李迅雷：資產注入是2008年A股市場的亮點。不單是央企、國企，不少民營企業也將參與其中。資產注入只可能在市盈率20-30倍時發生。如果市盈率降到了10倍左右，場內價格不比場外價格高，大股東就不愿意進行資產注入了。溢價收購是他們的出發點。

　　廣發系攜內需消費行業跑贏大市

　　黃玲雨

　　單位資產凈值增長率2.63%，跑贏同期上證綜指7.86個百分點，廣發3號2007年第四季度的成績單稱得上好看。

　　把視野拉長到整個2007年，廣發3號的表現也非常搶眼。2007年全年廣發3號凈值增長140.2%，略次于中金股票精選140.49%的收益率，列券商集合理財產品第二位。

　　與廣發3號同一序列的廣發4號，2007年的表現也可圈可點。

　　自2007年2月16日成立至2007年末，廣發4號累計凈值增長率90.07%，超過其他同類FOF產品同期漲幅。同期上證指數漲幅78%。

　　跑贏16.6個百分點

　　相比于偏股型基金123.61%的平均收益，廣發3號跑贏16.6個百分點。

　　作為一款靈活配置型產品，廣發3號在2007年把配置的重點放在股票上，全年股票倉位一直維持在凈值的70%左右。

　　“基于對牛市的基本判斷，以及對行業和個股的判斷能力的信心，我們2007年的投資相對主動。”廣發3號投資經理助理趙鍇表示。

　　事后證明，廣發3號的投資確實踩對了市場行情的歩點。

　　2007年一季度，廣發3號加大了對建材、有色金屬、醫藥等行業市值較小的股票的配置，在5·30之前小盤股猛漲的行情中受益不菲。

　　廣發3號在2007年一季度報中就曾表示，大盤藍籌股將發力。基于這一判斷，廣發3號從2007年3月末開始對大盤藍籌不斷加倉，特別是加大了對金融地產的配置，至6月末，其金融地產行業的倉位達到其凈值的61.57%。

　　面對三季度末的市場高位，廣發3號選擇了一定量的減倉。股票倉位由二季末的73%降至66.85%。

　　“四季度初的倉位較低，加上四季度減持了金融地產股，把籌碼分散到了化工、消費等行業，在市場調整的四季度仍取得了正收益。”趙鍇表示。

　　對于投資策略，趙鍇表示廣發3號的傾向非常明顯，“重點配置行業龍頭，看中其長期的投資價值。同時適時根據市場變化調整行業和個股。”

　　面對市場風格的不斷變化，趙鍇認為，“投資要在安全性的基礎上追求收益，我們不會過分追求收益而一味地跟隨市場風格的輪動。”

　　2006年業績排名前十的基金都已跌出了2007年業績的前25位，其中有四家更是跌出了前100位，顯示出了市場變化的洗滌作用。而廣發3號自2006年1月成立以來，兩年時間凈值累計增長率達到320.64%。