基金管理人：景順長城基金管理有限公司

　　基金托管人：中國銀行股份有限公司

　　送出日期： 2007年8月28日

　　重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。本半年度報告已經全部獨立董事簽字同意，并由董事長簽發。

　　基金托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2007年8月23日復核了本報告中的財務指標、凈值表現、財務會計報告、投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2007年1月1日起至2007年6月30日止。本報告中的財務資料未經

審計。

　　本半年度報告摘要摘自半年度報告正文，投資者欲了解詳細內容，應閱讀半年度報告正文。

　　第一章 基金簡介

　　（一）基金基本資料

　　1、基金名稱：景順長城鼎益股票型證券投資基金（ＬＯＦ）（以下簡稱“本基金”）

　　2、基金簡稱：景順鼎益

　　3、基金代碼：162605（前端收費）、162606（后端收費）

　　4、基金運作方式：上市契約型開放式

　　5、基金合同生效日：2005年3月16日

　　6、報告期末基金份額總額：11，313，211，074．73

　　7、基金合同存續期：不定期

　　8、基金份額上市交易的證券交易所：深圳證券交易所

　　9、上市日期：2005年5月25日

　　（二）基金產品說明

　　1、投資目標：

　　通過主動的基本面選股和最優化風險收益配比獲取超額收益，力求基金財產長期穩定的回報。

　　2、投資策略：

　　Ｉ、投資管理的決策依據和決策程序

　　（1）投資決策依據

　　本基金依據以宏觀經濟分析模型ＭＥＭ為基礎的資產配置模型決定基金的資產配置，并運用景順長城股票研究數據庫（ＳＲＤ）及ＧＶＩ等選股模型作為行業配置和個股選擇的依據。與此同時，本基金運用多因素模型等分析工具，結合基金管理人的主觀判斷，根據風險收益最優化的原則進行投資組合的調整。

　　（2）投資決策程序

　　（ｉ）投資決策委員會是公司投資的最高決策機構，以定期或不定期會議的形式討論和決定基金投資的重大問題，包括確立各基金的投資方針及投資方向，審定基金財產的配置方案。投資決策委員會召開前，由基金經理依據對宏觀經濟走勢的分析，提出基金的資產配置建議，交由投資決策委員會討論。一旦作出決議，即成為指導基金投資的正式文件，投資部據此擬訂具體的投資計劃。

　　（ｉｉ）投資部是負責管理基金日常投資活動的具體部門，投資總監除履行投資決策委員會執行委員的職責外，還負責管理和協調投資部的日常運作。基金經理根據投資決策委員會及投資研究聯席會議決議具體承擔基金的日常管理工作。

　　（ｉｉｉ）風險控制委員會作為風險管理的決策機構，由各部門總監組成，負責公司整體運作風險的評估和控制，指導業務方向，并接受、審閱監察稽核報告，基于風險與回報對業務策略提出質疑。

　　（ｉｖ）本基金決策投資過程為：

　　①由基金經理依據宏觀經濟、股市政策、市場趨勢判斷，結合基金合同、投資制度的要求提出資產配置建議；

　　②投資決策委員審核基金經理提交的資產配置建議，并最終決定資產配置方案；

　　③投資部從景順長城股票研究數據庫（ＳＲＤ）中精選個股，依據本基金的投資策略，由投資研究聯席會議集體決定個股配置方案；

　　④投資總監審核投資組合方案，如無異議，由基金經理具體執行投資計劃。

　　ＩＩ、投資管理的方法和標準

　　（1）資產配置

　　本基金是一只較高持股的股票型基金，對于股票的投資不少于基金財產的60％，持有現金和到期日在一年以內的政府債券的比例不低于基金資產凈值的5％。

　　（2）投資管理方法

　　本基金管理人充分發揮“自下而上”的主動選股能力，通過定量的業績歸因分析深入發掘主動性回報的相關信息，適當加大選股因素的貢獻度，借助投資組合優化技術實現投資風險與收益的最佳配比。

