北京報道　實習記者　邢莉云　本報記者　段曉燕　　

　　“黑石目前在中國內地一筆都沒投過，你提的問題我們下一步好好思考。”7月13日，前香港財政司司長、現任全球最大私募股權基金公司——黑石集團(Black Stones)中國區主席、高級執行董事梁錦松在清華大學經濟管理學院就私募股權基金展開內部交流時，就黑石如何面對結匯難題、退出機制的提問作答。

　　“私募股權基金并不是風險投資、不是產業基金，很多人對它還不是很了解。”在題為＜全球私募股權行業的發展及其對經濟的影響＞的演講中，梁錦松開題就談什么是私募股權基金(PE)及其對經濟發展的影響。他看好私募股權基金未來發展，因為亞洲國家PE率只占1.2%，而美國則為6.6%。

　　中國沒有攻城略地

　　有專家認為，如果黑石集團在中國進行股權投資，國家外匯投資公司剛投出去的錢又“流回”國內，這會導致央行不得不再次對沖外幣資產，流動性過剩和央行的對沖壓力增加。

　　“我們沒法分割投資國內與投資國外的比例，沒有中國入股，黑石也是會向中國投資的。而且投資不僅是30億美元，如果找到好項目，30億美元其實只算是很小的一筆錢，畢竟黑石有幾百億美元，沒有界定我們不能做這個市場，不要把它掛鉤。”梁錦松回應上述說法。

　　“這次中國入股黑石沒有給美國人攻城略地之感很好。”梁錦松在國家外匯投資公司入股黑石后第一次開口談投資之道。

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外匯儲備、流動性問題是國內媒體關注焦點，但國外媒體并不是簡單看如何解決國家外匯問題，他們主要擔心三點：第一，中國是否會使全球市場大起大落；第二，中國會不會失去信心后就不投美國資產；第三，中國會不會像富起來的日本一樣，到美國什么都買，攻城略地。而這次中國發出的信號并非要大肆購買美國的東西，中國希望透過黑石這樣的公司投資，我看好中國的第一筆投資。”梁錦松說。

　　英雄所見略同。7月14日，艾金·崗波律師事務所資深合伙人、駐北京首席代表康艾黎也向本報記者提到在海外投資時要注意營造善意氛圍。他認為中海油收購尤尼科失敗的原因就是當時讓公眾以為是在控股美國資源，但公眾并不知道，尤尼科其實只有7%的資產在美國，其余大部分在亞洲。

　　華盛頓付費最多的私募股權公司

　　5月20日，籌備中的國家外匯投資公司與黑石集團簽訂協議，出資30億美元購買即將上市的黑石集團1.01億股，購入價每股29.605美元。

　　6月22日，黑石上市首日股價大漲13.1%，達到35.06美元，賬面盈利高達5.51億美元，但隨后黑石股價下跌，6月29日，賬面虧損約3383.5萬美元(約2.58億元人民幣)。

　　有人對梁錦松提出質疑，黑石這筆買賣是不是貴了。

　　“投資黑石股價是高是低我不評價，貴還是便宜要市場決定，不同人有不同看法。”梁錦松答道，“而且，股價有漲就有跌，市場是時時波動的，這次波動是由于近期有美國兩個議員提出要把私募股權公司的稅收提高到35%，美國每年能提出議案1000條，但真正能實施的不到80條，是不是真要提高到35%還有待商榷。”

　　有人詢問，如果投資期滿后，外匯投資公司不再投資黑石怎么辦？

　　梁錦松回答，“競爭是很必要的，一年的鎖定讓我們有點優勢。我們歡迎競爭，大的PE不僅能與小PE搶小項目，也能搶到大項目，尤其在大的空間一般只有幾個競爭者。我們有高效團隊，黑石集團有800多人，其中投資部有300個人左右，黑石駐中國人員1月份時，只有我一個人，到現在增長到4個人。而且PE與投行有很好合作，投行會把更多機會介紹給我們，因為我們付的手續費更高。在華盛頓我們是付費最多的私募股權公司。”　

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