不出所料，標(biāo)普500指數(shù)昨天(周三)在6月低點(diǎn)支撐位下方低開，但多頭立刻介入，并發(fā)動(dòng)了全面反彈。科技股的重新走強(qiáng)使納指充當(dāng)了領(lǐng)漲角色，最終高收1.2%。由于在最近的盤整中納指顯示出最大的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，因此當(dāng)大盤終于反彈時(shí)它帶頭上漲也就不足為奇。截至收盤，標(biāo)普500指數(shù)上漲了0.9%，道指上漲了0.7%，羅素2000小型股指數(shù)和標(biāo)普中型股400指數(shù)分別上漲了1.5%和1.1%。開盤下跌之后，主要股指穩(wěn)定上行，最終收盤于當(dāng)天高點(diǎn)附近。資金流出標(biāo)普500指數(shù)和道指，但在流入納指和羅素2000小型股指數(shù)，以致科技相關(guān)股票表現(xiàn)出色。

　　兩大交易所的成交量略有增加。紐約證交所總成交量比之前交易日上升3%，納斯達(dá)克市場(chǎng)總成交量比之前交易日上升1%。鑒于納指的強(qiáng)勁表現(xiàn)，你也許以為成交量本該更大，然而，考慮到聯(lián)儲(chǔ)次日將宣布利率和經(jīng)濟(jì)政策傾向，這種成交量水平并不算壞，因?yàn)樵陉P(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布之前，交易者一般采取旁觀立場(chǎng)。紐約證交所成交量高于50天平均值，但納斯達(dá)克市場(chǎng)成交量略低于50天平均值。市場(chǎng)內(nèi)部狀況有利：納斯達(dá)克市場(chǎng)上升股成交量為下跌股成交量的5倍，紐約證交所上升股成交量為下跌股成交量的3.5倍。

　　在昨天的文章里，我們說(shuō)過(guò)，納指是惟一保持在50天均線之上的主要股指。昨天期貨市場(chǎng)的低開，終于使納指也跌破了50天均線，但這次的關(guān)鍵破位立刻引來(lái)買盤，并點(diǎn)燃了大盤反彈的火苗。股指往往在盤中短暫擊穿關(guān)鍵支撐位或阻力位之后才反轉(zhuǎn)，因?yàn)橹清X觸發(fā)止損或買入機(jī)關(guān)后，可以在最理想的價(jià)位買進(jìn)或售出

股票。在這個(gè)實(shí)例中，標(biāo)普500指數(shù)開盤便下破6月低點(diǎn)，加上納指下破50天均線，為交易者止損提供了十足的理由。對(duì)這種備受關(guān)注支撐位的明顯考驗(yàn)，也是我們昨天盤前警告訂戶準(zhǔn)備面對(duì)高波動(dòng)性的原因：

　　

　　納指不僅回到了20天指數(shù)平均線之上，而且反彈高度達(dá)到之前6月高點(diǎn)至昨天開盤低點(diǎn)之間距離的61.8%——黃金分割點(diǎn)。當(dāng)一只指數(shù)從低點(diǎn)反彈時(shí)，61.8%的黃金分割點(diǎn)被視為最后一個(gè)主要阻力位，因此，只要納指今天能夠收盤于昨天高點(diǎn)或之上，接下來(lái)它將輕松回升到多年高點(diǎn)。顯然，今天下午聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于利率的聲明如果引起負(fù)面的市場(chǎng)反應(yīng)，將是有可能破壞目前形勢(shì)的最大風(fēng)險(xiǎn)因素。

　　至于標(biāo)普500指數(shù)，它需要收復(fù)的失地更多。盡管經(jīng)過(guò)昨天的反彈，標(biāo)普500指數(shù)仍然低于50天均線。另外，它的反彈高度也只達(dá)到先前下跌距離(6月高點(diǎn)至昨天低點(diǎn))的38.2%，要達(dá)到61.8%的黃金分割點(diǎn)，它還必須再漲0.8%：

　　

　　雖然市場(chǎng)對(duì)聯(lián)儲(chǔ)聲明的積極反應(yīng)可能輕易地推動(dòng)標(biāo)普500指數(shù)和道指上揚(yáng)，但眼下納指的回報(bào)潛力明顯更大，而風(fēng)險(xiǎn)則明顯更低，科技股及其ETF尤其如此，其中有許多突然之間開始展露出看漲的型態(tài)。

　　周二，我們回補(bǔ)了StreetTRACKS Metals and Mining(XME)這個(gè)空頭倉(cāng)位的一半，當(dāng)時(shí)它考驗(yàn)了6月12日的前期低點(diǎn)支撐位。昨天，它開盤便跌至離我們最初設(shè)定的獲利目標(biāo)不足50美分的位置，很快買家便開始介入，于是我們對(duì)訂戶發(fā)出了盤中警示，通知他們我們準(zhǔn)備對(duì)剩余的倉(cāng)位獲利了結(jié)。這個(gè)倉(cāng)位我們的平均獲利為3.5點(diǎn)(5.5%)。我們針對(duì)iShares Austria Index(EWO)的空頭倉(cāng)位未兌現(xiàn)利潤(rùn)不足1點(diǎn)，而SDS多頭倉(cāng)位目前盈虧平衡。

　　周二的弱勢(shì)使我們的空頭倉(cāng)位受益，但同時(shí)也使我們Semiconductor HOLDR(SMH)的多頭倉(cāng)位觸發(fā)了止損機(jī)關(guān)。這個(gè)倉(cāng)位主要是作為對(duì)我們空頭倉(cāng)位的一種避險(xiǎn)，就這個(gè)目的而言，它完成得非常出色。另外，我們?cè)赟MH倉(cāng)位上的資本損失僅約為XME實(shí)際獲利的三分之一。盡管6月21日SMH猛烈突破并展示出令人刮目相看的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，但標(biāo)普500指數(shù)和道指的弱勢(shì)給它施加了太大的壓力，以致SMH一路下跌，并跌破了強(qiáng)力突破那天的低點(diǎn)——這就是我們止損位的所在。具有諷刺意味的是，昨天SMH報(bào)復(fù)性地反彈，不過(guò)這種遺憾的情形我們有時(shí)候是不得不面對(duì)的。如果未來(lái)一周SMH窄幅整理，也許能夠找到低風(fēng)險(xiǎn)重新介入的好位置。在此之前，它可能繼續(xù)在區(qū)間內(nèi)大幅振蕩。

　　東部時(shí)間今日下午2:15時(shí)，聯(lián)儲(chǔ)將公布關(guān)于利率的決定，更重要的是，它還將表明未來(lái)經(jīng)濟(jì)政策的立場(chǎng)。盡管普遍預(yù)計(jì)利率會(huì)保持不變，但華爾街會(huì)在聯(lián)儲(chǔ)聲明里尋找通脹是否仍為主要風(fēng)險(xiǎn)的暗示。像以往一樣，預(yù)計(jì)上午交易會(huì)相對(duì)平靜，但最后90分鐘里可能出現(xiàn)猛烈波動(dòng)。有幾只ETF是我們建立多頭倉(cāng)位的候選，但我們會(huì)等到下午聯(lián)儲(chǔ)聲明公布后看市場(chǎng)反應(yīng)再作決定。記住，重要的不是聯(lián)儲(chǔ)說(shuō)什么，而是市場(chǎng)對(duì)聯(lián)儲(chǔ)說(shuō)的作何反應(yīng)。

　　(作者：Deron Wagner，The Wagner Daily)

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。