中信證券23日披露，董事會同意公司向中國證監會申請開展股權投資業務試點。業內人士表示，中信率先申請試點，表明國內券商企盼已久的直投業務恢復指日可待。

　　中信證券公告稱，如果證監會無異議，公司將以自有資產初始出資8.31億元，設立一家全資專業子公司，性質為一個有限責任公司，開展對擬上市公司的股權投資業務。

　　業內專家指出，直投業務的放行將為國內

　　券商股權投資與國際私募股權投資(PE)類似，都是投資于非公開發行公司的股權。據悉，監管部門將國內證券公司“直投”業務范圍限定為Pre-IPO，即對擬上市公司的投資，并初步規定投資期限不超過3年。

　　過去25年間，在美國證券業務收入中，以PE、資產管理為代表的買方業務占比從37%上升到73%，私人股權投資和風險投資收益率年均在15%～20%。中信證券估計，國內Pre-IPO項目的投資收益率有望高于這一水平。

　　目前，高盛、美林等已在我國投資了許多Pre－IPO項目。其中，高盛將自有資金和客戶資金聯合投資工商銀行上市前的股權；摩根入主蒙牛、花旗涉足廣發銀行，均是其中的經典案例。

　　上世紀90年代，我國券商開始通過各種方式進入實業投資領域，但后來由于投資形成的不良資產數額太大被清理整頓。2000年前后，部分券商曾成立創投公司，但創業板在當時未能成立，令這些券商投資血本無歸，以至于2001年

　　一位券商高管人士表示，此前券商因直投造成巨額虧損，主要是因為投資出現問題后為遮掩虧損，通過挪用客戶保證金等違規方式填補窟窿。現在券商的管理比以前規范，第三方存管等機制可以形成有效的防火墻，控制大多數風險。