商報訊 (記者 凌嘉) 隨著近期中關村科技園區幾家科技型公司正式進入代辦股份轉讓系統(俗稱三板市場)交易，沉寂許久的三板市場再次升溫，科技型小公司的產權交易再度活躍起來，甚至非上市公司的地下產權交易都連帶熱鬧起來。

　　北京三板將成為

　　中國的納斯達克？

　　據業內人士預計，來自中關村的科技型企業加盟三板市場，可以改變三板過去是A股上市公司退市的“垃圾接收站”的形象，在注入新鮮血液之后，將徹底舊貌換新顏，最終可能成為中國的納斯達克市場。

　　經濟學家劉紀鵬對此充滿信心。他認為，新的三板市場由于不涉及IPO的目的以及沒有融資功能，一旦政策放開，三板市場今年內就有望突破500家。主體以北京中關村的科技企業為主，加上中國

　　深圳創業投資同業公會秘書長王守仁表示，新的三板市場實際上是為了培育場外交易市場(OTC)，將原來的場外交易納入代辦股權轉讓系統，實現股份轉讓價格的統一，實現股份公司在場外市場與場內市場(創業板和主板市場)能上能下的機制，進而實現場外市場、創業板、主板并存的多層次市場，并促進企業內在價值和社會價值的不斷提升。

　　三足鼎立

　　多層次市場體系建立

　　劉紀鵬認為，國內具備上市條件的公司很多，自1992年以來，定向募集和陸續成立的股份公司保守估計在5000家以上，這些公司絕大多數沒有機會到交易所上市，而代辦股份轉讓系統由于沒有IPO募資過程，門檻相對較低，所以程序也相對簡單。三板市場提供了參股高科技企業的風險投資基金的退出渠道，對我國高科技企業的迅速發展壯大十分有利。如此一來，就形成了滬市主板、深市二板、北京三板的三足鼎立局面，多層次的資本市場體系于是建立起來。

　　由于歷史原因，我國各省市先后成立了200余家產權交易機構，包括隸屬于各地財政和國資管理部門的“產權交易所”和“產權交易中心”，以及個別的民營產權交易機構。國企產權交易以及部分非上市股份公司的股權交易，構成了這些產權交易機構的主要業務。有資料表明，分散在各地的產權交易所普遍存在規模小、交易少、效率低、透明度不高等弊病。而擁有全國統一的報價系統的代辦股份轉讓市場有望終結這種“散、小、亂”的局面。

　　中國首富

　　將由三板誕生？

　　三板的再度升溫，使媒體再次熱炒“三板將產生大量富豪”的題材。有業內分析師認為，三板市場短期內還不存在投機過度的風險，因為目前參與三板交易的個人投資者數量還比較少，投資門檻也比主板要高，例如股份報價轉讓每筆委托的股份數量不低于3萬股�煷蟠蟾哂谥靼迨袌雒抗P100股的最小交易單位。同時，三板也存在流動性風險，即股份報價轉讓由買賣雙方自行達成轉讓協議，存在一定時間內無法成交的可能性。

　　上述分析師認為，目前三板市場距離成熟的納斯達克市場還有很大差距。財富

　　商報記者 杜剛／攝