　　同時，借鑒國外風險管理的成功經驗，采用國際通行的風險管理方法實現風險的識別、測度和控制，通過調整風險結構，突出股票選擇能力，從而保證股票投資組合相對于基準指數的年跟蹤誤差在預定目標之內，將投資管理的主動性風險控制在合理的水平。

　　本基金在投資中利用多因素模型優化投資組合，將與行業、投資風格和市場敏感暴露度密切相關的非主觀的風險因素控制在最低程度，借助主動選股獲利，通過精選個股和優化組合兩個環節增強超額收益。

　　（3）選股標準

　　本基金遵循基本面主動選股的原則，主要通過自下而上的基本面研究制定投資決策。通過選擇基本面良好的優勢企業的股票或估值偏低的股票，結合自上而下的宏觀經濟及政策分析、產業景氣及產業政策分析，制定投資備選名單。對個股的選擇以成長、價值及穩定收入為基礎，依據ＧＶＩ模型，選取價位合適的具有高成長性的成長型股票，價值被市場低估的價值型股票，以及能提供穩定收入的收益型股票。

　　3、業績比較基準：

　　基金整體業績比較基準＝新華富時Ａ200指數×80％＋同業存款利率×20％。

　　4、風險收益特征：

　　本基金嚴格控制證券市場中的非系統性風險，是風險程度適中的投資品種。

　　（三）基金管理人

　　1、名稱：景順長城基金管理有限公司

　　2、注冊及辦公地址：深圳市深南中路1093號中信城市廣場中信大廈16層

　　3、

郵政編碼：518031

　　4、網址： ｗｗｗ．ｉｎｖｅｓｃｏｇｒｅａｔｗａｌｌ．ｃｏｍ

　　5、法定代表人：徐英

　　6、總經理：梁華棟

　　7、信息披露負責人：趙鵬

　　8、電 話： （0755）82370388－879

　　9、傳 真： （0755）25987352

　　10、電子郵箱：ｘｘｐｌ＠ｉｎｖｅｓｃｏｇｒｅａｔｗａｌｌ．ｃｏｍ

　　11、客戶服務熱線： 4008888606 0755－82370688

　　（四）基金托管人

　　1、名稱：中國銀行股份有限公司

　　2、注冊及辦公地址：北京市西城區復興門內大街1號

　　3、郵政編碼：100818

　　4、網址：ｗｗｗ．ｂｏｃ．ｃｎ

　　5、法定代表人： 肖 鋼

　　6、信息披露負責人：寧敏

　　7、電話：010－66594977

　　8、傳真：010－66594942

　　9、電子郵箱：ｔｇｘｘｐｌ＠ｂａｎｋ－ｏｆ－ｃｈｉｎａ．ｃｏｍ

　　（五）信息披露

　　信息披露報紙：中國證券報、上海證券報、證券時報

　　登載半年度報告的基金管理人網址：ｗｗｗ．ｉｎｖｅｓｃｏｇｒｅａｔｗａｌｌ．ｃｏｍ

　　半年度報告置備地點：基金管理人的辦公場所

　　第二章 主要財務指標和基金凈值表現

　　重要提示：下述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　一、主要財務指標

　　■

　　二、基金凈值表現

　　1、本基金份額凈值增長率與同期業績基準收益率比較表

　　■

　　2、本基金合同生效以來基金份額凈值變動情況，及與同期業績比較基準的變動比較

　　景順鼎益基金累計份額凈值增長率及同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　（2005年3月16日至2007年6月30日）

　　■

　　備注：本基金的資產配置比例為：股票投資的比例為基金資產凈值的60％至95％；債券投資和現金的比例為基金資產凈值的5％至40％。按照本基金基金合同的規定，本基金自2005年3月16日合同生效日起至2005年6月15日為建倉期。建倉期滿至今，本基金投資組合均達到上述投資組合比例的要求。

