專題：美國(guó)9月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)激增 支持美聯(lián)儲(chǔ)再次加息

　　來源：華爾街見聞

　　本周五公布美國(guó)9月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告后，股市債市先跌后漲，驚險(xiǎn)大反轉(zhuǎn)。

　　報(bào)告公布后，主要美股指先是低開低走，早盤納指曾跌超0.9%，標(biāo)普跌0.9%，道指跌超270點(diǎn)，后持續(xù)回升，早盤尾聲時(shí)均轉(zhuǎn)漲，午盤集體漲超1%，道指漲超300點(diǎn)，納斯達(dá)克100漲2%。

　　美股早盤轉(zhuǎn)漲時(shí)，美債價(jià)格也反彈，盤前報(bào)告公布后拉升超過10個(gè)基點(diǎn)的美債收益率回吐半數(shù)以上升幅。

　　為什么會(huì)出現(xiàn)這樣的大反轉(zhuǎn)？

　　媒體指出，投資者在評(píng)估新發(fā)布的就業(yè)報(bào)告，除了就業(yè)增長(zhǎng)，它也顯示了薪資增長(zhǎng)放緩。換言之，本次非農(nóng)就業(yè)報(bào)告并非一味帶來股市和債市害怕的消息，薪資方面就不是壞消息。

　　華爾街見聞稍早提到，報(bào)告顯示9月新增非農(nóng)就業(yè)人口幾乎是市場(chǎng)的預(yù)期兩倍；9月失業(yè)率并未如預(yù)期小幅回落，而是持平8月；9月工資增速低于預(yù)期，平均時(shí)薪環(huán)比增長(zhǎng)0.2%持平8月，未如市場(chǎng)預(yù)期加快增長(zhǎng)至0.3%，同比增長(zhǎng)4.2%，創(chuàng)兩年來最低增速，未如市場(chǎng)預(yù)期企穩(wěn)于8月的4.3%。

　　道明證券的策略師評(píng)論稱，即使就業(yè)增長(zhǎng)仍高于趨勢(shì)水平，工資也沒有出現(xiàn)上行壓力，薪資增長(zhǎng)勢(shì)頭穩(wěn)步放緩，這應(yīng)該給美聯(lián)儲(chǔ)官員帶來安慰。

　　在薪資增長(zhǎng)意外放緩傳來通脹壓力未加劇的好消息后，下周將公布的CPI和PPI成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。

　　Murphy & Sylvest Wealth Management的市場(chǎng)策略師稱，現(xiàn)在確實(shí)要看下周的數(shù)據(jù)而定，因?yàn)榧偃缤洔睾停瑫r(shí)就業(yè)仍然增長(zhǎng)，那是美聯(lián)儲(chǔ)樂見的。

　　對(duì)于美股的盤中反轉(zhuǎn)，Verdence Capital Advisors的首席投資官M(fèi)egan Horneman認(rèn)為，美債收益率回吐部分升幅給了美股一些幫助，而且最近幾周股市有點(diǎn)疲軟，部分處于超賣環(huán)境。

　　穆迪分析的勞動(dòng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Dante DeAntonio認(rèn)為，鑒于目前的看法存在分歧，9月就業(yè)報(bào)告對(duì)貨幣政策的影響不大。薪資增長(zhǎng)和失業(yè)率可能帶來了足夠的好消息，阻止美聯(lián)儲(chǔ)重新加息。

　　DeAntonio指出，消化了9月報(bào)告后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)采取行動(dòng)的預(yù)期發(fā)生了一點(diǎn)變化，但仍強(qiáng)烈預(yù)期11月會(huì)繼續(xù)保持利率不變。

　　周五美股盤中，芝商所（CME）的“美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具”顯示，目前美國(guó)聯(lián)邦基金利率期貨交易市場(chǎng)預(yù)計(jì)，11月美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)的概率從一天前的約20%升至將近32%，但保持利率不變?nèi)允亲钣锌赡艿慕Y(jié)果，有68%、將近七成的概率會(huì)按兵不動(dòng)。

　　到12月，美聯(lián)儲(chǔ)今年內(nèi)至少加息25個(gè)基點(diǎn)的概率從一天前的約33%升至接近43%，按兵不動(dòng)的概率超過57%，一天前為67%。

　　事實(shí)上，在就業(yè)報(bào)告發(fā)布后不久，Academy Securities的宏觀策略主管 Peter Tchir就在評(píng)論時(shí)懷疑市場(chǎng)第一時(shí)間的反應(yīng)能否持久。

　　Tchir稱，在整體就業(yè)數(shù)據(jù)推動(dòng)收益率走高的情況下，很難對(duì)抗根據(jù)算法炒股的力量，但預(yù)計(jì)隨著時(shí)間推移，很多市場(chǎng)人士會(huì)質(zhì)疑報(bào)告的準(zhǔn)確性，就算不能周五和全周都轉(zhuǎn)漲，債市和股市初期的跌幅也會(huì)急劇收窄。

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責(zé)任編輯：李桐