昨天，股市承接前一天的探底反彈而繼續上漲，但成交量也繼續收縮。平開之后，主要股指在交易頭三十分鐘里走高，隨后以無精打采的方式橫向小幅振蕩，并持續到收盤。即使到了交易的最后一個小時，市場也依然波瀾不興。標普500指數和道指均上漲0.5%，納指上漲0.7%，羅素2000小型股指數和標普中型股400指數分別上漲0.6%和0.8%。所有這些大盤指數均收于緊挨著當日區間中線的上方。

　　像6月盤整開始以來的每一個上漲日一樣，換手率全面下降。紐約證交所總成交量比之前交易日減少了9%，納斯達克市場總成交量比之前交易日減少7%。兩大交易所上升股成交量與下跌股成交量之比約為5比2。自標普500指數于6月4日階段性見頂以來，該指數出現了四個下跌日和四個上漲日。每一個下跌日都伴隨著成交量的放大(意味著籌碼派發)，而每一個上漲日都伴隨著成交量的收縮。顯然，這與健康市場應該有的情形正好相反。然而，在內部狀況虛弱同時，股市繼續顯示出反彈的活力。

　　追蹤

半導體板塊的ETF——Semiconductor HOLDR(SMH)——昨天表現穩定，促使我們在其接近昨天高點的水平上逢高賣出多頭倉位。我們于6月13日買進SMH，當時它突破了日線圖上的下跌趨勢線，隔一天售出，因為它已經接近了52周高點的阻力位。持有24個小時，凈獲利2.5%。

　　

　　周三我們買進SMH時，原本計劃持有時間更長一些，以期望它萬一能夠突破并創下新高。然而，即使計劃安排得很好，短線交易者一旦開始某項交易，總是必須視整體市場的情況而定。

　　我們在昨天的文章里討論過，過去一周股市以漂泊不定的方式作拉鋸運動。最近開始的這場多空拔河賽意味著，對新倉位快速獲利回吐可能是個好主意。否則，丟失所有利潤的風險是切實存在的。由于SMH展現出相對強勢，我們原本可以持有得更久一些，但鑒于我們最近看到的情形，SMH隨后的回調很可能會深到觸發停損機關。為此，我們決定馬上兌現這筆輕松到手的快錢。盡管如此，我們將繼續觀察SMH。如果今后幾天內它能夠構筑一個堅實的底部，那就會形成一個看漲的“杯帶把”的看漲型態。那樣的話，只要SMH突破型態上“把”的高點，我們可以再次介入SMH。也就是說，我們幾乎可以在同樣的價位再買進SMH，卻無需承擔在今后大約一周內持有它的風險。

　　今天是四重魔力日，也就是股票期權、股指期權、股指期貨和股票期貨同時到期的日子。每個季度的這一天，盤中的波動通常會非常劇烈，因為大機構交易者試圖將股價推向有利于他們的履約價位。有鑒于此，對大盤支撐位或阻力位的任何新的分析都是沒有意義的。到下周一，我們將重新審視最強的以及最弱的板塊，以及主要股指的支撐位和阻力位。與此同時，我們建議今天不要進行新的交易。

　　(作者：Deron Wagner，Morpheus Trading)

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