⊙渤海投資研究所 秦洪

　　近期A股市場(chǎng)雖然主流板塊局限在銀行股、地產(chǎn)股、鋼鐵股、有色金屬股等品種中，但是，細(xì)心的投資者卻發(fā)現(xiàn)，電力板塊頻頻出現(xiàn)牛股，榮信電子、科陸電子等品種就是如此。而近期銀河動(dòng)力、東源電器等品種也有頻頻異動(dòng)的特征，看來電力設(shè)備板塊頗有黑馬跑馬場(chǎng)的特征。

　　行業(yè)空間打開個(gè)股成長(zhǎng)空間

　　之所以該板塊能夠得到二級(jí)市場(chǎng)的寵愛，主要是因?yàn)樾袠I(yè)的旺盛景氣度不僅僅為此類個(gè)股帶來了飽滿的訂單，賦予其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)力。而且還在于打開了此類個(gè)股的估值想象空間，尤其是賦予他們的持續(xù)成長(zhǎng)的空間。因?yàn)闃I(yè)內(nèi)人士深知，只有旺盛的行業(yè)景氣度，才會(huì)使得行業(yè)

　　事實(shí)上也的確如此，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，近年來我國(guó)電力投資規(guī)模迅速提升，其中電站發(fā)電設(shè)備在2006年更是達(dá)到了歷史頂峰，電站鍋爐等一次設(shè)備的訂單也是水漲船高，東方鍋爐、華光股份等個(gè)股的2006年年報(bào)頗能說明問題。而電網(wǎng)設(shè)備在近年來的投資規(guī)模也是迅速提升，尤其是我國(guó)長(zhǎng)期以來重發(fā)電輕輸變電，從而使得電網(wǎng)的投資“欠賬”太多，所以，近年來電網(wǎng)設(shè)備投資規(guī)模大增，根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)公司和南方電網(wǎng)公司編報(bào)的電網(wǎng)規(guī)劃，“十一五”期間兩家公司合計(jì)投資額約12500 億元，是“十五”期間電網(wǎng)投資的2.5 倍。如此就給電力設(shè)備類的相關(guān)上市公司打開了成長(zhǎng)空間。

　　行業(yè)投資出現(xiàn)新熱點(diǎn)

　　就目前來看，行業(yè)投資也出現(xiàn)了相應(yīng)的新熱點(diǎn)，新方向，對(duì)于電源投資來說，傾向于節(jié)能環(huán)保投資，對(duì)于電源投資來說，太陽(yáng)能、風(fēng)能、水能、核能的投資，而火電投資則向大參數(shù)機(jī)組邁進(jìn)，60萬千瓦機(jī)組更是成為近期新投資火電的主力機(jī)組。因此，電力一次設(shè)備產(chǎn)業(yè)中符合上述產(chǎn)業(yè)投資力度的上市公司往往能夠獲得更高的訂單，從而帶來更多的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間。這可能也是東方電機(jī)、上電股份等漲幅居前的原因。

　　而對(duì)于電網(wǎng)設(shè)備來說，則出現(xiàn)兩大方向，一是高壓、超高壓設(shè)備特吃香，而且由于高壓、超高壓設(shè)備還具有高技術(shù)進(jìn)入門檻，因此，競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)緩和，企業(yè)的盈利能力相對(duì)樂觀。二是電力自動(dòng)力與節(jié)能環(huán)保為主。比如說國(guó)家電網(wǎng)公司制定了《關(guān)于加快電力營(yíng)銷現(xiàn)代化建設(shè)指導(dǎo)意見》，要求各級(jí)電網(wǎng)公司2007 年以前完成300 千伏以上電能量采集平臺(tái)和市場(chǎng)管理模塊，2010 年以前完成50 千伏安及以上電能量采集及監(jiān)控平臺(tái)，電力需求側(cè)管理模塊、客戶關(guān)系管理模塊、營(yíng)銷輔助分析決策模塊建設(shè)，這些均為電力自動(dòng)化的生產(chǎn)廠商提供了新的行業(yè)發(fā)展機(jī)遇。如此就給中高端的電網(wǎng)設(shè)備生產(chǎn)廠商帶來了更多的產(chǎn)品訂單。

　　關(guān)注三類電力設(shè)備股

　　如此來看，目前A股市場(chǎng)的電力設(shè)備板塊仍有進(jìn)一步活躍的空間，一方面是因?yàn)樾袠I(yè)空間仍然樂觀。另一方面則是電力設(shè)備的投資出現(xiàn)了積極的動(dòng)向，這有利于電力設(shè)備板塊推陳出新，獲得新的做多動(dòng)力，因此，筆者認(rèn)為電力設(shè)備板塊在未來將反復(fù)震蕩走高。

　　同時(shí)，考慮到電力投資的新熱點(diǎn)、新方向等因素，在實(shí)際操作中，筆者建議投資者從三個(gè)思路尋找電力設(shè)備板塊的強(qiáng)勢(shì)股。一是符合產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向的電力設(shè)備板塊，即高壓、超高壓的思源電氣、平高電氣、特變電工等個(gè)股，節(jié)能環(huán)保板塊方向的銀星能源、華光股份等，自動(dòng)化方向的榮信股份、科陸電子等個(gè)股。

　　二是從注資的角度選擇電力設(shè)備的強(qiáng)勢(shì)股。因?yàn)槟壳安簧匐娏υO(shè)備板塊的控股股東實(shí)力雄厚，在“市值管理”漸成趨勢(shì)的前提下，不排除實(shí)力股東注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的可能性，因此，國(guó)電南自、國(guó)電電瑞等個(gè)股有進(jìn)一步的上漲空間，因?yàn)樽①Y預(yù)期其實(shí)賦予該類個(gè)股極強(qiáng)的估值溢價(jià)預(yù)期，故建議投資者可進(jìn)一步關(guān)注這些個(gè)股的發(fā)展前景。

　　三是近期持續(xù)放量且未來基本面有亮點(diǎn)的個(gè)股，比如東源電器、三變科技，近期已有量能介入的大趨勢(shì)，其基本面也有亮點(diǎn)，那就是產(chǎn)能的釋放。而對(duì)于銀河科技來說，也可低吸持有，主要在于該股近期放量，且K線圖有突破的征兆，可以密切關(guān)注。