【MarketWatch芝加哥8月27日訊】近來華爾街一直有傳言稱，煙草巨頭Altria Group Inc.(MO)在本周的董事會(huì)議后可能宣布剝離國際業(yè)務(wù)部門或針對該部門的其他行動(dòng)方案。

　　過去幾年中市場一直在探討這一行動(dòng)的可能性。Altria的高級(jí)經(jīng)理人曾表示，菲利普-莫里斯國際部門已經(jīng)做好獨(dú)立的準(zhǔn)備。剝離國際部門可能面臨幾個(gè)障礙，其中包括今年六月份Altria宣布將關(guān)閉一家位于北卡州雇有2,500名員工的煙廠，準(zhǔn)備將某些生產(chǎn)轉(zhuǎn)移至海外。

　　Altria曾指出，剝離國際部門的理由包括“美國市場香煙出貨量的下降”和公司希望將生產(chǎn)重點(diǎn)重新指向歐洲。

　　Altria本土的運(yùn)營已非常龐大，而海外市場的成長要快得多，與此同時(shí)美國成年人口中吸煙者的比例穩(wěn)步下降。

　　第二財(cái)季，菲利普-莫里斯美國公司不計(jì)消費(fèi)稅的營收上漲1.5%，至39億美元，香煙出貨量下降3.3%，至456億支。與此同時(shí)，國際營收同比成長4%，至56億美元，出貨量增加3.3%，至2210億支。

　　Altria一直在尋找國內(nèi)市場的新增長途徑，不久前該公司測試性地推出了一種萬寶路品牌的無煙香煙，以評(píng)估消費(fèi)者對這種產(chǎn)品的認(rèn)可度。Altria還重申了自己的成長戰(zhàn)略：增加適合公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的煙草和煙草相關(guān)產(chǎn)品。

　　不僅如此，今年三月份Altria剝離了卡夫食品公司(KFT)。Altria的首席財(cái)務(wù)官迪尼阿-德維特里(Dinyar Devitre)曾表示，菲利普-莫里斯國際公司已“從組織上做好了獨(dú)立的準(zhǔn)備”。

　　Altria的發(fā)言人拒絕在董事會(huì)議前就任何的剝離或重組計(jì)劃發(fā)表評(píng)論。

　　美林

證券的分析師克里斯汀-法卡斯(Christine Farkas)在一份致投資者的研究報(bào)告中指出，“近來的一系列舉措表明Altria的國際部門可能被分離�！彼�還寫道：“根據(jù)管理層的言論和所采取的行動(dòng)，我們預(yù)計(jì)該公司最有可能的選擇是剝離菲利普-莫里斯國際公司�！�

　　但是，晨星公司的分析師克雷格-華倫(Gregg Warren)持有異議，他指出，過去五年中美國的立法環(huán)境已出現(xiàn)明顯變化。

　　他表示：“這是這只

股票真正的賣壓來源，但這方面的威脅正在減弱。從長期角度來看，一個(gè)更大的風(fēng)險(xiǎn)是稅收。”

　　與此同時(shí)，這位分析師指出，美國業(yè)務(wù)仍在給Altria產(chǎn)生大量現(xiàn)金，Altria可將這些現(xiàn)金用于收購或啟動(dòng)一項(xiàng)股票回購計(jì)劃。

　　華倫認(rèn)為：“保留菲利普-莫里斯美國公司的最大理由是你可以獲得50億美元的運(yùn)營所得，但我認(rèn)為這要從兩個(gè)方面看。”

　　這位分析師表示，如果Altria拒絕剝離菲利普-莫里斯國際公司，此事不太可能很快完成，“回想以下你就會(huì)發(fā)現(xiàn)，他們的行動(dòng)非常慢而且非常有條理，他們不會(huì)遵從任何人的時(shí)間表。”

　　花旗集團(tuán)的分析師班尼-赫爾索格(Bonnie Herzog)指出，“我們預(yù)計(jì)Altria董事會(huì)將在周三會(huì)議后宣布將菲利普-莫里斯國際公司以免稅方式剝離給股東。我們對此的確信度非常高(可能性在80%至90%之間)�！�

　　這位分析師在一份致投資者的研究報(bào)告中重申，對Altria股票的評(píng)級(jí)為“買進(jìn)”，為這只藍(lán)籌股設(shè)定的目標(biāo)價(jià)格為84美元，“該股的風(fēng)險(xiǎn)收益比非常有利。如果公布重大決定，該股可能上漲5%至8%，反之該股可能小幅下滑。”

　　做出任何剝離國際業(yè)務(wù)的決定后，Altria面臨的一個(gè)新問題是如何處理手中的SABMiller股份。在將Miller Brewing售給這家英國-南非跨國釀酒巨頭時(shí)，Altria獲得了SABMiller的一些股份。

　　華倫認(rèn)為：“這些股票可能在某個(gè)時(shí)候售出，他們將把售股所得用于回購股票或收購�！�

　　截至周一美東夏令時(shí)下午2:45，在紐約證交所上市的Altria股票上漲2%，至70.60美元。

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