　　三、基金收益分配情況

　　■

　　第三章 管理人報告

　　第一節 基金管理人及基金經理情況

　　一、基金管理人及其管理基金的經驗

　　本基金的管理人景順長城基金管理有限公司是經中國證監會證監基金字〖2003〗76號文批準設立的證券投資基金管理公司，由長城證券有限責任公司、景順資產管理有限公司、開灤（集團）有限責任公司、大連實德集團有限公司共同發起設立，目前各家出資比例分別為49％、49％、1％、1％。

　　截止2007年6月30日，景順長城基金管理有限公司管理景順長城景系列開放式證券投資基金、景順長城內需增長開放式證券投資基金、景順長城鼎益股票型證券投資基金（ＬＯＦ）、景順長城資源壟斷股票型證券投資基金（ＬＯＦ）、景順長城新興成長股票型證券投資基金、景順長城內需增長貳號股票型證券投資基金和景順長城精選藍籌股票型證券投資基金。其中景系列基金下設景順長城優選股票證券投資基金、景順長城貨幣市場證券投資基金、景順長城動力平衡證券投資基金。

　　二、基金經理簡介

　　本基金采用團隊投資方式，即通過整個投資部門全體人員的共同努力，爭取良好投資業績。本基金聘任基金經理如下：

　　王新艷，中國人民銀行總行研究生部碩士研究生，7年基金業從業經驗。1998進入長盛基金管理有限公司， 歷任長盛基金管理公司分析師、基金經理助理，2002年10月至2004年5月擔任長盛成長價值開放式基金基金經理。2004年6月加入本公司。

　　第二節 遵規守信情況說明

　　本報告期內，管理人對本基金的管理始終都能按照法律法規、基金合同、基金招募說明書的要求和公司制度的規定進行。本基金的投資決策、投資交易程序、投資權限等各重大方面均符合規定的要求；交易行為合法合規，未出現異常交易、操縱市場的現象；未發現內幕交易的情況；相關的信息披露真實、完整、準確、及時；基金各種賬戶類、申購贖回及其他交易類業務均按規定的程序、規則進行，未出現重大違法違規或違反基金合同的行為。

　　第三節 基金投資策略和業績表現的說明與解釋

　　2007年上半年滬深300指數上升84．4％至3764．08點，上證綜指上升42．8％至3820．70點。宏觀經濟高速成長、牛市財富效應的全面擴散、上市公司盈利超預期增長等因素推動市場繼續大幅度上升后，高估值水平的壓力、針對充裕流動性的宏觀調控措施以及打擊市場違法違規行為等市場治理措施的影響導致市場從過熱狀態中逐步冷靜，5月底6月初市場進入調整階段。

　　市場結構方面，績差公司與小市值公司在高成長預期與重組預期的推動下，股價暴漲，市場表現遠遠超越大市值績優公司，到5月中，超過700只股票漲幅在100％以上；同樣地，6月的調整中這些股票的跌幅也遠遠超過大盤，大市值績優公司則明顯抗跌。

　　市場制度的變化值得關注，包括完善上市公司治理、打擊內幕交易與市場操縱等違法違規行為、推動大市值藍籌公司上市、基金規模超大型化趨勢等。

　　本基金秉承價值投資理念，長期持有的優質藍籌企業在上半年未超越基準，基金業績增長一般。但我們認為，隨著市場系統性風險增加，這些績優藍籌股發展前景明朗，風險防御能力也較強，有利于實現本基金追求長期穩健回報的投資目標。我們將堅持現有投資理念和風格，同時努力發掘新的投資機會，力爭提升投資業績。07年上半年，本基金凈值增長率為67．66％，超越比較基準9．01％。

　　第四節 宏觀經濟、證券市場及行業走勢的展望

　　市場展望

　　從05年下半年到07年上半年，市場的連續上升已經持續了24個月，尤其是經過今年上半年的上升，整個市場的估值已經到了一定的高度，不僅績差、小市值公司如此，績優、大市值公司股價也多反應了未來2年的增長。尤其與周邊市場相比，估值壓力不容忽略，這是制約市場上升的最重要因素。

