在即將進入9月份之時，滬指已臨近了5200點，如此高點位的市場無疑充滿了太多的不確定性，但在不確定的市場中，同樣存在很多確定性因素帶來的投資機會。

　　目前市場的不確定性主要集中在以下幾點：首先，滬指在突破5000點后，一直未經歷像樣的考驗，因此，是否面臨回調整固？何時進行整固？一旦調整會有多深？這些都存在很大的不確定性。其次，金融、地產、有色金屬三大板塊的聯動是當前市場上漲的主要推動力，是否意味著“藍籌泡沫”的出現？管理層的態度會否發生轉變？這也存在很大的不確定性。此外，美國次級債風潮是否會愈演愈烈？是否會影響到中國？針對當前的經濟過熱，管理層是否會出臺緊縮性政策？都存在很大的不確定性。

　　目前市場的確定性是，人民幣的持續升值、通貨膨脹有望持續并超出人們預期以及上市公司業績的高速增長。這三大確定性因素，同樣為當前的行情構筑了有力的支撐。對比支撐當前股指持續上漲的金融、地產、有色金屬這三大熱點可以發現，這些板塊都是受益于上述三大確定性因素的投資品種，如果再考慮到煤炭、鋼鐵等熱點，受益于

　　同時，從上述板塊與二季度基金增倉的高度一致性上來看，機構投資者的推波助瀾是這些熱點板塊連續走強的重要原因。金融、地產、有色金屬三大板塊，一方面均充分享受業績大幅提升所帶來的估值優勢；另一方面從通脹角度來看，機構投資者更多地選擇了有色金屬，而非電力、公用事業、煤炭等資源類產品，主要是得益于有色金屬并非如電力、煤炭等屬于政府直接可調控的資源，市場競爭充分，加之又高舉中鋁系產業整合的大旗，從而使得有色金屬板塊雖然受益于通脹，但一直游離于管理層調控之外。加之此前機構的介入充分等市場因素，在牛市的大環境下，這些熱點的不確定性顯然更容易被掩蓋，而相對利好的一系列確定性則容易被充分放大。因此，從當前的確定性與不確定性的比較上來看，所謂的“藍籌泡沫”目前吹得還不夠大，仍有繼續膨脹的空間。

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