□方正證券 華欣

　　周四國家統計局公布了上半年宏觀經濟數據，其中上半年國內生產總值106768億元，同比增長11.5%，比上年同期加快0.5個百分點。工業生產增長加快，企業利潤繼續大幅增加。總體來看，雖然給人經濟增長過熱的第一感覺，但我們看到的是我國經濟繼續保持了較快的增長，人民幣升值、加息、出口退稅下調等調控措施，并未減緩經濟的增長速度，這是我們看好股市最根本的基礎。

　　對于新的利率政策出臺，我們分析認為，市場前期的持續調整，已經對緊縮性政策進行了消化，市場擔憂的并非加息本身，而是政策的不確定性，待政策面的不確定性因素消除之后，市場將面臨方向的選擇，市場中期依然可以樂觀看待。

　　金融板塊近期持續走強，銀行、保險成為市場的龍頭板塊，而券商板塊由于受到市場持續調整的影響而持續走弱，預計隨著中期向上趨勢明確之后，券商板塊的估值也即將隨之改變，有望成為下一階段的主流熱點。

　　中信

證券（600030）：公司是證券行業當之無愧的龍頭企業，隨著我國證券市場的持續快速發展，我國證券業也已進入快速成長時期，而行業強者恒強的發展趨勢也使得行業領先的公司具備更大的發展潛力。公司及控股子公司

股票基金代理交易額居全市場第一位，全年新增代銷基金43只，基金銷售總量35億元，占當年新發行基金總量的0.91%。實現手續費收入27.97億元，與2005年同期相比增長772.74%。A股公開發行主承銷項目募集資金總額占21%的市場份額，列第二位。債券融資總額占27%的市場份額，繼續保持全市場第一。

　　吉林敖東（000623）： 參股券商概念，目前持有廣發證券27.14%股權，廣發證券近期發表業績公告，中期凈利潤表現突出，為31.35億元，去年該公司中期的凈利潤為4.39億元，2006年度凈利潤為12.28億元，各項業務收入都獲得了較高的收益，營業收入接近60億元，其中手續費收入達到40.92億元，自營差價收入為10.73億元，承銷收入為3.42億元，受托投資管理業務收入達到9561萬元。受此影響，公司公告預計2007年1至6月凈利潤與上年同期相比上升300%至400%，隨著市場重新走強，證券板塊估值有望獲得進一步提升。