　　不過，過去兩年推動市場上升的健康的因素仍然存在，包括：快速穩健增長的宏觀經濟；人民幣持續升值；宏觀政策推動經濟結構由“投資拉動”、“外需拉動”向“內需拉動”逐步轉型；股改完成后上升公司具有更好的經濟代表性；國有企業市值考核機制的逐步建立與成熟；以央企為龍頭的資產注入與整合；上市公司管理層股權激勵措施的逐步實施等等；這些因素對市場的推動作用仍然存在，不過，我們需要認清的是，這些因素產生影響的過程與時間會比市場預期的更長或更復雜，理性預期需要較長時間方能得以實現。

　　另外，針對可能過熱的宏觀經濟及潛在的通脹壓力和升值壓力，宏觀政策可能趨緊，不可避免對經濟結構和資本市場造成影響。而管理層對證券市場的針對性政策的主要目的仍將是保證健康發展，不會對市場產生根本的方向性的影響。

　　我們認為，市場將在高估值壓力、趨緊的宏觀政策、高盈利增速、優質資產注入與重組、股權激勵等制度因素的共同驅動下，經過一定時間的結構性調整后有望繼續向上。

　　投資策略

　　由于對中國經濟增長的堅定信心，我們對Ａ 股市場的長期表現保持較為樂觀的態度。同時，我們認識到目前市場估值水平偏高，整體市場風險也有較大程度的提高，但我們認為這些不利因素將通過上市公司盈利持續增長及市場自身調整雙方向化解，因此短期市場震蕩不會改變Ａ股市場長期向好的格局，本基金將保持較高的股票資產配置比例。

　　由于宏觀經濟的持續、快速、健康的發展，目前國內各產業均體現出較好的增長趨勢，因此估值水平和增長的持續性成為確定投資價值的關鍵因素。我們認為，金融服務、消費服務、裝備制造、房地產及部分資本品類行業在這兩方面體現出較強的比較優勢，將成為本基金重點研究和配置的方向。此外，股權分置問題解決后，大量回歸Ａ股市場的優質藍籌公司及通過外延式擴張獲得新生的企業將大大豐富我們的投資選擇。

　　第四章 托管人報告

　　本報告期內，中國銀行股份有限公司（以下稱“本托管人”）在對景順長城鼎益股票型證券投資基金（ＬＯＦ）（以下稱“本基金”）的托管過程中，嚴格遵守《證券投資基金法》及其他有關法律法規、基金合同和托管協議的有關規定，不存在損害基金份額持有人利益的行為，完全盡職盡責地履行了應盡的義務。

　　本報告期內，本托管人根據《證券投資基金法》及其他有關法律法規、基金合同和托管協議的規定，對本基金管理人的投資運作進行了必要的監督，對基金資產凈值的計算、基金份額申購贖回價格的計算以及基金費用開支等方面進行了認真地復核，未發現本基金管理人存在損害基金份額持有人利益的行為。

　　本半年度報告中的財務指標、凈值表現、收益分配情況、財務會計報告、投資組合報告等內容真實、準確和完整。

　　中國銀行股份有限公司

　　2007年8月23日

　　第五章 財務會計報告

　　第一節 基金會計報表

　　1、資產負債表（除特別注明外，金額單位為人民幣元）

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　　2、經營業績表及收益分配表（除特別注明外，金額單位為人民幣元）

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　　3、基金凈值變動表（除特別注明外，金額單位為人民幣元）

　　■

　　第二節 會計報表附注

　　一、本半年度會計報表所采用的會計政策、會計估計與上年度會計報表相一致。

　　二、本報告期無重大會計差錯和更正金額。

　　三、本報告期間的關聯方交易

　　（1）．主要關聯方關系

　　■

　　下述關聯交易均在正常業務范圍內按一般商業條款訂立。

　　（2）．通過關聯方交易單元進行的交易

　　■

　　■

　　上述傭金按市場傭金率計算，并以扣除由中國證券登記結算有限責任公司收取，并由券商承擔的證券結算風險基金后的凈額列示。

　　該類傭金協議的范圍還包括傭金收取方為本基金提供的證券投資研究成果和市場信息服務。

　　（3）基金管理人報酬

　　支付基金管理人景順長城基金管理有限公司的基金管理人報酬按前一日基金資產凈值1．5％的年費率計提，逐日累計至每月月底，按月支付。其計算公式為：日基金管理人報酬＝前一日基金資產凈值×1．5％／當年天數。

