中國證監會昨天傍晚正式發布了創業板上市管理辦法征求意見稿，那么創業板的推出對于目前的股市，以及宏觀經濟將帶來什么影響呢？記者今天采訪了有關專家。

　　專家指出，從國際上來看，風險投資和創業板是促進創新型中小企業發展的兩個重要動力，從我國的情況來看，風險投資的規模和實際需求還有很大差距，創業板的推出將促進風險投資的發展。

　　國家發改委宏觀經濟研究院副院長陳東琪說：“如果有了創業板，它(風險投資)就能通過這個市場，來實現它的快速退出，從事實上就會促使、鼓勵這些創投企業更多地來投資創新型的中小企業。”

　　陳東琪認為，企業在創業板上市以后，成了公眾公司，包括企業的運作、風險投資資金的退出等就將更加透明、公正，而風險投資的熱情一旦被激發，就將在很大程度上促進中小企業融資難的解決。對于股市來說，創業板的推出既是建立多層次資本市場重要的一步，也將通過為投資者提供更多的投資選擇，來促進現有上市公司的規范運作。

　　國家發改委宏觀經濟研究院副院長陳東琪說：“從短期來講，在假定資金流為一定的條件下，可能會有一些分流資金，但是從中長期來講，它會增加投資者選擇的機會，把這個市場激活。”

　　為了減少投資者的風險，中國證監會在征求意見稿中明確，將專門設置創業板發行審核委員會，人數將多于主板發審委。同時要求保薦人在企業上市以后繼續履行督導責任3年。

　　新聞背景：“創業板”為小科技企業插翅膀

　　創業板市場是對應于交易所主板市場以外的證券市場，指專門協助高成長的新興創新公司、特別是高科技公司籌資并進行資本運作的市場在有些國家也叫做二板市場另類股票市場等。下面讓我們來簡單了解一下全球最重要的創業板市場美國的納斯達克。

　　納斯達克的英文全稱是全國證券交易商協會自動報價系統，成立于1971年，可以說是世界上最早的創業版市場，培育了微軟、英特爾、蘋果、思科等一大批高新科技企業。經過30多年的發展，在這里上市的公司數目、月交易額都超過了紐約證券交易所。在這里，市值2000多億美元的微軟公司和那些市值400多萬美元，剛剛夠上市標準的小公司在一起交易，今天的小公司也許就是明天的行業巨無霸。1994年，雅虎公司的兩位開創者大維•費勒和楊致遠看到了網絡搜索業務的前景，并且通過所謂的“天使投資”拿到了風險投資，開創了他們的事業，也真正拉開了網絡時代的大幕。不過，將雅虎推向巔峰的還是納斯達克。1996年，雅虎在納斯達克以每股13美元，發行了260萬股股票，共籌集資金3380萬美元。這些錢幫助雅虎急速成長，成為網絡企業中的領頭羊。1999年3，雅虎股價一度達到179美元，是發行價的13倍。

　　一般來說， 資本市場的創業板往往對上市公司的業績、固定資產等上市條件比較寬松，他們更看重的是企業是否掌握創新技術和市場前景。如果一個國家創業板發展迅速，往往這個國家的中小科技企業也出現同步快速增長。