隨著上證指數輕松突破5000點大關，投資者對市場未來走向出現了不小的分歧。大盤藍籌股的全面上揚一方面有效地拉動了股指的上行空間，但同時也在很大程度上提升了市場的整體估指水平。在這樣的背景下，上市公司業績的增長情況將對A股市場估值壓力的化解起到關鍵性作用。

　　中報增長超預期

　　在宏觀經濟穩定增長和制度變革提振作用的雙重影響下，已披露半年報的上市公司中報業績快速提升。截至8月24日，滬、深兩 市共有1066家公司公布半年報，占上市公司總數的2/3強。統計顯示，1031家可比公司共實現主營收入15979.34億元，同比增長31.49%；實現凈利潤1136.16億元，同比增長84.14%；全面攤薄每股收益達到0.21元，全面攤薄凈資產收益率達到7.18%。市場預期今年的中報業績整體將會出現70%以上的提升。顯然，從上市公司經營業績等基本面來看，A股市場繁榮的根基依然深厚。

　　值得注意的是，大盤藍籌股業績也出現了出人意料的大幅增長，其中，走勢穩健的工商銀行(7.06，0.07，1.00%)、中國銀行(6.20，0.04，0.65%)凈利潤同比分別增長61%、54.48%；今年上市的中國平安(99.27，1.57，1.61%)、中信銀行(12.57，1.00，8.64%)同比分別增長104%、86%，昨日發布中報的中石化中期凈利增長65.33%。而這些股市中堅力量的走強也直接推升了本輪牛市行情。

　　而從已披露半年報的上市公司對今年三季報的預告情況來看，上市公司業績繼續呈現了全面回暖的態勢。上市公司的贏利能力普遍有了較大幅度提升，這主要體現為兩大方面：一是范圍廣，目前已有197家上市公司三季報業績預告不同程度的增長；二是增長幅度大，上市公司的業績增長的幅度普遍較高，很多都在50%以上，而像鵬博士(54.63，0.00，0.00%)、航天通信(27.48，0.00，0.00%)的增長幅度都超過30倍，其增長幅度可謂驚人。

　　三季度依然靚麗

　　從三季報預增情況來看，行業景氣程度仍是主導上市公司業績變遷的主導因素。以煤炭、鋼鐵、有色金屬為代表的基礎原材料行業和以金融、地產為代表的新興消費類行業都表現出色。另外，機械設備制造業、石油化學等相關上市公司也都受益于行業景氣度的持續高漲，三季報業績出現了大幅度的增長。可以看出，行業景氣度的變化對上市公司的影響仍然十分顯著，并且體現出強者恒強的馬太效應。

　　伴隨中國經濟的快速發展、世界經濟的穩步復蘇以及美元的持續走軟，國際大宗原材料需求旺盛，價格一路走高，相關行業上市公司受益匪淺，經營業績節節攀升。如鋼鐵行業中武鋼股份(16.65，0.51，3.16%)、太鋼不銹(26.47，0.07，0.27%)；有色金屬行業中的錫業股份(60.21，2.16，3.72%)、南山鋁業；煤炭行業中的神火股份(47.80，2.00，4.37%)、安泰集團(18.05，1.64，9.99%)等。與此同時，在國民經濟快速發展、人民幣持續升值、消費結構升級等因素共同作用下，以金融、地產為代表的新興消費類行業景氣度不斷上升，相關公司迎來難得的發展機遇。如房地行業中的龍頭品種金融街(39.61，-1.24，-3.04%)、泛海建設(57.71，-1.29，-2.19%)、保利地產(84.82，0.48，0.57%)三季報業績增長都超過50%；而在宏觀經濟持續向好、金融改革不斷深入、國內證券市場牛氣沖天的共同推動下，金融行業突飛猛進，各項業務都取得了長足進展。其中海通證券、宏源證券(42.15，-1.06，-2.45%)都公布了三季度業績大幅增長的公告，顯示出金融行業良好的發展態勢。