　　本基金在本會計期間需支付基金管理人報酬24，434，511．89元（2006年同期：3，358，648．68元）。

　　（4）基金托管費

　　支付基金托管人中國銀行的基金托管費按前一日基金資產凈值0．25％的年費率計提，逐日累計至每月月底，按月支付。其計算公式為：

　　日基金托管費＝前一日基金資產凈值 × 0．25％ ／ 當年天數。

　　本基金在本會計期間需支付基金托管費4，072，418．67元（2006年同期：559，774．77元）。

　　（5）由關聯方保管的銀行存款余額及由此產生的利息收入

　　本基金的銀行存款由基金托管人中國銀行保管，并按銀行間同業利率計息。基金托管人于2007年6月30日保管的銀行存款余額為3，537，131，680．07元（2006年6月30日：65，630，629．07元）。本會計期間由基金托管人保管的銀行存款產生的利息收入為3，058，092．35元（2006年同期： 177，817．85元）。

　　（6）與關聯方通過銀行間同業市場進行的債券交易

　　本基金在本會計期間與托管人中國銀行通過銀行間同業市場進行的債券交易如下：

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　　（7）關聯方持有基金份額情況

　　本基金之基金管理人在2007年上半年及2006年上半年均未持有本基金份額。

　　本基金基金管理人主要股東及其控制的機構在2007年6月30日及2006年12月31日均未持有本基金份額。

　　四、主要稅項

　　根據財政部、國家稅務總局財稅 ［2002］128號《關于開放式證券投資基金有關稅收問題的通知》、財稅 ［2004］78號《關于證券投資基金稅收政策的通知》、財稅［2005］11號《關于調整證券（股票）交易印花稅稅率的通知》、財稅［2005］102號《關于股息紅利個人所得稅有關政策的通知》、財稅［2005］103號《關于股權分置試點改革有關稅收政策問題的通知》、財稅［2007］ 84號《關于調整證券（股票）交易印花稅稅率的通知》及其他相關稅務法規和實務操作，主要稅項列示如下：

　　（ａ）以發行基金方式募集資金，不屬于營業稅征收范圍，不征收營業稅。

　　（ｂ）基金買賣股票、債券的差價收入，自2004年1月1日起繼續免征營業稅和企業所得稅。

　　（ｃ）對基金取得的企業債券利息收入，由發行債券的企業在向基金派發利息時代扣代繳20％ 的個人所得稅，暫不征收企業所得稅。對基金取得的股票的股息、紅利收入，自2005年6月13日起由上市公司在向基金派發股息、紅利時暫減按50％（此前按100％）計入個人應納稅所得額，依照現行稅法規定即20％代扣代繳個人所得稅，暫不征收企業所得稅。

　　（ｄ）基金買賣股票自2005年1月24日起減按0．1％的稅率繳納股票交易印花稅；自2007年5月30日起按0．3％的稅率繳納股票交易印花稅。

　　（ｅ）基金作為流通股股東在股權分置改革過程中收到由非流通股股東支付的股份、現金等對價，暫免征收印花稅、企業所得稅和個人所得稅。

　　五、流通轉讓受到限制的基金資產

　　本基金截至2007年6月30日止無流通轉讓受限制的資產。

　　第六章 投資組合報告

　　一、報告期末基金資產組合情況

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　　二、報告期末按行業分類的股票投資組合

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　　三、報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

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　　投資者欲了解本報告期末基金投資的所有股票明細，應閱讀登載于景順長城基金管理有限公司網站的半年度報告正文。

　　四、報告期內股票投資組合的重大變動

　　（一）報告期內累計買入金額超出期初基金資產凈值2％的股票明細