。請看下面的日線圖，注意INP上周突破了前期高點，接著于7月10日回調，但仍然明顯高于先前上升通道下軌所構成的支撐位：

　　兩天前當INP回調時，得以保持在6月1日高點構成的支撐位之上，這是看漲跡象；昨天，它迅速反彈并逼近之前交易日的高點。現在，突破位置已經成功考驗過了，我們計劃在它突破最近兩天高點時買入。The Wagner Daily的訂戶應該注意我們的觸發點、止損位及目標價格。

　　最近的大盤沒有本質變化。納指仍然位于六年高點附近，標普500指數和道指則受到前期高點的壓制，正努力打算回到50天均線的上方。在這場拔河賽的某一方取得決定性勝利之前，仍將繼續區間波動。

　　為了避免太多的止損和帳戶周轉，可以利用一些常識性的規則：首先，要控制新建倉位的大小，這樣也就控制了風險；其次，進行對沖操作，一方面做多相對強勢的板塊(半導體、網絡、石油)，另一方面做空相對弱勢的板塊(券商、金融、公用事業、現在還有零售)。除了QQQQ以外，大多數追蹤大盤的ETF如SPY和DIA目前振蕩相當大，做多和做空都應該回避；最后，尋找不會直接受美國股市方向影響的交易機會，如期貨商品ETF和外匯ETF，還有許多國際股票ETF。

　　(作者：Deron Wagner of The Wagner Daily)